<<
>>

8.5.2 Условия выпуска и обращения фьючерсов в Украине.

Рынок фьючерсных контрактов в Украине только формируется. Его нормативно - правовое обеспечение предусмотрено ранее указанными Правилами выпуска и обращения фондовых деривативов, хотя на рынке они появились значительно раньше.

Нормативной базой их функционирования до мая 1997г. были Правила выпуска и обращения фьючерсов, разработанные биржей (в частности, Украинской фондовой биржей). ГКЦБ и ФР разработала единые правила выпуска и обращения этого вида финансового инструмента на внутреннем рынке страны. Согласно этим Правилам в качестве базового актива по фьючерсным контрактам могут быть только товарные ресурсы или валютные ценности. Использование товарных ресурсов как базового актива должно быть согласовано эмитентом в Министерстве экономики Украины, а денежных средств и валютных ценностей - в Национальном банке Украины перед регистрацией выпуска фьючерсов в ГКЦБ и ФР.

Курсовые индексы (показатели) могут быть базовым активом фьючерса (а также опциона) только в случае, если им придан официальный статуе в соответствии с нормативными актами ГКЦБ и ФР и только при условии регулярной публикации таких курсовых индексов (показателей) в периодических изданиях Украины в течение года.

Выпуск фьючерсов допускается в документарной (бумажной) и без­документарной (безбумажной) форме.

Эмитентом фьючерсов в Украине выступает созданная фондовой (товарной) биржей или ТИС клирингово-расчетная палата или расчетно-клиринговый банк, зарегистрированный ГКЦБ и ФР, с которыми эта биржа (ТИС) заключила соответствующий договор.

Фондовые (товарные) биржи или ТИС должны зарегистрировать правила организации торговли стандартизированными фьючерсными контрактами, которыми должна быть предусмотрена возможность отказа любой из сторон фьючерсного контракта от его исполнения при согласии другой стороны контракта, а также право покупателя фьючерсного контракта на продажу этого контракта на протяжении его действия другим лицам без согласования условий такой продажи с продавцом контракта.

Выпуск фьючерсов в обращение разрешается только после его регистрации в ГКЦБ и ФР. Регистрация выпуска осуществляется на основе представления:

- заявления;

- образца сертификата фьючерса на определенное количество базового актива;

- информационного сообщения, которое будет распространено среди потенциальных покупателей товарных фьючерсов, с описанием рисков, связанных с инвестированием в данные товарные фьючерсы;

- для фьючерсов, базовым активом которых выступают товарные ресурсы - разрешение Министерства экономики Украины на использование этих ресурсов как базового актива, для фьючерсов, базовым активом которых являются средства (валютные ценности) - разрешение НБУ.

Эмитент должен представлять также требования по исчислению вариационной маржи. Эти требования должны предоставлять возможность покрыть 100% среднего изменения в цене на протяжении торгового дня. Средние изменения в цене должны исчисляться по результатам торговых дней на протяжении шести последних месяцев.

Регистрация фьючерсов ГКЦБ и ФР должна быть осуществлена в течение двух недель после получения всех требуемых документов. О регистрации выпуска фьючерсов их эмитент уведомляет Госкомиссию письменно до истечения срока их регистрации. Зарегистрированные фьючерсы могут находится в обращении не более 2 лет.

ГКЦБ и ФР может отказать в регистрации фьючерсов по тем же мотивам, что и в отношении опционов и варрантов.

<< | >>
Источник: Р.А.Герасименко. ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК: ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ОРГАНИЗАЦИИ В УКРАИНЕ. 1999

Еще по теме 8.5.2 Условия выпуска и обращения фьючерсов в Украине.:

  1. 8.4.3. Условия выпуска и обращения опционов в Украине.
  2. 8.5. ОТЛИЧИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФЬЮЧЕРСОВ, ПОРЯДОК ИХ ВЫПУСКА И ОБРАЩЕНИЯ.
  3. 8.3.2 Порядок выпуска и обращения варрантов в Украине.
  4. 8.3.ХАРАКТЕРИСТИКА ВАРРАНТОВ, УСЛОВИЯ ИХ ВЫПУСКА И ОБРАЩЕНИЯ
  5. 8.4.ХАРАКТЕРИСТИКА ОПЦИОНОВ, УСЛОВИЯ И ПОРЯДОК ИХ ВЫПУСКА И ОБРАЩЕНИЯ.
  6. 1.6.2. Зарубежный опыт обращения фьючерсов на облигации
  7. 3.2.3. Зарубежный опыт обращения фьючерсов на облигации
  8. 1.4. Выпуск ценных бумаг в обращение
  9. 1. Выпуск и обращение складских свидетельств
  10. 2.4.1. Организация выпуска и обращения депозитарных расписок
  11. . Порядок выпуска и обращения ценных бумаг
  12. 4.2. Государственная прерогатива выпуска денег в обращение
  13. 6.2. ПРАВА ВЛАДЕЛЬЦЕВ ПРОСТЫХ АКЦИЙ И ПРОБЛЕМЫ ИХ РЕАЛИЗАЦИИ В УКРАИНЕ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ
  14. 4. Утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг как элемент эмиссионного состава
  15. 5. Государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг как элемент эмиссионного состава