8. Доходность акций

Акция может приносить доход двумя способами.

Во-первых, в форме дивидендов.

Являясь держателем (владельцем) ценной бумаги, инвестор может рассчитывать на получение дивиденда по акциям. Факторами, определяющими размер дивиденда, являются условия выплаты дивиденда, масса чистой прибыли и пропорции ее распределения, что зависит от решения совета директоров и общего собрания акционеров.

Во-вторых, можно добиться прироста капитала, который выражается разницей между ценой покупки и ценой, по которой инвестор продает облигацию.

В общем виде доходность является относительным показателем и представляет собой доход, приходящийся на единицу затрат.

Различают дивидендную доходность и полную доходность (или конечную доходность) акций.

Показатель текущей доходности характеризует годовые (текущие) поступления от акции относительно сделанных затрат на ее покупку. Дивидендная доходность.

Дивидендная_доходность (в %) определяется делением общей суммы дивидендов на акцию за год на текущую рыночную цену акции (или цену покупки).

.

Но поскольку этим способом можно измерить только то, что уже имело место, то необязательно, что это будет показателем будущих дивидендов.

Полная (конечная) доходность.

Если инвестиционный период, по которому оцениваются акции, включает выплату дивидендов и заканчивается их реализацией, то доход определяется как совокупные дивиденды с учетом изменения курсовой стоимости

В случае, если инвестиционный период будет превышать год, формула конечной доходности в расчете на год имеет следующий вид:

,

n — период владения акцией в годах.

Вопросы для обсуждения

1. Понятие «акции». Права акционеров.

2. Простые и привилегированные акции: сравнительная характеристика.

3. Виды привилегированных акций.

4. Акционерные общества. Акция как форма существования акционерного капитала.

5. Порядок выплаты дивидендов. Дивидендная политика.

6. Виды цен на акции, их взаимосвязь.

7. Оценка рыночной стоимости акций.

8. Особенности расчета различных показателей доходности.