<<
>>

«Спрэд «медведя» колл».

Название стратегии: «Спрэд «медведя» колл». Противоположная стратегия: «Спрэд «быка» колл». Зеркальная стратегия: «Спрэд «быка» пут».

Конструкция: покупка колла и продажа колла с одинаковыми датами исполнения, но цена исполнения покупаемого колла больше, чем цена исполнения продаваемого колла.

Пример конструкции: купить биржевой опцион на покупку актива А с ценой исполнения 105 руб. за единицу актива, датой экспирации –июнь месяц, с уплатой премии в размере 3 руб. и одновременно продать опцион на покупку актива А с ценой исполнения 100 руб. за единицу актива в размере 5 руб.

Формулы расчета: а) при Ца > ЦИ2

Р=(Ци2- ЦИ1)-П12

б) при ЦИ[≤Ца≤ЦИ2

Р=(Ца- ЦИ1)-П12

в) при Ца < Ци1

Р=-П12

где:

Ца – рыночная цена актива

Ци1 — цена исполнения купленного опциона

Ци2 – цена исполнения проданного опциона

П1, — премия купленного опциона

П2 — премия проданного опциона

Р — результат (прибыль или убыток)

Основные характеристики:

максимальный риск — разница между ценами исполнения проданного купленного биржевых опционов плюс максимальный доход;

максимальный доход — разница между премиями проданного и купленного биржевых опционов;

Точка нулевого дохода (убытка) — цена исполнения проданного биржевого опциона плюс максимальный доход.

Область применения. Используется, если на рынке нет стабильности, но все-таки просматривается понижательная тенденция.

«Спрэд «медведя» пут».

Противоположная стратегия: «Спрэд «быка» пут».

Зеркальная стратегия: «Спрэд «быка» колл».

Конструкция: покупка пута и продажа пута с одинаковыми датами исполнения, но цена исполнения покупаемого пута больше, чем цена исполнения продаваемого пута.

Пример конструкции: купить биржевой опцион на продажу актива А с ценой исполнения 105 руб. за единицу актива, датой экспирации — июнь месяц, с уплатой премии в размере 5 руб. и одновременно продать биржевой опцион на продажу актива А с ценой исполнения 100 руб. за единицу актива с той же датой экспирации, с получением премии в размере 3 руб.

Формулы расчета:

а) при Ца > ЦИ2

Р=-П21

б) при ЦИ[≤Ца≤ЦИ2

Р=(Ци2- Ца)-П21

в) при Ца < Ци1

Р=(Ца- ЦИ1)-П21

где:

Ца – рыночная цена актива

Ци1 — цена исполнения купленного опциона

Ци2 – цена исполнения проданного опциона

П1, — премия купленного опциона

П2 — премия проданного опциона

Р — результат (прибыль или убыток)

а1-2П2;
Р = П, - 2П2,

Основные характеристики:

максимальный риск — разница между премиями проданного и купленного биржевых опционов;

максимальный доход — разница между ценами исполнения купленного и проданного биржевых опционов плюс максимальный риск Точка нулевого дохода – цена исполнения проданного опциона плюс максимальный доход.

Область применения. Используется, если на рынке нет стабильности, но просматривается просматривается понижательная тенденция.

<< | >>
Источник: ЗУБОВ Ю.Ф.. ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ. 2007

Еще по теме «Спрэд «медведя» колл».:

  1. «Долгосрочный календарный спрэд колл».
  2. Вертикальный спрэд.
  3. Опцион Колл.
  4. «Спрэд «быка» пут».
  5. Обратный спрэд «быка».
  6. Стратегии «Спрэд
  7. Спрэд
  8. Спрэд-бабочка
  9. Долгосрочный календарный спрэд пут.
  10. Глава 4.5. Опционы: «права», варранты, опционы «пут» и «колл»
  11. Биржевые стратегии
  12. 3.5 Фьючерсные стратегии
  13. Содержание тем лекционного курса.
  14. Тест 4. Термин-определение
  15. 7. Общительность животных
  16. «Бэкспрэд пут».
  17. 4.1. Виды опционных контрактов
  18. ПРЕМИЯ ОПЦИОНА = ВНУТРЕННЯЯ СТОИМОСТЬ + ВРЕМЕННАЯ СТОИМОСТЬ