<<
>>

1. Выпуск и обращение складских свидетельств

Складское свидетельство – не эмиссионная ценная бумага. Выпуск складского свидетельства осуществляется товарным складом в подтверждение принятия товаров на хранение. Для организации рынка складских свидетельств в апреле 1999 года по инициативе банков, страховых компаний и др.

коммерческих предприятий было создано МОУРСС (Межрегиональное объединение рынка участников складских свидетельств и реструктуризации производства). Данная саморегулируемая организация осуществляет деятельность по следующим направлениям:

1. Создает региональную сеть своих филиалов и представительств.

2. Проводит сертификацию товарных складов.

3. Осуществляет лицензирование операторов рынка складских свидетельств.

4. Содействует проведению залоговой реструктуризации задолженности предприятий перед региональным и местным бюджетами с помощью двойных складских свидетельств, наполненных активами предприятий-должников.

5. Стимулирует внедрение рыночных методов реализации продукции промышленности и сельского хозяйства в форме складских свидетельств через финансовые рынки России.

6. Разрабатывает стандарты и правила выпуска и обращения складских свидетельств.

7. Осуществляет обучение, консультирование и правовую защиту операторов и участников рынка складских свидетельств.

Выпуск и обращение складских свидетельств (аналогично векселям) увязывается с решением таких проблем, как снижение уровня неплатежей, налаживание хозяйственных связей, снижение транзакционных издержек и др. Применение складских свидетельств имеет некоторые преимущества по сравнению с векселями: а) вексель должен быть востребован денежными средствами, к чему может быть не готов плательщик. Складские свидетельства обслуживают движение реального товара, на основе которого осуществляется погашение взаимной задолженности между предприятиями (взаимозачет); б) стоимость аваля по векселю (вексельного поручительства) выше, чем страхования имущества на товарном складе; в) передача товара на хранение не влечет перехода права собственности складу на этот товар, а само складское свидетельство как обязательство склада не консолидирует в себе риски, связанные с деятельностью склада, в отличие от векселя и плательщика по векселю; г) если вексель может быть необеспеченным, то для складского свидетельства это исключено, поскольку выдача складского свидетельства возможна только в подтверждение принятия товара на хранение.

Различают: а) простое складское свидетельство (на предъявителя) и б) двойное складское свидетельство, представляющее именную ценную бумагу и состоящую из складской части свидетельства и залоговой части свидетельства.

Двойное складское свидетельство оформляет не только продажу, но и залог товара. Складская часть этого свидетельства указывает на принадлежность товара определенному лицу, который может продать, обменять этот товар по индоссаменту. Залоговая часть двойного складского свидетельства (варрант) удостоверяет право залога и вручается залогодержателю, который самостоятельно по индоссаменту может передавать залог другим лицам. Поэтому приобретая складское свидетельство без варранта, покупатель должен предполагать, что товар обременён залогом и для его получения со склада необходимо рассчитаться с залогодержателем (в обмен на варрант).

Следует отметить, что коммерческие банки могут использовать залоговую часть двойного складского свидетельства в качестве обеспечения кредита, предоставляемого предприятиям. Кредит может предоставляться не только в форме прямого банковского кредитования, но и посредством сделки «репо». При этом кредитором может выступать не только банк, но и другое лицо, располагающее временно свободными денежными средствами. Держатель залога имеет право на возмещение суммы обеспеченного залогом обязательства (например, суммы кредита) и процентов по нему.

Складские свидетельства, выпущенные на первичном рынке, могут получить свое дальнейшее обращение на вторичном рынке. Данные ценные бумаги могут быть предложены для свободной продажи с целью инвестирования или как инструмент спекулятивных операций. Обращение складских свидетельств на вторичном рынке создает перспективы для биржевой торговли стандартным товаром, которая позволит:

- минимизировать риск исполнения сделки, поскольку обеспечивается 100% гарантии, т.к. имеет место поставка товара против платежа;

- обеспечить безопасность сделки, конфиденциальность и оперативность расчетов через уполномоченные банк и депозитарий;

- сократить издержки, связанные с обслуживанием сделки, т.к. биржевой сбор редко превышает 0,5% от суммы сделки, в то время как на внебиржевом рынке комиссионные выплаты посреднику могут достигать нескольких процентов;

- иметь достоверную информацию об эмитенте, о спросе и предложении складских свидетельств и товаров;

- выявить реальную рыночную цену товара.

В настоящее время МОУРСС создает глобальную информационную торговую систему с использованием сети Интернет, которая призвана объединить региональные информационные центры. Для усиления контроля за обращением складских свидетельств, а также для предотвращения злоупотреблений МОУРСС рекомендуется централизованное помещение этих ценных бумаг в депозитарий сразу при их выдаче. Кроме того, Объединением разработан нормативный документооборот по ведению реестра складских свидетельств у аккредитованного профессионального участника рынка ценных бумаг (в частности, ОАО «Регистратор Никойл»).

2.3.

<< | >>
Источник: В.Д. НИКИФОРОВА. Л.М. ИВАНОВА. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И БИРЖЕВОЕ ДЕЛО. 2005

Еще по теме 1. Выпуск и обращение складских свидетельств:

  1. 41. Складские свидетельства
  2. Статья 11.13. Нарушение правил выпуска судна в плавание или допуск к управлению судном лиц, не имеющих соответствующего диплома (свидетельства, удостоверения) либо находящихся в состоянии опьянения Комментарий к статье 11.13
  3. 1.4. Выпуск ценных бумаг в обращение
  4. 8.3.2 Порядок выпуска и обращения варрантов в Украине.
  5. 8.5.2 Условия выпуска и обращения фьючерсов в Украине.
  6. 8.4.3. Условия выпуска и обращения опционов в Украине.
  7. 2.4.1. Организация выпуска и обращения депозитарных расписок
  8. 8.3.ХАРАКТЕРИСТИКА ВАРРАНТОВ, УСЛОВИЯ ИХ ВЫПУСКА И ОБРАЩЕНИЯ
  9. 8.5. ОТЛИЧИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФЬЮЧЕРСОВ, ПОРЯДОК ИХ ВЫПУСКА И ОБРАЩЕНИЯ.
  10. . Порядок выпуска и обращения ценных бумаг
  11. 4.2. Государственная прерогатива выпуска денег в обращение