«Покупка пута».

Названиее стратегии: «Покупка пута», т.е. покупка биржевого опциона на продажу соответствующего актива.

Противоположная стратегия: «Продажа пута».

Зеркалъная стратегия: «Покупка колла».

Конструкция: купить один (несколько) пут (путов) на актив А с выбранной ценой исполнения (ценой страйк) за единицу актива и с нужной датой экспирации — месяцем исполнения, с уплатой рыночной премии за единицу актива.

Пример конструкции: купить опцион на продажу актива А с ценой исполнения 100 руб. за единицу актива, датой экспирации — июль месяц, с.уплатой премии 5 руб. за единицу актива.

Формулы расчета: а) при Ц_а > Ц_и

Р=-П

б) при Ц_а ≤ Ц_и

Р= (Ц_и-П)-Ц_а

где:

Ц_а - :рыночная цена актива;

Ц_и -цена исполнения;

П — премия;

Р - результат (прибыль или убыток).

Основные характеристики:

максимальный риск — величина уплаченной премии;

максимальный доход — цена исполнения минус премия;

точка нулевого дохода/убытка — цена исполнения минус премия

Область применения. Используется при ожидаемом снижении на рынке данного актива. Покупатель может купить пут для того, чтобы извлечь прибыль из падения цен с риском ограниченным выплаченной премией. Другим покупателем опциона пут может быть инвестор, который владеет лежащей в основе опциона ценной бумагой и использует этот опцион в качестве хеджа от возможного падения цен. В этом случае оплата премии — это расходы на покупку гарантии от возможных убытков.

<< | >>

↑

Источник: ЗУБОВ Ю.Ф.. ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ. 2007

Еще по теме «Покупка пута».:

- Биржевое дело - Инвестиции - Международные финансы - Основы финансов - Финансовые рынки - Финансы и кредит -