Лекция 12. Производные финансовые инструменты. Лизинг.

Термин «лизинг» происходит от англ. «to lease» - нанимать, брать в аренду.

имущество оплата покупки

лизинговые платежи

Лизингодатель – компания, приобретающая имущество и отдающая его в пользование на долгосрочный период:

· заключает договор купли-продажи с фирмой-производителем;

· заключает договор лизинга с фирмой-пользователем;

· получает прибыль от лизинговой операции в виде разницы между ценой покупки и суммой арендных выплат.

Лизинговые платежи – регулярные взносы за пользование объектом лизинга. Могут быть: пропорциональные; прогрессивные; регрессивные.

Преимущества лизинга:

· для лизинговой компании – возможность получения прибыли;

· для пользователя – возможность использования дорогостоящей техники без значительных первоначальных затрат;

· для производителя – возможность расширения рынка сбыта и уменьшения риска потерь в связи с неплатежеспособностью заказчика.

Виды лизинга.

· Производственный и потребительский (станок и холодильник в приемную);

· Движимый и недвижимый (компьютер и производственное здание);

· Индивидуальный и лизинг-бланко (для удовлетворения собственных потребностей и для партнера);

· Чистый, широкий, «мокрый» (либо только предмет лизинга, либо еще и с дополнительными услугами, либо полностью берет на себя весь производственный цикл);

· Внутренний и внешний (предмет лизинга передается либо отечественному, либо зарубежному лизингополучателю);

· Экспортный (объект лизинга покупается у национальной компании и передается зарубежной), импортный (объект лизинга покупается у иностранной фирмы и передается отечественной), сублизинг (в операции участвует основной лизингодатель и посредник, сдающий объект лизинга лизингополучателю в другой стране);

· Оперативный (неоднократная сдача в аренду оборудования) и финансовый (повторная сдача в аренду не предусмотрена), такая форма близка к продаже в кредит, осуществляется в вариантах лизинг-стандарт и лизинг поставщику (роль продавца и функции арендатора совмещаются);

· Лиз-бэк или возвратный (схема лизинга поставщику, но на условиях оперативного лизинга);

· Бай-бэк или товарный (лизинговые платежи осуществляются товарами, производимыми на арендуемом оборудовании);

· Прямой (непосредственно от производителя) и косвенный (через посредника);

· Первичный (сдача в аренду нового оборудования) и вторичный;

· Раздельный (сдача в аренду разделяемой части оборудования, например, только одну комнату в квартире);

· Полный или частичный (сдача в аренду части оборудования, при этом оставшуюся часть невозможно сдать в аренду, например, использование только части помещения, с условием не использования оставшихся площадей);

· Генеральный (договор заключается на весь срок аренды) или револьверный (постоянно возобновляемый договор);

· Персональный (в качестве лизингополучателя выступает физическое лицо) или промышленный (в качестве лизингополучателя выступает юридическое лицо);

· Рентинг – договор краткосрочной аренды сроком до 6 месяцев;

· Чертер – договор краткосрочной аренды сроком от 6 месяцев до 1 года;

· Хайринг – договор среднесрочной аренды сроком от 1 года до 3 лет;

· Лизинг – договор долгосрочной аренды сроком от 3 лет до 20 лет.

· Активный (проводится лизинговой компанией) и пассивный (проводится на разовой основе).

Селенг – предоставление денег в долгосрочную аренду.

Различия между селенгом и кредитом:

- при кредите происходит временная смена собственности, а при селенге владелец денег не теряет прав на них;

- при селенге деньги, взятые разорившимся заемщиком, подлежат возврату в первую очередь;

- при передаче денег внаем налогом облагается только прибыль, полученная от операции, а не вся сумма, при кредите налогом облагается вся сумма кредита, а также процентная прибыль.