Валютные курсы и конвертируемость

Валюта - с точки зрения материально-вещественной формы – представляет собой выраженные в той или иной национальной денежной единице любые платежные документы или денежные обязательства, используемые в международных расчетах - банкноты, казначейские билеты, различные виды банковских счетов, чеки, векселя, аккредитивы и другие платежные средства.

Конвертируемость валюты – зависит от степени ограничения государством на операции с валютой и определяется национальным режимом регулирования валютных сделок по различным видам операций для резидентов и нерезидентов. В зависимости от этого различают:

n свободно конвертируемые валюты - не имеющие законодательных ограничений на совершение валютных сделок по любым видам операций (торговым, неторговым, движению капитала) для резидентов и нерезидентов;

n частично конвертируемые валюты - валюты стран, где существуют количественные ограничения или разрешительные процедуры на обмен валюты по отдельным видам операций или для различных субъектов валютных сделок;

n неконвертируемые или замкнутые валюты - национальные денежные единицы тех стран, законодательство которых предусматривает ограничения практически по всем видам операций (советский и российский рубль до середины 1992г.).

Валютный рынок - это:

n совокупность всех отношений, возникающих между субъектами валютных сделок;

n множество коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных между собой современными коммуникационными средствами связи, с помощью которых осуществляется торговля валютами.

Выделяют:

- межбанковский валютный рынок, где подавляющая часть валютных операций проводится в безналичной форме;

- валютные биржи, где по установленным правилам осуществляется купля-продажа крупных партий валюты;

- торговлю валютой в валютных пунктах.

Национальные валютные рынки тесно связаны между собой, взаимопереплетены и являются составной частью мирового валютного рынка.

Валютный курс представляет собой соотношение обмена двух денежных единиц или цену одной денежной единицы, выраженной в денежной единице другой страны. Фиксирование курса национальной денежной единицы в иностранной называется валютной котировкой. Различают:

- прямую котировку - 1, 10, 100 единиц иностранной валюты = Х единиц национальной валюты;

- обратную котировку - 1, 10, 100 ед. национальной валюты = Х единиц иностранной валюты.

В большинстве стран установлена прямая котировка, в Великобритании - обратная, в США - обе.

Валютные курсы различаются по видам платежных документов, которые являются объектом обмена - различают курс телеграфного перевода, курс чеков, курс банкнот (меняльных контор).

Существуют:

- курс покупателя - курс, по которому банк-резидент покупает иностранную валюту за национальную;

- курс продавца - курс, по которому банк-резидент продает иностранную валюту за национальную (разница между курсами - маржа, покрывающая издержки и формирующая прибыль банка по валютным операциям);

- «кросс-курс» - котировка двух иностранных валют, не являющихся национальными для котировщика;

- курс «спот» - курсы наличных (кассовых) сделок - валюта во сделке поставляется немедленно (в течение двух рабочих дней);

- форвардный курс - курсы срочных сделок - реальная поставка валюты осуществляется через четко определенный период времени.

Базовым курсом валютного рынка является «курс «спот», в соответствии с которым происходит регулирование текущих торговых и неторговых операций.

Форвардный курс устанавливается участниками валютной сделки, которая реально будет осуществлена через определенный период времени на фиксированную дату и которые осуществляются в целях спекуляции или страхования валютных рисков (хеджирования).

Динамика валютных курсов - это ряд валютных курсов одной валюты по отношению к другой за определенный период времени. Динамика обменного курса двух валют не дает полного представления об их реальном движении. Поэтому измеряют средний курс валюты по отношению к какому-либо набору валют - «корзине».

Наиболее известные счетные коллективные единицы:

- ЕВРО (ранее - ЭКЮ) - применяется в рамках Европейской валютной системы и рассчитывается на базе «корзины» всех валют ЕВС;

- СДР - счетная единица, используемая МВФ и рассчитываемая на базе «корзины» их пяти основных валют развитых стран.