<<
>>

1.4.4. Ломбардные кредиты

Ломбардные кредиты, т.е. кредиты под залог государственных ценных бумаг, предоставляются Банком России коммерческим банкам для поддержания ликвидности их деятельности. Они представляют собой одну из форм рефинансирования банковской системы.

В качестве залога изначально Центральный банк принимал только ГКБО и ОФЗ-ПК, а с 1997 г. в ломбардный список были включены ОФЗ-ПД. Механизм выдачи ломбардных кредитов предусматривал использование поправочного коэффициента, корректирующего рыночную стоимость ГКБО при расчете обеспечения кредита. Величина коэффициента устанавливалась ЦБР и могла меняться в зависимости от изменения рыночной конъюнктуры облигаций. В конце 1997 года был установлен понижающий коэффициент по выпускам ГКБО в размере 0,9; при расчете фактической стоимости ОФЗ в качестве обеспечения ломбардного кредита учитывался накопленный купонный доход по состоянию на дату погашения ломбардного кредита.

В качестве залога принимались облигации, по которым срок погашения не менее чем на 10 календарных дней превышал срок погашения кредита. Максимальный срок кредитования составлял 30 дней. Ломбардные кредиты могли предоставляться одним из следующих способов:

а) по фиксированной процентной ставке (ломбардной ставке) без ограничения объема;

б) по ставке, устанавливаемой на основе кредитного аукциона, однако в этом случае кредит предоставлялся Центробанком в пределах установленного лимита.

Ломбард-ставка – учетная ставка, по которой Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам, когда в качестве залога выступают ценные бумаги (преимущественно государственные облигации).

К кредитному аукциону допускались коммерческие банки, которые выполняли резервные требования ЦБР, не имели просроченной задолженности по централизованным кредитам, по ранее выданным ломбардным кредитам в течение последних 6 месяцев. Сумма кредита рассчитывалась исходя из определенного процента (коэффициента) от рыночной цены залога, сформированной на основе цены закрытия на рынке государственных ценных бумаг, сложившейся в день, предшествующий дню подачи заявки на ломбардный кредит.

Залог, как правило, остается в собственности коммерческого банка. Центробанк лишь блокирует счет «депо» коммерческого банка в головном депозитарии на срок кредитования, а потому коммерческие банки продолжают получать доходы по заложенным ценным бумагам. При погашении кредита счет «депо» разблокируется.

ЦБР осуществлял операции по ломбардному кредитованию вплоть до событий середины августа 1998 г. В августе 1998 г. Банк России посредством проведения кредитных аукционов выдал ломбардных кредитов на сумму 14514,25 млн руб., средневзвешенная процентная ставка составила 156,2%. Сводная информация о объемах ломбардного кредита, числе заемщиков и сроках кредитования в предкризисный период представлена в таблице 6.

Таблица 6

Отдельные показатели по ломбардным кредитам, предоставленным

Банком России коммерческим банкам в 1998 г.

Показатели Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август
Количество регионов, осущеcтвлявших ломбардное кредитование 23 22 30 34 33 26 19 17
Количество банков, получивших ломбардные кредиты 48 41 64 87 89 62 40 68
Количество раз предоставления ломбардного кредита 179 163 298 356 287 284 129 281
Выдано ломбардных кредитов, млрд рублей 2,89 2,81 6,53 8,57 9,32 11,42 5,70 14,51
в том числе на срок:
до 7 дней 0,13 1,16 2,26 0,30 4,52 3,99 1,36 14,51
до 14 дней1) 0,16 0,42 0,19 0,18 2,01 3,24 0,46 -
до 30 дней1) 2,59 1,23 4,08 8,09 2,79 4,20 3,88 -
Погашено ломбардных кредитов2), млрд рублей 7,76 3,32 5,44 6,37 8,21 9,07 12,16 10,60
Средневзвешенная процентная ставка, % 36,00 39,96 32,66 30,00 50,91 66,95 79,60 156,20

1) С 27 июля 1998 г. ломбардные кредиты предоставляются на срок до 7 календарных дней.

2) Включая погашение кредитов, выданных в предыдущем периоде.

С восстановлением после дефолта рынка государственных облигаций ЦБР возобновил предоставление ломбардных кредитов коммерческим банкам (с июля 2002 года). ЦБР предоставляет коммерческим банкам ломбардный кредит по фиксированной ставке при сроке кредитования от 1 до 10 календарных дней, а если срок, на который предусматривается выдать кредит, составляет 14 либо 90 дней, то организуются кредитные аукционы. При этом фиксированная ломбард-ставка устанавливается Банком России по итогам проведенных ломбардных кредитных аукционов. Банком России значительно расширен перечень облигаций, входящих в ломбардный список (см. Указание Банка России от 09 января 2004 г. № 1368-У «О перечне ценных бумаг, входящих в ломбардный список Банка России» (зарегистрировано в Минюсте 02.02.2004 г., рег. № 5519)). По состоянию на начало 2004 г. в ломбардный список Банка России включены следующие ценные бумаги:

- государственные краткосрочные бескупонные облигации;

- облигации федерального займа с постоянным купонным доходом;

- облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом;

- облигации федерального займа с амортизацией долга;

- облигации федерального займа с переменным купонным доходом;

- облигации внешних облигационных займов РФ;

- облигации государственного валютного облигационного займа 1999 г.;

- облигации Банка России.

В январе 2004 года Центральный банк Российской Федерации провел ломбардный кредитный аукцион (по американскому способу) со сроком кредита 2 недели; ставка отсечения составила 7,6% годовых (средневзвешенная процентная ставка – 7,6% годовых).

<< | >>
Источник: В.Д. НИКИФОРОВА. Л.П. ДАВИДЕНКО. РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ. 2005

Еще по теме 1.4.4. Ломбардные кредиты:

  1. Ломбардные кредиты и сделки репо
  2. Ломбардные кредиты Банка России
  3. Задание 2. При выдаче кредита банком предприятию были удержаны 3% годовых в качестве оплаты за оформление кредита, а именно 2100 рублей. Определить, сколько составила сумма кредита, есл
  4. 10.1. Необходимость, сущность и функции кредита. Роль ссудного капитала в формировании кредита
  5. Внутридневные кредиты и кредиты овернайт Банка России
  6. Товарный кредит поставщиков и коммерческий кредит покупателей
  7. 7.1. Содержание кредита и его функции. Виды кредита
  8. Страхование кредитов или пула кредитов
  9. 4. По методу предоставления кредиты подразделяются на:
  10. 7.2. Классификация банковского кредита
  11. 7.2 Кредит и Лизинг
  12. Бюджетный кредит
  13. Открытие кредита.
  14. Страхованиебанковских кредитов
  15. Проблемные кредиты
  16. 10.2. Формы и виды кредита. Механизм кредитования
  17. Неипотечные кредиты
  18. Формы международного кредита.
  19. Сущность и структура кредита