«Покупка колла».

Название стратегии: «Покупка колла», т.е. покупка биржевого опциона на покупку соответствующего актива. Противоположная стратегия: «Продажа колла». Зеркальная стратегия: «Покупка пута».

Конструкция: купить один (несколько) колл (коллов) на какой-либо актив с выбранной ценой исполнения (ценой страйк) за единицу актива и с нужной датой экспирации — месяцем исполнения, с уплатой рыночной премии за единицу актива.

Пример конструкции: купить опцион на покупку актива А с ценой исполнения 100 руб. за единицу актива, датой экспирации — июль месяц, с уплатой премии 5 руб. за единицу актива.

а) при Ц_а > Ц_и

P= Ц_а-(Ц_и + П)

б)при Ц_а≤Ц_и

P=-П

где Ц_а — рыночная цена актива; Ц_и — цена исполнения; П — премия; Р — результат (прибыль или убыток).

Основные характеристики:

максимальный риск — величина уплаченной премии;

максимальный доход — неограничен;

точка нулевого дохода (убытка) — цена исполнения плюс премия.

Область применения. Используется при ожидаемом росте цен на рынке данного актива. Основная причина покупки колла состоит в том, что владелец колла имеет неограниченный потенциал получения прибыли при ограниченном возможном риске. Плюсы, которые получает покупать колла, несколько уменьшаются потому, что нужно все-таки заплатить определенную сумму денег — премию, или рыночную цену биржевого опциона. Поэтому прежде всего решается вопрос о том, является ли текущая цена конкретного биржевого опциона оправданной в свете ожидаемого или предполагаемого подъема цены, лежащего в его основе актива.

<< | >>

↑

Источник: ЗУБОВ Ю.Ф.. ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ. 2007

Еще по теме «Покупка колла».:

- Биржевое дело - Инвестиции - Международные финансы - Основы финансов - Финансовые рынки - Финансы и кредит -