ГЛОССАРИЙ

Аваль векселя – гарантийное обязательство другого лица совершить оплату по данному векселю.

Акция – эмиссионная именная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Акции первого эшелона (“голубые фишки”) – акции наиболее ликвидных российских компаний.

Акции второго эшелона – добротных, хорошо функционирующих компаний (“Автоваз”, “Аэрофлот”), но менее популярных на рынке, чем “голубые фишки”.

Акции обыкновенные – дают права голоса на собрании акционеров, на получение дивидендов и части имущества при ликвидации.

Акции привилегированные – не дают права голоса на собрании акционеров, но имеют преимущества перед обыкновенными акциями при получении дивидендов по фиксированной заранее ставке до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям и право на имущество после удовлетворения требований всех кредиторов, включая держателей облигаций.

Акции казначейские – находящиеся в собственности их эмитента.

Акция с правом – дающая владельцу право купить дополнительные акции данного АО.

Акции бесплатные – выпускаемые акционерным обществом на основании увеличения рыночной стоимости своего капитала. Эти акции бесплатно распределяются между всеми акционерами на пропорциональной основе.

Акция золотая (специальная акция) – условная акция, сохраняемая в руках государственного органа, ведающего приватизацией государственного предприятия. Золотая акция дает на определенный период времени государственному органу решающий голос на собрании акционеров, но не дает права на долю в собственности предприятия.

Акции учредительские – распределяемые среди учредителей АО и дающие им некоторые преимущественные права. Держатели учредительских акций имеют:

– дополнительное количество голосов на общих собраниях акционеров;

– пользуются первоочередным правом на получение акций в случае их дополнительного выпуска;

– вместе с другими крупными акционерами играют главную роль в решении важнейших вопросов, связанных с деятельностью АО.

Алонж на векселе – дополнительное приложение к бланку векселя при отсутствии места для фиксации последующих индоссаментов.

Андеррайтер – организация (банк, инвестиционная компания), которая организует размещение на рынке первичный выпуск ценных бумаг какого‑либо предприятия, компании, выкупая у эмитента весь выпуск или часть ценных бумаг с правом дальнейшей продажи выкупленных бумаг от своего имени с определенной надбавкой.

Бай‑бэк (от англ. buy back – обратный выкуп) – выкуп эмитентом собственных акций, что может быть при избытке наличных средств у компании или же является вынужденной мерой, направленной против падения рыночной стоимости компании.

Банковские ценные бумаги – акции, облигации, еврооблигации, финансовые векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, выпускаемые банками.

Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг – форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в реестре владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Биржевые торги – организованные торги, проводимые биржей.

Брокерская деятельность – деятельность по совершению гражданско‑правовых сделок с ценными бумагами и (или) по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, по поручению клиента, от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

Брокер – профессиональный участник рынка ценных бумаг, который торгует ценными бумагами за счет средств и по поручениям клиентов.

Варранты (разновидность опциона) – ценные бумаги, предоставляющее льготное право на покупку акций эмитента (чаще всего обыкновенных акций) в течение определенного (обычно нескольких лет) периода по определенной цене.

Вексель – документ, составленный по установленной законом форме и содержащий безусловное абстрактное денежное обязательство.

Векселя финансовые – векселя, выдаваемые покупателям (заказчиками) продукции, работ и услуг в качестве средства оформления отсрочки платежа (коммерческий кредит).

Векселя товарные – векселя, гашение которых производится определенным товаром.

Вексель простой – обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег держателю векселя.

Вексель переводный (тратта) – письменный приказ векселедателя (трассанта), адресованный плательщику (трассату), об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу – держателю векселя (ремитенту).

Векселя рублевые – номинал векселя в рублях.

Векселя валютные – номинал векселя в долларах и евро.

Векселедатель – лицо, выдавшее простой или переводный вексель.

Векселедержатель – лицо, владеющее векселем, который должен быть оплачен векселедателем.

Внебиржевой рынок – рынок, на котором операции с ценными бумагами проводятся вне биржи, по договорам между участниками.

Волатильность – показатель, характеризующий степень изменчивости цены ценной бумаги относительно ее среднего значения за определенный период времени. Данный показатель играет важную роль в задачах оценки потенциального риска и доходности инвестиций.

Вторичный рынок – рынок, на котором осуществляется перепродажа ценных бумаг, ранее реализованных на первичном рынке.

Выпуск эмиссионных ценных бумаг – совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость.

Государственные ценные бумаги – государственные краткосрочные облигации (ГКО), среднесрочные и долгосрочные облигации федерального займа (ОФЗ), казначейские векселя, еврооблигации и др.), выпускаемые правительством, субъектами Федерации и муниципальными органами власти.

Государственная ценная бумага – ценная бумага, эмитированная с целью покрытия бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но обязательно гарантированная правительством. Различают:

– рыночные государственные бумаги: ноты, боны, казначейские векселя и др.;

– нерыночные ценные бумаги: сберегательные боны, сертификаты.

Денежный рынок – часть финансового рынка, на котором проводятся краткосрочные денежных операций (депозиты и кредиты) и операции с краткосрочными (до 1 года) ценными бумагами (векселя, облигации и др.).

Депозитный сертификат – ценная бумага в виде письменного свидетельства банка, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права юридического лица – держателя сертификата на получение по истечении установленного срока обратно полной суммы вклада и оговоренных в сертификате процентов в банке.

Депозитарная расписка (англ. depositary receipt ) – документ, удостоверяющий, что ценные бумаги помещены на хранение в банке‑кастодиане в стране эмитента акций на имя банка‑депозитария, и дающий право его владельцу пользоваться выгодами от этих ценных бумаг. За исключением разницы из‑за изменения курса валюты цена на эти расписки меняется пункт в пункт с изменением цены на базовые ценные бумаги, кроме тех случаев, когда на местном рынке ограничено участие зарубежных инвесторов.

Депозитарная расписка российская – именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами.

Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг или учету и переходу прав на ценные бумаги и выплату дивидендов.

Депозитарий – профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность.

Депозитарий расчетный – депозитарий, осуществляющий расчеты по результатам сделок, совершенных на торгах организаторов торговли по соглашению с организаторами торговли и (или) с клиринговыми организациями, осуществляющими клиринг таких сделок.

Депонент – лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг или учету прав на ценные бумаги.

Делистинг ценных бумаг – исключение ценных бумаг организатором торговли из списка ценных бумаг, допущенных к организованным торгам, в том числе исключение ценных бумаг биржей из котировального списка.

Дивиденд – это часть прибыли АО, приходящаяся на акцию.

Дилерская деятельность – совершение сделок купли‑продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Дилеры – профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые торгуют ценными бумагами, используя собственные средства.

Дисконт – это определенная скидка в цене ценной бумаги по сравнению с номиналом.

Дисконтные ценные бумаги – ценные бумаги (облигации, векселя), которые реализуются ниже номинала, а гасятся по номиналу.

Договор репо – договор, по которому одна сторона (продавец по договору репо) обязуется в срок, установленный этим договором, передать в собственность другой стороне (покупателю по договору репо) ценные бумаги, а покупатель обязуется принять ценные бумаги и уплатить за них определенную денежную сумму (первая часть договора репо) и по которому покупатель обязуется в срок, установленный этим договором, передать ценные бумаги в собственность продавца, а продавец обязуется принять ценные бумаги и уплатить за них определенную денежную сумму (вторая часть договора репо).

Домицилирование – предоставление права другой организации регулировать платежи по векселям.

Долговые ценные бумаги (долговые обязательства) – облигации, ноты, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты.

Еврооблигации – облигации в валюте, отличной от валюты страны, резидентом которой является эмитент, размещаются среди международных инвесторов из разных стран. Еврооблигации отличаются от внутренних облигаций другим режимом налогообложения, методикой размещения и др.

Индекс рынка ценных бумаг – относительный показатель роста или снижения агрегированных экономических параметров (доходности, цен, ставки купона и т. п.).

Индекс РТС – относительный показатель роста или снижения агрегированных экономических параметров акций крупных российских компаний (“Газпром”, “РАО ЕЭС” России, НК “Лукойл”, “Норильский никель”, “Сургутнефтегаз”, “Мосэнерго” и др.).

Индоссамент – передаточная надпись на оборотной стороне векселя или добавочном листе (аллонже), по которой передается право на получение платежа другим лицам.

Индоссант – лицо, передающее вексель другому лицу.

Индоссат – лицо, получающее вексель.

Инкассо (получение платежа) векселей – поручение векселедержателя банку на получение платежа по векселям при их гашении или продаже.

Инвесторы – лица, вкладывающие свободные денежные средства в ценные бумаги.

Инсайдер – лицо, которое обладает правом доступа к инсайдерской информации. Это могут быть члены совета директоров, исполнительного органа, ревизионной комиссии, которые в соответствии с законом или учредительными документами имеют право доступа к документам бухгалтерского учета и другим документам служебного пользования.

Инсайдерская информация – любая информация об эмиссионных ценных бумагах и сделках с ними, а также об эмитенте ценных бумаг и осуществляемой им деятельности, не известная третьим лицам, раскрытие которой может повлиять на рыночную стоимость этих ценных бумаг.

Инфраструктура российского рынка ценных бумаг – это организации, обеспечивающие торговлю, платежи, взаиморасчеты и другие операции при купле‑продаже ценных бумаг.

Интернет‑трейдинг – технология, позволяющая иметь удаленный доступ к услугам управляющей компании, покупать и продавать ценные бумаги через интернет.

Корпоративные ценные бумаги – бумаги, выпускаемые предприятиями, компаниями (акции, облигации, еврооблигации, векселя и другие ценные бумаги).

Кредитные ноты – производные ценные бумаги – долговые обязательства, обеспеченные кредитами, выданными банком‑эмитентом третьим лицам. Кредитная нота закрепляет право ее владельца на получение от эмитента части выплат, производимых в его пользу заемщиками по кредитным договорам.

Купон – фиксированная процентная ставка, по которой может выплачиваться доход кредиторам раз в год или полгода.

Листинг ценных бумаг – включение ценных бумаг организатором торговли в список ценных бумаг, допущенных к организованным торгам, в том числе включение ценных бумаг биржей в котировальный список.

Ликвидность рынка – это возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время при существующем уровне цен или при их небольших колебаниях.

Ликвидность ценной бумаги – возможность реализации ценной бумаги в течение короткого срока по “справедливой” цене.

Маржинальные сделки – сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем.

Маркетм eйкер (англ. Market maker – создатель рынка) – фирма брокер/дилер, берет на себя риск приобретения и хранения на своих счетах ценных бумаг определенного эмитента с целью организации их продаж. Маркетмейкеры действуют на биржевом и внебиржевом рынке как непосредственные участники сделок.

НАСДАК (NASDAQ) – крупнейшая внебиржевая торговая система США, автоматизированная система котировки Национальной ассоциации фондовых дилеров.

Номинальный держатель ценных бумаг – депозитарий, на лицевом счете (счете депо) которого учитываются права на ценные бумаги, принадлежащие иным лицам.

Неэмиссионными ценными бумагами являются ценные бумаги (товарные и финансовые векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты и производные ценные бумаги), которые не подлежат государственной регистрации.

Облигация – ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация является стандартизированным долговым свидетельством в рамках облигационного займа, реализованного конкретным эмитентом.

Облигации корпоративные – облигации предприятий, компаний.

Облигации с фиксированным доходом (купон с фиксированной процентной ставкой) – в момент выпуска ценной бумаги жестко фиксируется уровень ее доходности к номиналу.

Облигации с колеблющимся доходом (купон с плавающей процентной ставкой) – доходность ценной бумаги к номиналу изменяется в соответствии с колебаниями средней процентной ставки на рынке.

Опцион эмитента – эмиссионная именная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион означает право, но отнюдь не обязанность купить (опцион колл (саll)) или продать (опцион пут (put)) в будущем какой‑либо финансовый инструмент по фиксированной цене не позднее определенной даты.

Общие фонды банковского управления (ОФБУ) – фонды коллективного инвестирования, созданные при банках, форма доверительного управления средствами инвесторов.

Организатор торговли – лицо, оказывающее услуги по проведению организованных торгов на товарном и (или) финансовом рынках на основании лицензии биржи или лицензии торговой системы.

Организованные торги – торги, проводимые на регулярной основе по установленным правилам, предусматривающим порядок допуска лиц к участию в торгах для заключения ими договоров купли‑продажи товаров, ценных бумаг, иностранной валюты, договоров репо и договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

Основные ценные бумаги – это бумаги (акции, облигации), в основе которых лежат имущественные права на какой‑либо актив (товар, деньги, капитал, имущество и др.).

Производные ценные бумаги (деривативы) – финансовый инструмент, созданный на основе определенной ценной бумаги (акции, облигации) используемый для снижения рисков. Производные ценные бумаги – это бездокументарные формы выражения имущественного права или обязательства (фьючерсные контракты, опционы и др.), возникающие в связи с изменением цены базисного актива (акций и облигаций).

Паевые инвестиционные фонды – форма коллективного инвестирования для мелких инвесторов.

Первичный рынок – рынок первых и повторных эмиссий предприятий, компаний, банков, выпускающих ценные бумаги.

Портфель ценных бумаг – это определенным образом подобранная совокупность отдельных видов ценных бумаг, выбранных инвестором для достижения определенных целей.

Профессиональные участники – фондовые биржи, дилеры, брокеры, регистраторы, депозитарии, расчетно‑клиринговые центры, финансовые консультанты.

Протест по векселю – официальное удостоверение уполномоченным лицом – нотариусом факта неисполнения основным вексельным должником принятого на себя обязательства оплатить определенную сумму.

Проспект эмиссии – документ, выпускаемый эмитентом при проведении эмиссии ценных бумаг и отражающий подробную информацию об эмитенте, его финансовом положении, составе акционеров.

Процентные ценные бумаги – ценные бумаги (облигации, векселя), по которым начисляются проценты к номиналу. При погашении выплачивается сумма по номиналу и проценты.

Публичное размещение – это процедура, при которой компания либо размещает на рынке дополнительный выпуск акций, либо имеющийся уже акционер компании часть своих акций предлагает к публичному размещению на бирже для привлечения дополнительных ресурсов уже в ходе хозяйственной деятельности акционерного общества.

Реестродержатель (регистратор) – лица, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Держателем реестра могут быть эмитент, регистратор на основании договора с эмитентом или иное лицо, если это предусмотрено федеральными законами.

Репо – соглашение участников сделки на обратный выкуп ценных бумаг.

Расчетно‑клиринговые центры (палаты) – организации, обеспечивающие взаиморасчеты между клиентами и выполняющие функции по контролю за соблюдением участниками рынка своих обязательств при покупке‑продаже и поставке ценных бумаг.

Рейтинговое агентство – коммерческая организация, которая на основании договора может присваивать юридическим лицам и иным образованиям индивидуальные рейтинги кредитоспособности (оценка способности выполнять свои кредитные обязательства), рейтинги надежности и финансовой устойчивости (оценка способности и готовности выполнять финансовые обязательства и сохранять финансовую стабильность) и другие рейтинги, базирующиеся на финансовом и качественном анализе и представляющие собой комплексную оценку вероятности реализации риска или качественную характеристику объекта, в отношении которого производится оценка, или другим образом высказать мнение об указанных объектах.

Рейтинг – это мнение о качестве фондовой ценности, суждение эксперта об объективных показателях рынка, относительно вероятности оплаты основной суммы долга и процентов.

Рейтинг облигации – качественная переменная, измеряющая риски инвестирования; служит важным источником информации для сравнений и оценок рисков по различным долговым обязательствам.

Риск (в литературе также встречается термин общий риск) ценной бумаги – неопределенность ее дохода в конце периода инвестирования.

Рынок ценных бумаг – это часть финансового рынка (денежного рынка и рынка капиталов), где осуществляются операции с ценными бумагами.

Рынок капитала – рынок долгосрочных займов, бессрочных финансовых активов (акций) и долгосрочных ценных бумаг сроком свыше одного года.

Рынок финансовый – рынок, на котором происходит торговля финансовыми активами (рублями, иностранной валютой, ценными бумагами, кредитами, депозитами, производными финансовыми инструментами).

Сберегательный сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.

Секьюритизация – финансовый инструмент, позволяющий получить доступ к другим источникам финансирования. Для компаний – это доступ к более дешевому и долгосрочному финансированию, а для инвесторов – способ снижения рисков.

Сертификат эмиссионной ценной бумаги – документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг. Документ, отражающий размер собственности акционера (количество акций) в акционерном обществе.

Технический анализ – это методы предсказания краткосрочного движения рыночных цен на основе статистических данных о прошлых сделках, об объемах торговли, числе заключенных сделок, временных рядах рыночных цен.

Трейдеры – специалисты брокерских фирм и инвестиционных компаний, которые проводят в основном спекулятивные операции с ценными бумагами на бирже в целях получения прибыли.

Финансовые инструменты рынка ценных бумаг – состав ценных бумаг (акций, облигаций, векселей и др.) и их производных (фьючерсов, опционов), торгуемых на фондовом рынке.

Финансовые консультанты – юридические лица (инвестиционные компании, банки), имеющие лицензию на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, оказывающие эмитенту услуги по подготовке выпуска ценных бумаг на рынок.

Фондовая биржа – организатор торговли на рынке ценных бумаг и место организованной торговли ценными бумагами.

Фьючерс – сделка на срок (срочная сделка), объектом которой является не наличный товар, а стандартный контракт, содержащий обязательства купить или продать определенное количество товара в течение определенного периода времени.

Фундаментальный анализ – это методы оценки влияния микро– и макроэкономических показателей на курс ценных бумаг определенных компаний в будущем.

Хеджирование – защита от рисков.

Хедж‑фонды (фонды хеджирования) – инвестиционные фонды закрытого типа (эксклюзивного клуба) не очень надежные из‑за рискованных операций, но способные принести большие доходы инвестору.

Ценная бумага – документ установленной формы и с набором обязательных реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Цессия – уступка прав требования или иного имущества, права собственности на которое подтверждаются некими документами, передаточная запись на обратной стороне сертификата.

Эмитент – юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти, орган местного самоуправления, которые несут от своего имени или от имени публично‑правового образования обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами.

Эмиссия ценных бумаг – процедура размещения ценных бумаг на финансовых рынках (внутри и за пределами страны) по установленному законодательством порядку.

Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав; размещается выпусками и имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска.

Эмиссионные ценные бумаги именные – ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг и переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.

Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя – ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца.