<<
>>

6.2. Особенности работы с производными финансовыми инструментами

Операции с производными инструментами (торговля фьючерсами и опционами) открывают инвесторам (банкам и инвестиционным компаниям, предприятиям, а также частным инвесторам) возможности заработать дополнительные средства.

Как уже отмечалось деривативы могут использоваться как механизм страхования (хеджирование) сделок. Хеджирование – нейтрализация неблагоприятных рыночных колебаний стоимости базисного актива для продавца и покупателя ценных бумаг.

Нет такой волшебной палочки, которая могла бы обеспечить защиту любой позиции от нежелательного риска. Большинство видов хеджирования обеспечивают в лучшем случае лишь частичную защиту.

При хеджировании не ставится задача добиться крупного выигрыша, а главным мотивом является страхование от катастрофических потерь. Как в случае с обычным страхованием, когда за ограничение риска выплачивается страховой взнос (премия), то и при хеджировании лицо, совершающее операцию, выплачивает премию. Конечно, при этом не исключается вероятность того, что инвестор получит определенную прибыль от тех операций, которые он хеджирует с помощью опционов. Но главная задача опционов все же заключается именно в страховании (хеджировании).

Другое направление использования деривативов на российском фондовом рынке – это спекуляция , когда участники стремятся получить доход за счет разницы цен на различных сегментах финансового рынка – купил по одной цене, продал в течение небольшого срока по повышенной. Доход от таких операций невелик, но им присущ небольшой риск.

Торговля деривативами позволяет заработать прогнозируемую прибыль за счет роста цены актива, который лежит в основе договора, или произвести хеджирование предстоящих рисков. Вы покупаете или продаете не сам актив (золото, валюту, акции, облигации, нефть, зерно и т. д.), а обязательство на его покупку или поставку по определенной цене в определенную дату или до наступления таковой. Такой подход позволяет осуществлять чисто спекулятивную торговлю, не тратя средства на доставку и складирование товаров или других ценностей. Цель хеджирования – перенос рисков изменения цены с одного лица (хеджера) на другое (спекулянта).

Хеджер получает возможность защитить свою прибыль, зафиксировав цену на устраивающих его ценовых уровнях, или ограничить свои потери при помощи производных инструментов, если цена идет против открытой инвестором позиции. Суть хеджирования – это поступиться частью прибыли в определенный момент благоприятного движения цен для того, чтобы защититься от их возможного неблагоприятного движения.

<< | >>
Источник: В.А. Зверев, А.В. Зверева, С.Г. Евсюков, А. В. Макеев.. Рынок ценных бумаг. 2016

Еще по теме 6.2. Особенности работы с производными финансовыми инструментами:

  1. Понятие производных финансовых инструментов
  2. С.В. Кропачев.. Производные финансовые инструменты.2013, 2013
  3. История и проблемы развития рынка производных финансовых инструментов
  4. Лекция 9. Производные финансовые инструменты. Опционы.
  5. Лекция 15. Производные финансовые инструменты. Транстинг. Эккаутинг.
  6. Лекция 14. Производные финансовые инструменты. Франчайзинг.
  7. Лекция 12. Производные финансовые инструменты. Лизинг.
  8. Глава 5 Производные срочные финансовые инструменты
  9. Лекция 13. Производные финансовые инструменты. Факторинг. Форфейтинг.
  10. Лекция 10. Производные финансовые инструменты. Фьючерсы. Форварды.
  11. Лекция 11. Производные финансовые инструменты. Свопы. Репорт и депорт.
  12. Глава 1 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ И СРОЧНОГО РЫНКА