<<
>>

1.2.6. Расчетные центры и депозитарии

Расчетная система рынка государственных облигаций состоит из совокупности расчетных центров организованного рынка ценных бумаг (ОРЦБ) и расчетных подразделений Центробанка России (РКЦ), обеспечивающих денежные расчеты по сделкам с ГКБО/ОФЗ.

Расчетными центрами ОРЦБ являются небанковские кредитные организации, уполномоченные на основании договора с Центробанком обеспечивать расчеты по денежным средствам дилеров по сделкам с ГКБО/ОФЗ путем открытия счетов дилеров и осуществления операций по этим счетам. Расчетными центрами ОРЦБ являются:

- Расчетная палата ММВБ (г. Москва);

- Сибирский расчетный центр (г. Новосибирск);

- Петербургский расчетный центр (г. Санкт-Петербург);

- Расчетная палата Уральской региональной валютной биржи

(г. Екатеринбург);

- Нижегородский расчетный центр (г. Нижний Новгород);

- Расчетная палата Самарской валютной межбанковской биржи

(г. Самара);

- Расчетная палата Азиатско-Тихоокеанской межбанковской валют-

ной биржи (г. Владивосток);

- Расчетная палата Ростовской межбанковской валютной биржи

(г. Ростов).

На рынке ГКБО/ОФЗ реализован механизм гарантированного исполнения заключенных в рамках торговой системы сделок с облигациями. Расчеты на этом рынке проводятся по схеме «Т+0». Дилеры-банки открывают в расчетных подразделениях ЦБ корреспондентский счет, а дилеры-небанки – текущий счет. При этом для обеспечения денежных расчетов по облигациям каждому дилеру в расчетном центре ОРЦБ открывается еще и «торговый» счет. По итогам торговли денежные средства переводятся расчетной системой с торговых счетов дилеров- покупателей на торговые счета дилеров-продавцов, а по окончании аукционной торговли остатки денежных средств на торговых счетах перечисляются на корреспондентские либо текущие счета дилеров. Расчетные центры периодически производят взаимозачеты между собой по своим денежным позициям.

Двухуровневая система расчетов по денежным позициям дополняется двухуровневой системой депозитариев. Депозитарная система включает:

1) головной депозитарий, функцию которого выполняет НДЦ, уполномоченный обеспечивать учет прав на облигации по счетам «депо» дилеров и перевод облигаций по этим счетам;

2) субдепозитарии – организации, обеспечивающие учет прав инвесторов на облигации по их счетам «депо», а также перевод облигаций по этим счетам.

Головной депозитарий (также как и расчетная система) не вправе выполнять функции дилера или инвестора на рынке ГБКО/ОФЗ, а функции субдепозитария выполняет дилер. При этом дилеру не допускается вести свои счета «депо» в своем субдепозитарии. В головном депозитарии дилеру открываются два счета «депо»:

а) счет владельца, на котором учитываются права на облигации, принадлежащие самому дилеру;

б) корреспондентский счет «депо» субдепозитария в головном депозитарии, на котором учитываются облигации, принадлежащие инвесторам определенного дилера.

По каждому счету «депо» открываются разделы: основной раздел (для учета прав депонента на облигации); раздел «блокировано для торговли» (для участия в торгах - у продавца или приобретения в течение торгового дня - у покупателя); раздел «блокировано в залоге» (у залогодателя); раздел «блокировано принятое в залог» (у залогодержателя); раздел «блокировано по аресту» (для списания облигаций головным депозитарием по поручению уполномоченных органов).

Минфину РФ для осуществления операций по размещению и погашению облигаций в головном депозитарии открывается счет эмиссионного «депо», на котором учитываются облигации в размещении (глобальный сертификат на весь выпуск); облигации, выкупленные эмитентом в период обращения; а также облигации, погашенные и списанные после снятия их с учета. В субдепозитарии дилер ведет учет прав инвесторов на счетах «депо». Доверительному управляющему в субдепозитарии могут открываться счета «депо» в доверительном управлении. Разделы счетов «депо» владельцев в субдепозитарии могут быть открыты те же, что и на счетах «депо» дилеров в головном депозитарии, куда дилер ежегодно представляет информацию об остатках на счетах своих клиентов (инвесторов).

ЦБР установлено требование по обязательному ведению всех субдепозитариев на единой технической базе Центра технического обеспечения субдепозитариев дилеров (ЦТОСД), функции которого выполняет в на-стоящее время НДЦ. Такая система обеспечивает высокую прозрачность рынка. Механизм гарантированного исполнения сделок включает в себя контроль достаточности обеспечения (как по облигациям, так и по денежным средствам) в момент подачи дилером в торговую систему заявки на заключение сделки (в автоматическом режиме). Дилер обязан зарезервировать перед началом торговли необходимое для исполнения сделок количество денежных средств и ГКБО/ОФЗ в расчетной и депозитарной системах. На основании информации о зарезервированных активах, полученной от расчетной системы и головного депозитария, торговая система фиксирует позиции дилера по денежным средствам и облигациям, также осуществляет мониторинг этих позиций в ходе торговли в режиме реального времени.

Торговая система обеспечивает реализацию ограничений на осуществление операций нерезидентов на рынке ГКБО/ОФЗ. Такие ограничения установлены в соответствии с требованиями нормативных документов Центробанка и Минфина РФ, определяющих порядок участия нерезидентов на рынке ГКБО/ОФЗ и принятых после финансового кризиса 1998 года. Ограничения касаются возможности распоряжения нерезидентами денежными средствами, вложенными в облигации. В целях обеспечения контроля за движением средств инвесторов-нерезидентов, дилерам, имеющим разрешение Центробанка России на выполнение функций уполномоченных банков по ведению счетов нерезидентов, открываются в торговой системе специальные позиции, привязанные к остаткам по об-лигациям и денежным средствам инвесторов-нерезидентов в уполномо-ченных банках. Контроль за направлением использования средств инвесторами-нерезидентами осуществляется в автоматическом режиме на этапе ввода заявок.

По операциям оперативного изменения денежных позиций дилера в расчетной системе установлена ставка комиссионного вознаграждения, которая составляет 200 руб., включая НДС, за каждую операцию оперативного изменения денежной позиции либо 100 руб. от суммы изменения по каждой позиции (с 1 апреля 2003 г. ставка комиссии снижена). При этом под операциями оперативного изменения денежных позиций дилера, соответствующих его торговым счетам в расчетных центрах ОРЦБ, понимаются операции, не связанные с заключением сделок с ГКБО/ОФЗ, подачей заявок на покупку облигаций и изменением начальных значений денежных позиций. Комиссионное вознаграждение не взимается: с накопленного купонного дохода, включаемого в сумму сделок; с операций по погашению ценных бумаг; с операций выкупа государственных ценных бумаг при проведении Минфином РФ их обмена на облигации новых выпусков.

Для обслуживания торговли облигациями субъектов РФ в системе НП «Фондовая биржа РТС» используется расчетно-депозитарная система, функционирующая на основе ЗАО «Депозитарно-клиринговая компания», где осуществляется предварительное депонирование облигаций до начала торговли, и НКО «Расчетная палата РТС», осуществляющей предварительное депонирование денежных средств.

<< | >>
Источник: В.Д. НИКИФОРОВА. Л.П. ДАВИДЕНКО. РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ. 2005

Еще по теме 1.2.6. Расчетные центры и депозитарии:

  1. Расчетные центры и депозитарии
  2. 4.3. 6. Депозитарии.
  3. 2.10. Мошенничество с акциями у регистраторов и в депозитариях
  4. 2.9. Функции депозитария и регистраторов при покупке и продаже акций
  5. 10.2. Функции НКО ЗАО “Национальный расчетный депозитарий”
  6. Выписки из расчетного счета
  7. Открытие расчетного счета
  8. Общие правила заполнения расчетных документов
  9. Стандарты для оформления расчетных документов
  10. 6.6. Торговый, расчетный и платежный балансы
  11. 9.5. Понятие и правовая природа расчетной банковской операции
  12. Расчетный период для оплаты больничного