<<
>>

6.6. Торговый, расчетный и платежный балансы

Международные расчеты - важный элемент международных валютных отношений. Статистические показатели, сведенные в балансы международных расчетов, характеризуют связь нацио­нальной экономики с системой мирового хозяйства в различных аспектах.

Балансы международных расчетов представляют собой совокупность поступлений и платежей данной страны по отно­шению к остальному миру за известный период или на опреде­ленную дату.

Торговый баланс представляет собой соотношение стоимости экспорта и импорта товаров за некоторый период. Он позволяет анализировать участие страны в международном разделении труда, определить ее место в мировой торговле.

Расчетный баланс на определенную дату (баланс международ­ной задолженности и требований) позволяет судить об объеме денежных требований и обязательств страны по отношению к другим странам. Расчетный баланс тесно связан с торговым, по­скольку основой возникновения требований и обязательств в международном платежном обороте служат, в частности, товар­ные сделки. По анализу состояния расчетного баланса можно судить, является ли страна международным должником или ме­ждународным кредитором по всему кругу внешних расчетов.

Особое место в системе балансов международных расчетов занимает платежный баланс. Он представляет собой статистиче­ское обобщение экономических сделок, осуществляемых за дан­ный период между резидентами данной страны (домашними хо­зяйствами, фирмами и правительством) и внешним миром. Важнейшая макроэкономическая функция платежного баланса состоит в отражении международных экономических отношений данной страны с зарубежными партнерами, что дает возмож­ность определить оптимальную текущую денежно-кредитную и фискальную политику государства.

Сальдо платежного баланса отражает разницу между суммой выплат иностранным государствам и суммой, полученной от них. Сюда входит широкий спектр разнообразных платежей и поступлений, таких, как стоимость товаров и услуг, в том числе фрахт и страховые платежи, расходы и доходы от туризма, кре­диты и инвестиции, выплаты процентов, дивидендов.

Положительное сальдо платежного баланса свидетельствует о том, что поступления превышают выплаты. Дефицит баланса оз­начает, что выплаты превышают поступления. Значительное влия­ние на состояние платежного баланса оказывает валютный курс.

Структуру платежного баланса можно представить следую­щим образом.

1. Счет текущих операций (торговый баланс - экспорт и импорт товаров, баланс товаров и услуг – экспорт и импорт товаров и услуг, баланс по текущим операциям – экспорт и импорт факторных доходов.

II. Счет операций с капиталом и финансовых операций (приток и отток капитала, финансовый счет).

Сальдо платежного баланса – это сальдо баланса по текущим операциям и баланса движения капитала.

Экономические сделки, отраженные в платежном балансе, можно подразделить на текущие операции и операции с капи­талом. Поэтому в составе платежного баланса можно выделить два основных раздела: счет текущих операций, отражающий международное движение реальных материальных ценностей, и счет операций с капиталом и финансовых операций, показываю­щий источники финансирования движения реальных матери­альных ценностей.

Наиболее весомой частью платежного баланса является счет текущих операций.

Он включает торговый баланс, баланс това­ров и услуг, а также чистые доходы и чистые текущие трансферты. Торговый баланс образует разница между товарным экспор­том и товарным импортом. Он составляет наибольшую часть счета текущих операций и является часто упоминаемым показателем экономического положения страны.

Торговый баланс наглядно иллюстрирует роль внешней торговли в достижении макроэкономического равновесия на­циональной экономики. Положительный или отрицательный характер сальдо торгового баланса в значительной мере опреде­ляют соответствующий характер сальдо не только текущего сче­та платежного баланса, но и состояние сальдо платежного ба­ланса в целом. Для большинства стран равновесие платежного баланса покоится на равновесии баланса торгового.

Баланс товаров и услуг дополняет торговый баланс, отра­жая движение не только товаров, но и услуг. Сюда относится широкий спектр не факторных услуг: транспортные услуги, связь, строительство, страхование, финансовые, компьютер­ные и другие услуги, оказываемые резидентами нерезидентам, и наоборот. Значимость данного баланса возрастает, особенно в развитых странах в силу ускоренного развития в них непро­изводственной сферы.

Группа статей «Доходы» в платежном балансе отражает от­ношения между резидентами и нерезидентами по поводу оплаты труда нерезидентов, а также доходы от инвестиций, т.е. доходы, полученные резидентами на свои зарубежные финансовые акти­вы. Доходы от инвестиций включают:

• доходы от прямых инвестиций, т.е. доходы прямого инве­стора-резидента на капитал, вложенный им в предпри­ятие-нерезидент;

• доходы от портфельных инвестиций, представляющие со­бой потоки денежных средств между резидентами и нере­зидентами, возникающие в результате купли-продажи цен­ных бумаг;

• доходы от других инвестиций, т.е. поступления и выплаты по любым другим финансовым требованиям резидентов к нерезидентам, например, проценты по займам от МВФ. Если иностранный капитал, вложенный в данной стране, приносит меньший доход, чем отечественный капитал, инвести­рованный за рубежом, то чистые доходы от инвестиций положи­тельны, а в обратном случае - отрицательны.

Трансферты отражают межстрановую передачу материаль­ных ресурсов без стоимостного эквивалента и подразделяются на текущие и капитальные. В текущий счет платежного баланса включаются текущие трансферты, а в счет операции с капи­талом - капитальные.

Текущие трансферты включают текущие трансферты органов государственного управления и остальных секторов. Первые от­ражают текущие переводы по международному сотрудничеству, различные виды гуманитарной помощи и др. Вторые - перево­ды денежных средств между частными лицами и негосударст­венными организациями (между резидентами и нерезидентами). Сюда относятся дарения, наследство, алименты и пр. Величина чистых трансфертов зависит от того, какой из встречных пото­ков текущих трансфертов окажется интенсивнее.

Дефицит баланса по текущим операциям финансируется либо с помощью зарубежных займов, либо посредством продажи час­ти активов иностранцам, что отражается в счете движения капи­тала. Если данные источники исчерпаны, то возникает необхо­димость макроэкономической корректировки текущего счета платежного баланса, которая состоит либо в увеличении экспор­та, либо в сокращении импорта. В первом случае стимулируются экспортеры, во втором - усиливаются импортные ограничения. Последние ведут к удорожанию импорта и негативно сказыва­ются на положении отечественных потребителей.

Финансирование международного движения товаров и ус­луг отражается в балансе движения капитала. Он получил на­звание «Счет операций с капиталом и финансовых операций» и состоит из счета операций с капиталом, отражающих, в ча­стности, капитальные трансферты, и финансового счета, ко­торый отражает изменения в отношениях собственности на внешние финансовые активы и обязательства данной страны. Прямые и портфельные инвестиции представлены группой статей финансового счета. Они являются формой междуна­родного движения капитала, которая находит отражение в платежном балансе страны.

Под рассмотренными статьями финансового счета в платеж­ном балансе подводится условная черта. Под ней находятся ста­тьи резервных активов. Последние представляют собой высоко­ликвидные активы. Они находятся под контролем правительства и могут быть использованы для финансирования платежного баланса и регулирования курса национальной валюты.

К резервным активам относятся:

• валютные активы, представляющие наиболее значимую часть в структуре резервных активов;

• монетарное золото;

• специальные права заимствования (СДР), выпускаемые МВФ, и некоторые другие активы.

Резервные активы инвестируются в высоколиквидные и на­дежные инструменты мирового финансового рынка, такие, как казначейские векселя, акции крупных компаний, могут они храниться на счетах иностранных банков и т.д.

Резервная часть платежного баланса отражает не запасы, а потоки финансовых ресурсов, т.е. изменения в уровне резерв­ных активов на начало и конец года.

Правительства используют резервные активы, как правило, после того, как исчерпаны возможности привлечения внешних кредитов, а также девальвации национальной валюты в целях стимулирования экспорта.

Состояние платежного баланса характеризует общее со­стояние национальной экономики. Платежные балансы стран, как правило, находятся в неравновесии. Само неравновесие платежного баланса, будучи регулятором внутриэкономических процессов, оказывает в свою очередь обратное влияние на со­стояние экономики.

Так, постоянное отрицательное сальдо баланса по текущим операциям грозит национальной валюте обесценением и побуж­дает к привлечению иностранного капитала. При этом для эко­номики важно, в какой форме будет происходить приток ино­странного капитала.

Государство осуществляет регулирование платежного баланса тремя основными методами.

1. Прямой контроль над импортом капитала.

Используются различного рода ограничения и ужесточаю­щие меры в области таможенной политики, перевода за границу доходов по иностранным инвестициям и т.д. Подобные меры могут дать кратковременный эффект, но в долгосрочном плане они отрицательно скажутся на конкурентоспособности отечественных предприятий, а также отпугнут иностранных инвесторов.

2. Дефляция. Это политика ограничения спроса, направлен­ная на замедление роста цен или на их снижение. Она является эффективным способом борьбы с инфляцией и ее последствия­ми. Сжатие денежной массы в экономике достигается путем:

а) изъятия денег и уничтожения купюр, выведенных из оборотa, и обмена их на новые, но в меньшем количестве; блокирования банковских депозитов;

б) проведения денежно-кредитной политики, направленной на уменьшение кредитных ресурсов коммерческих банков. Для этого используются увеличение учетной ставки, выпуск государственных займов и т.д.;

в) реализации бюджетно-налоговой политики, ориентированной на превышение государственных доходов над расходами. Происходит налоговое изъятие средств из потребления и инвестиций.

Последствия дефляции противоречивы. С одной стороны, она сопровождается повышением реальной процентной ставки, что вызывает приток иностранного капитала; с другой - повы­шает валютный курс и стимулирует импорт, ослабляя экспорт­ные возможности.

3. Регулирование валютного курса. Понижение валютного курса при прочих равных условиях стимулирует экспорт и сокращает импорт.

<< | >>
Источник: Л.Д.Казаченко. МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА. 2006

Еще по теме 6.6. Торговый, расчетный и платежный балансы:

  1. Расчетный баланс и баланс международной задолженности
  2. § 2. Структура платежного баланса
  3. Структура платежного баланса.
  4. 6.5 Регулирование платежного баланса
  5. Способы измерения сальдо платежного баланса
  6. 2. Регулирование платежного баланса
  7. 6.4 Факторы, влияющие на платежный баланс
  8. Понятие платежного баланса, методы классификации его статей
  9. Методика составления платежного баланса
  10. Приложение 1. Платежный баланс Российской Федерации за 2001г. и комментарии
  11. Методы государственного регулирования платежного баланса
  12. В основу составления платежного баланса положены два принципа.
  13. Изготовление или сбыт поддельных кредитных либо расчетных карт и иных платежных документов (ст. 187 УК РФ)
  14. Тема 9. Платежный баланс
  15. § 2. Система платежных межбанковских и организационных платежных правоотношений
  16. Статья 15.36. Неисполнение оператором платежной системы требований законодательства Российской Федерации о национальной платежной системе Комментарий к статье 15.36
  17. Нарушения правил проведения публичных торгов, являющиеся основаниями для признания торгов недействительными
  18. Статья 18.16. Нарушение правил привлечения иностранных граждан и лиц без гражданства к трудовой деятельности, осуществляемой на торговых объектах (в том числе в торговых комплексах) Комментарий к статье 18.16
  19. Выписки из расчетного счета
  20. Расчетные центры и депозитарии