<<
>>

Расчетные центры и депозитарии

Расчетная система рынка государственных облигаций состоит из совокупности расчетных центров организованного рынка ценных бумаг (ОРЦБ) и расчетных подразделений Центробанка России, обеспечивающих денежные расчеты по сделкам с ГКО/ОФЗ.

Расчетными центрами ОРЦБ являются небанковские кредитные организации, уполномоченные на основании договора с Центробанком обеспечивать расчеты по денежным средствам дилеров по сделкам с ГКО/ОФЗ путем открытия счетов дилеров и осуществления операций по этим счетам. Расчетными центрами ОРЦБ являются:

- Расчетная палата ММВБ (г. Москва).

- Сибирский расчетный центр (г. Новосибирск).

- Петербургский расчетный центр (г. Санкт-Петербург).

- Расчетная палата Уральской региональной валютной биржи (г. Екатеринбург).

- Нижегородский расчетный центр (г. Нижний Новгород).

- Расчетная палата Самарской валютной межбанковской биржи (г. Самара).

-Расчетная палата Азиатско-Тихоокеанской межбанковской валютной биржи (г. Владивосток).

- Расчетная палата Ростовской межбанковской валютной биржи (г. Ростов).

На рынке ГКО/ОФЗ реализован механизм гарантированного исполнения заключенных в рамках торговой системы сделок с облигациями. Расчеты на этом рынке проводятся по схеме «Т+0». Дилеры-банки открывают в расчетном центре корреспондентский счет, а дилеры - небанки – текущий счет. При этом, для обеспечения денежных расчетов по облигациям каждому дилеру в расчетном центре открывается еще и «торговый» счет. По итогам торговли денежные средства переводятся расчетной системой с торговых счетов дилеров – покупателей на торговые счета дилеров – продавцов, а по окончании аукционной торговли остатки денежных средств на торговых счетах перечисляются на корреспондентские, либо текущие счета дилеров. Расчетные центры периодически производят взаимозачеты между собой по своим денежным позициям. Если один расчетный центр имеет задолженность другим, то он перечисляет сумму долга на специальный счет в расчетном подразделении Центробанка, который выполняет взаимозачеты (расчеты) между расчетными центрами рынка ГКО/ОФЗ в течение операционного дня после поступления расчетных документов.

Двухуровневая система расчетов по денежным позициям дополняется двухуровневой системой депозитариев. Депозитарная система включает: 1) головной депозитарий, функцию которого выполняет НДЦ, уполномоченный обеспечивать учет прав на облигации по торговым счетам «депо» дилеров и перевод облигаций по этим счетам; 2) субдепозитарии – организации, обеспечивающие учет прав инвесторов на облигации по их счетам «депо», а также перевод облигаций по этим счетам. Головной депозитарий (так же, как и расчетная система) не вправе выполнять функции дилера или инвестора на рынке ГКО/ОФЗ, а функции субдепозитария выполняет дилер. При этом дилер не имеет права вести свои счета «депо» в своем субдепозитарии. В головном депозитарии дилеру открываются два торговых счета «депо»: а) счет владельца, на котором учитываются права на облигации, принадлежащие самому дилеру; б) корреспондентский счет «депо» субдепозитария в головном депозитарии, на котором учитываются облигации, принадлежащие инвесторам определенного дилера. По каждому счету «депо» открываются разделы: основной раздел (для учета прав депонента на облигации); раздел «блокировано для торговли» (для участия в торгах - у продавца или приобретения в течение торгового дня - у покупателя); раздел «блокировано в залоге» (у залогодателя); раздел «блокировано принятое в залог» ( у залогодержателя); раздел «блокировано по аресту» (для списания облигаций головным депозитарием по поручению уполномоченных органов).

Минфину РФ для осуществления операций по размещению и погашению облигаций в головном депозитарии открывается счет эмиссионного «депо», на котором учитываются облигации в размещении (глобальный сертификат на весь выпуск); облигации, выкупленные эмитентом в период обращения; а также облигации, погашенные и списанные после снятия их с учета. В субдепозитарии дилер ведет учет прав инвесторов на торговых счетах «депо». Доверительному управляющему в субдепозитарии могут открываться счета «депо» в доверительном управлении. Разделы торговых счетов «депо» владельцев в субдепозитарии могут быть открыты те же, что и на торговых счетах «депо» дилеров в головном депозитарии, куда дилер ежегодно представляет информацию об остатках на счетах своих клиентов (инвесторов).

ЦБР установлено требование по обязательному ведению всех субдепозитариев на единой технической базе Центра технического обеспечения субдепозитариев дилеров (ЦТОСД), функции которого выполняет в настоящее время НДЦ. Такая система обеспечивает высокую прозрачность рынка. Механизм гарантированного исполнения сделок включает в себя контроль достаточности обеспечения (как по облигациям, так и по денежным средствам) в момент подачи дилером в торговую систему заявки на заключение сделки (в автоматическом режиме). Дилер обязан зарезервировать перед началом торговли необходимое для исполнения сделок количество денежных средств и ГКО/ОФЗ в расчетной и депозитарной системах. На основании информации о зарезервированных активах, полученной от расчетной системы и головного депозитария, торговая система фиксирует позиции дилера по денежным средствам и облигациям, также осуществляет мониторинг этих позиций в ходе торговли в режиме реального времени.

Торговая система обеспечивает реализацию ограничений на осуществление операций нерезидентов на рынке ГКО/ОФЗ. Такие ограничения установлены в соответствии с требованиями нормативных документов Центробанка и Минфина РФ, определяющих порядок участия нерезидентов на рынке ГКО/ОФЗ и принятых после финансового кризиса 1998 года. Ограничения касаются возможности распоряжения нерезидентами денежными средствами, вложенными в облигации. В целях обеспечения контроля за движением средств инвесторов-нерезидентов, дилерам, имеющим разрешение Центробанка России на выполнение функций уполномоченных банков по ведению счетов нерезидентов, открываются в торговой системе специальные позиции, привязанные к остаткам по облигациям в субдепозитарии и денежным средствам инвесторов-нерезидентов в уполномоченных банках. Контроль за направлением использования средств инвесторами-нерезидентами осуществляется в автоматическом режиме на этапе ввода заявок.

По операциям оперативного изменения денежных позиций дилера в расчетной системе установлена ставка комиссионного вознаграждения за каждую операцию оперативного изменения денежной позиции. При этом под операциями оперативного изменения денежных позиций дилера, соответствующих его торговым счетам в расчетных центрах ОРЦБ, понимаются операции, не связанные с заключением сделок с ГКО/ОФЗ, подачей заявок на покупку облигаций и изменением начальных значений денежных позиций. Комиссионное вознаграждение не взимается: с накопленного купонного дохода, включаемого в сумму сделок; с операций по погашению ценных бумаг; по операциям выкупа государственных ценных бумаг при проведении Минфином РФ их обмена на облигации новых выпусков.

Для обслуживания торговли облигациями субъектов РФ в системе НП «Фондовая биржа РТС» используется расчетно-депозитарная система, функционирующая на основе ЗАО «Депозитарно-клиринговая компания», где осуществляется предварительное депонирование облигаций до начала торговли, и НКО «Расчетная палата РТС», осуществляющей предварительное депонирование денежных средств.

3.3.4.

<< | >>
Источник: В.Д. НИКИФОРОВА. Л.М. ИВАНОВА. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И БИРЖЕВОЕ ДЕЛО. 2005

Еще по теме Расчетные центры и депозитарии:

  1. 1.2.6. Расчетные центры и депозитарии
  2. 4.3. 6. Депозитарии.
  3. 2.10. Мошенничество с акциями у регистраторов и в депозитариях
  4. 2.9. Функции депозитария и регистраторов при покупке и продаже акций
  5. 10.2. Функции НКО ЗАО “Национальный расчетный депозитарий”
  6. Выписки из расчетного счета
  7. Открытие расчетного счета
  8. Общие правила заполнения расчетных документов
  9. Стандарты для оформления расчетных документов
  10. 6.6. Торговый, расчетный и платежный балансы
  11. 9.5. Понятие и правовая природа расчетной банковской операции