Вертикальный спрэд.

Стратегия «Вертикальный спрэд» может иметь следующие подстратегии:

- покупка колла (пута) и продажа колла (пута) с одинаковыми датами исполнения, но цена исполнения покупаемого биржевого опциона меньше, чем цена исполнения продаваемого биржевого опциона;

- покупка колла (пута) и продажа колла (пута) с одинаковыми датами исполнения, но цена исполнения покупаемого биржевого опциона больше, чем цена исполнения продаваемого биржевого опциона.

«Спрэд «быка» колл».

Название стратегии: «Спрэд «быка» колл».

Противоположная стратегия: «Спрэд «медведя» колл».

Зеркальная стратегия: «Спрэд «медведя» пут».

Конструкция: покупка колла и продажа колла с одинаковыми датами исполнения, но цена исполнения покупаемого колла меньше, чем цена исполнения продаваемого колла

Пример конструкции: купить биржевой опцион на покупку актива А с ценой исполнения 100 руб. за единицу актива, датой экспирации — июнь месяц, с уплатой премии в размере 5 руб. за единицу актива и одновременно продать биржевой опцион на покупку актива А с ценой исполнения 105 руб. за единицу актива с той же датой экспирации, с получением премии в размере 3 руб.

Формулы расчета:

а) при Ц_а > Ц_и2

Р=(Ц_и2- Ц_И1)-П₁+П₂

б) при Ц_И1≤Ц_а≤Ц_и2

Р=(Ц_и1- Ц_И2)-П₁+П₂

в) при Ц_а < Ц_И1

Р=-П₁+П₂

где Ц_а — рыночная цена актива;

Ц_и1 — цена исполнения купленного биржевого опциона;

Ц_и2 — цена исполнения проданного биржевого опциона;

П₁ — премия купленного биржевого опциона;

П₂ — премия проданного биржевого опциона;

Р — результат (прибыль или убыток).

Основные характеристики:

максимальный риск — разница между премиями проданного и купленного биржевых опционов;

Максимальный доход — разница между ценами исполнения проданного и купленного биржевых опционов плюс максимальный риск; Точка нулевого дохода (убытка) — цена исполнения купленного биржевого опциона минус максимальный риск.

Область применения. Используется, если на рынке нет стабильности, но все таки просматривается повышательная тенденция.