9.1. Технология работы биржевого рынка

9.1.1. Назначение биржи

Биржевой рынок – особый организованный рынок, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества, прошедшие процедуру листинга, и операции на котором совершают профессиональные участники.

На биржевом рынке торговля ценными бумагами происходит у организатора торговли – на бирже. Биржа представляет собой традиционно и постоянно действующий рынок ценных бумаг с определенным местом и временем продажи и покупки ранее выпущенных ценных бумаг.

Биржа как организатор торговли ценными бумагами должна иметь соответствующую лицензию, и ее действия должны соответствовать требованиям Закона “О рынке ценных бумаг”.

Сама биржа не продает и не покупает ценные бумаги и не устанавливает на них цены, а только организует торговлю ими и разрабатывает правила ее проведения, обязательные для всех участников торгов. В России в крупных городах существуют свои биржи.

На бирже торгуют акциями сотен разных компаний. Наиболее ликвидными считаются акции “голубые фишки”, с максимальными оборотами торгов. К ним относятся акции “РАО ЕЭС”, “Газпром”, “Лукойл”, “Сургутнефтегаз”, “Ростелеком”, “Норильский никель”, “Сбербанк”, “Сибнефть”, “Татнефть”. Кроме того, продаются менее ликвидные акции второго эшелона и акции третьего эшелона – акции с совсем низким оборотом.

Участниками торгов могут быть только брокеры, дилеры и управляющие; иные лица могут совершать операции через биржу исключительно при посредничестве брокеров.

Брокер предоставляет желающему программу‑терминал для работы на бирже, ведет всю бухгалтерию клиента, снимает налог на прибыль. За это брокеру платят комиссию – как правило, небольшую долю с собственного оборота.

В соответствии с указанием Банка России от 3 декабря 2013 г. норматив достаточности собственных средств для профессионального участника РЦБ, осуществляющего брокерскую деятельность, в размере 5 млн руб. К участию в торгах допускаются только специалисты компаний участников торгов, имеющие соответствующие квалификационные аттестаты.

Круг бумаг, с которыми проводятся сделки на бирже, ограничен. Чтобы попасть в число компаний, бумаги которых допущены к биржевой торговле (иными словами, чтобы акции фирмы были приняты к котировке), фирма должна удовлетворять выработанным членами биржи требованиям в отношении объемов продаж, размеров получаемой прибыли, числа акционеров, рыночной стоимости акций, периодичности и характера отчетности и т. д.

На бирже выполняется большой объем срочных операций, которые являются, по существу, договорами о поставке, в силу которых одна сторона обязуется сдать в установленный срок определенное количество фондовых ценностей, а другая – немедленно их принять и оплатить заранее установленную сумму. Срочные сделки обычно заключаются на срок от одного до трех месяцев, редко – на полгода.