§ 2. Отечественные товарные биржи

В России в условиях развала старых форм хозяйствования и зарождения новых

рыночных структур биржа стала рассматриваться чуть ли не единственной

альтернативной формой оптовой торговли. Зарождение рыночных отношений

сопровождалось настоящим биржевым бумом (еще в 1991 г.

рамках бывшего Союза "подкрадывалось" к 800). Зато сегодня из нескольких

десятков товарных бирж, получивших на территории России лицензию .на право

совершения биржевых сделок, менее 20 ведут ежедневные торги. В чем причина?

Особенности отечественных товарных бирж. Формирование товарных бирж в России

отражает все особенности отечественных условий. Изначально учредителями

отечественных бирж выступали коммерческие структуры, имеющие опыт коммерческого

посредничества (их удельный вес велик на российской товарно-сырьевой бирже),

министерства, организующие биржи в целях координации товарных потоков между

предприятиями своей отрасли (Агропромышленная региональная, Межреспубликанская

универсальная товарная биржа) и местные органы власти, стремящиеся заменить

биржами старые госснабовские органы для налаживания снабжения своих регионов

(Южная универсальная биржа, Карагандинская межрегиональная товарная биржа). Чаще

всего отечественные биржи формировались совместными усилиями представителей

различных ветвей власти и частного предпринимательства.

Начиная с 1991 г. организационно-правовые формы отечественных бирж были

представлены: акционерным обществом (Российская товарно-сырьевая биржа,

Азиатская биржа и др.), товариществом (обществом) с ограниченной

ответственностью (Свердловская товарная биржа), смешанным товариществом

(Международная биржа), добровольным объединением частных и юридических лиц

(Московская товарная биржа).

Структура управления и функциональная структура отечественных бирж соответствуют

классическим западным образцам. Однако до принятия биржевого законодательства на

некоторых биржах существовали коммерческие отделы (по сути биржевые "нулевые"

брокерские конторы).

Большинство отечественных бирж были закрытыми организациями; торговать на них

могли только профессиональные посредники - бро-

150

Глава 7. Товарная биржа

керы. Тенденция к "закрытию" бирж прослеживалась с начала 1991 г. Однако

некоторые биржевые структуры функционировали в качестве открытых. В этом случае

к торгам допускались не только члены биржи, но и разовые посетители (лица,

покупающие входной билет на каждую биржевую сессию). Некоторые биржи

предпочитали часть мест членов сдавать в аренду. Лица, взявшие брокерское место

в аренду, получили название постоянных посетителей биржи. Как правило, места

сдавались в аренду на один год, хотя могли быть предусмотрены и более длительные

сроки (три-пять лет).

Подавляющее большинство сделок на наших товарных биржах - сделки с реальным

(наличным) товаром, предполагающие немедленную его поставку. В сложной

экономической ситуации большое развитие получили сделки с условием, т. е.

продажа при одновременной покупке (бартер).

В отличие от западных наши биржи не являлись специализи^ рованными, хотя

некоторые из них носили такое название.

брынзу, ковер и самолет. Порой не являлись биржевыми даже товары, "определяющие"

специализацию той или иной биржи. Например, были учреждены рыбные, медицинские,

автомобильные, текстильные и другие биржи. Те же биржевые структуры, которые

изначально- были нацелены на классический биржевой товар (например, нефтяные

биржи), вынуждены были широко привлекать на торги непрофильную продукцию.

Отечественный профессиональный посредник - брокер - также отличался от западного

"собрата". Брокер чаще всего выступал как торговый агент (т. е. заключал

контракт от имени клиента) или как комиссионный торговец (т. е. подписывал

контракт по поручению клиента от собственного имени).

Существовавшие на многих наших биржах коммерческие отделы - "нулевые" брокерские

конторы создавались для ведения торгово-посреднических операций самой биржей.

Массовое образование "нулевых" брокерских контор в начальный период биржевого

бума в определенной степени было закономерным. Дело в том, что отечественные

биржевые организации в отличие от западных чаще всего создавались не самими

профессиональными посредниками. Учредителями наших бирж обычно выступали

предприятия и организации, не имевшие опыта рыночного посредничества, а

брокерские фирмы "создавались" уже потом. Поэтому учредители старались извлекать

максимальную выгоду от ими же созданного предприятия. Одна из таких воз-

можнЪстей заключалась в получении торговой прибыли от деятельности коммерческого

отдела. В результате наши биржи становились торговыми домами.

Нынешние отечественные биржи находятся в полосе кризиса, о чем свидетельствует

не только резкое сокращение их количества, но и падение биржевых оборотов.

Большую роль в этом играет введенный с марта 1992 г. Закон РФ "О товарной бирже

и биржевой торговле". Главная его суть в следующем.

§2. Отечественные товарные биржи_____________________151

Во-первых, определены функции биржи. Согласно этому Закону биржа организует и

ведет биржевые торги, но не может совершать сделки от своего имени и за свой

счет. Кроме того, биржа не может осуществлять торговую, торгово-посредническую и

иную деятельность, непосредственно не связанную с организацией биржевой

торговли. Предприятия и организации, не отвечающие этим положениям, не имеют

права на организацию биржевой торговли, использование в своем названии слов

"товарная биржа" или "биржа" и не подлежат регистрации в качестве биржевых

структур. Для того чтобы биржа могла проводить торги, ей необходимо также

получить лицензию в Комиссии -по товарным биржам при Государственном комитете

Российской Федерации по антимонопольной политике. Специально для осуществления

контроля за соблюдением действующего биржевого законодательства утверждается

институт государственных комиссаров.

Во-вторых, определены объекты биржевой торговли. Законом предусмотрено, что

предметом биржевых сделок не могут быть интеллектуальная и промышленная

собственность, а также объекты недвижимости. Тем самым вне закона были

поставлены некоторые биржевые структуры, объявившие о специализации именно на

этих товарах.

В-третьих, членами товарной биржи могут быть юридические и физические лица,

которые участвуют в ее уставном капитале либо вносят членские или иные целевые

взносы в имущество биржи, предусмотренные ее уставом. Иными словами, владелец

брокерского места одновременно должен быть акционером или пайщиком. Это позволит

ему не только вести торгово-посреднические операции на бирже, но и голосовать на

общих собраниях, а также участвовать в распределении прибыли и дивидендов (если

они предусмотрены). Отныне многие биржи лишаются возможности получать

сверхвысокие доходы от продажи брокерских мест.

В то же время согласно Закону биржа не имеет права прямо или косвенно

участвовать в уставных капиталах иных организаций.

В этих условиях перед нашими биржами стоял выбор - остаться биржей или

ликвидироваться. Ликвидация могла происходить путем добровольного решения членов

биржи или по решению суда, если имело место нарушение биржевого

законодательства.

Дальнейшее развитие отечественных бирж. Сегодня отечественные товарные биржи еще

не заявили о себе в полную силу. Реально регулярную торговлю ведут единицы бирж.

На них превалируют сделки на реальный товар, преимущественно

сельскохозяйственную продукцию (пшеница, рожь, ячмень, мука), тогда как еще два-

три года назад большую долю биржевого оборота составляли нефть и нефтепродукты.

Кроме продукции сельского хозяйства возрастает объем торговли металлом и

металлопродук-Цией, а также продукцией легкой, химической и деревообрабатывающей

промышленности. В целом наметилась тенденция возрождения на наших биржах

товарных сделок.

152

Глава 7. Товарная биржа

Важнейшее направление развития современных отечественных бирж - ориентация на

фьючерсный рынок.

Фьючерсный рынок появился на Московской товарной бирже. Первые фьючерсные торги

состоялись в конце октября 1992 г. За полчаса было заключено 60 сделок, по

которым продано 235 контрактов. Объектом торговли стал фьючерсный контракт на 10

долл. США с поставкой в середине декабря 1992 г. 30 ноября 1992 г. на Московской

товарной бирже на торги был выставлен другой фьючерсный контракт - на 20 т

алюминия. Три контракта с поставкой в середине декабря 1992 г. были проданы по

240 тыс. руб. за тонну. Торговля специфическим фьючерсным контрактом - на

приватизационный чек - была введена с 11 ноября 1992 г. Средняя цена чека с

поставкой в середине января 1993 г. составила 10 040 руб. Всего на первых

ваучерных торгах было совершено 18 сделок на куплю-продажу 230 контрактов.

Однако в условиях экономической нестабильности и продолжающейся инфляции более

устойчивыми оказались фьючерсные сделки с валютой. Это объясняется тем, что, во-

первых, в России уже оформился рынок реальной валюты. Во-вторых, отсутствие

проблем с хранением этого специфического товара позволяет использовать его как

основу контракта.

В настоящее время расширяются сделки с фьючерсными контрактами на цветные

металлы (свинец, алюминий, никель, медь).

С внедрением фьючерского рынка в России биржа начинает выполнять одну из своих

основных функций - ценового барометра. Поскольку цена какого-либо товара может

ежедневно меняться, то фьючерсный рынок является наиболее гибким и точным

инструментом измерения этих колебаний.

Итак, в России идет процесс формирования организованного рынка - биржи. Для

наших бирж характерны как черты классических бмрук, так и особенности

переходного периода отечественной экономики. Дальнейшее же развитие

отечественных бирж предполагает становление классических бирж с их законами

организации торговли и ликвидацию функций, присущих торговым домам.

Контрольные вопросы:

1. Какую роль играет товарная биржа в современной рыночной экономике?

2. Является ли биржа коммерческим предприятием?

3. Чём отличаются форвардные операции на товарной бирже от фьючерсной?

4. Какие товары относят к биржевым товарам?

5. Каков механизм страхования биржевых сделок от коммерческих рисков?

6. Охарактеризуйте нынешнее состояние отечественных товарных бирж и

перспективы их развития.