«Спрэд «быка» пут».

Название стратегии: «Спрэд «быка» пут».

Противоположная стратегия: «Спрэд «медведя» пут».

Зеркальная стратегия: «Спрэд «медведя» колл».

Конструкция: покупка пута и продажа пута с одинаковыми датами исполнения, но цена исполнения покупаемого пута меньше, чем цена исполнения продаваемого пута.

Пример конструкции: купить биржевой опцион на продажу актива А с ценой исполнения 100 руб. за единицу актива, датой экспирации — июнь месяц, с уплатой премии в размере 3 руб. и одновременно продать биржевой опцион на продажу актива А с ценой исполнения 105 руб. за единицу актива с той же датой экспирации, с получением премии в размере 5 руб.

Формулы расчета:

а) при Ц_а > Ц_И2

Р= -П₁+П₂

б) при Ц_И[≤Ц_а≤Ц_И2

Р=(Ц_а- Ц_И2)-П₁+П₂

в) при Ц_а < Ц_и1

Р=(Ц_и1- Ц_И2)-П₁+П₂

Основные характеристики:

максимальный риск — разница между премиями купленного и проданного биржевых опционов;

максимальный доход — разница между ценами исполнения проданного и купленного биржевых опционов плюс максимальный риск;

точка нулевого дохода (убытка) — цена исполнения проданного биржевого опциона минус максимальный доход.

Область применения. Используется, если на рынке нет стабильности, но все-таки просматривается понижательная тенденция, риск которой следует ограничить.