<<
>>

1.1 Цели и задачи изучения дисциплины

Учебная программа дисциплины определяет содержание спецкурса «Производные ценные бумаги» для студентов заочной формы обучения специальности 060400 «Финансы и кредит».

Спецкурс предполагает изучение студентами понятий, теоретических концепций, инструментария рынка производных ценных бумаг.

В результате студенты должны

- знать инвестиционные характеристики производных финансовых инструментов

- иметь представление об основах аналитической деятельности на рынке ценных бумаг

- уметь применять полученные теоретические знания в практической деятельности на различных рынках ценных бумаг

- проводить операции с ценными бумагами.

1.2 Требования к уровню подготовки студента по дисциплине

Для изучения курса «Производные ценные бумаги» студент должен знать «Экономическую теорию» («Микроэкономику» и «Макроэкономику»), «Ценные бумаги», «Биржевое дело».

1.3 Содержание разделов дисциплины

Тематический план

№ п/п Тема Всего Аудиторные занятия Самостоятельная работа
Лекции Семинары
1 Общая характеристика рынка производных финансовых инструментов 11 1 - 10
2 Форвардные контракты 11 1 - 10
3 Фьючерсные контракты 22 2 2 18
4 Опционные контракты 23 2 2 19
5 Варранты 6 1 - 5
6 Конвертируемые облигации 6 1 - 5
7 Депозитарные расписки 8 1 2 5
8 Свопы и соглашение о форвардной ставке 11 1 - 10

Тема 1.Общая характеристика рынка производных финансовых инструментов

Различие ценной бумаги и производного финансового инструмента. Производные ценные бумаги: общее и особенное. Функции рынка производных ценных бумаг. Структура и участники рынка производных ценных бумаг.

Тема 2. Форвардные контракты

Общая характеристика форвардного контракта. Определение форвардной цены. Форвардная цена актива, по которому не выплачиваются доходы. Форвардная цена актива, по которому выплачиваются доходы.

Арбитраж на форвардном рынке.

Тема 3. Фьючерсные контракты

Общая характеристика фьючерсного контракта. Организация фьючерсной торговли. Фьючерсная цена. Базис. Цена доставки. Фьючерсные стратегии. Хеджирование фьючерсными контрактами.

Тема 4. Опционные контракты

Общая характеристика опционного контракта. Опцион колл. Опцион пут. Категории опционов. Премия. Внутренняя стоимость опциона. Временная стоимость опциона. Организация опционной торговли.

Опционные стратегии. Ценообразование на рынке опционов. Модели определения премии опционов. Хеджирование с помощью опционов.

Эффект финансового рычага.

Тема 5. Варранты

Общая характеристика варранта. Цена варранта.

Эффект финансового рычага.

Тема 6. Конвертируемые облигации

Цена конвертируемой облигации и факторы е определяющие. Конверсионная премия.

Хедж производителя (длинный хедж). Хедж потребителя (короткий хедж). Хедж по продолжительности действие Распределение средств по классам активов.

Тема 7. Депозитарные расписки

АДР и ГДР. Формы выпуска АДР. Спонсируемые, неспонсируемые АДР. Направления использования АДР: содействие зарубежным инвесторам, избежание валютного риска. Арбитраж.

Тема 8. Свопы и соглашение о форвардной ставке

Процентный своп. Валютный своп. Своп активов. Товарный своп. Другие разновидности свопов. Риски, возникающие в свопах Котировки свопов. Оценка стоимости свопа.

1.4 Вопросы к экзамену:

1. Понятие производных финансовых инструментов

2. Понятие производной ценной бумаги и её виды

3. Понятие производного инструмента, основанного на срочных контрактах

4. Реальный рынок и рынок производных финансовых инструментов

5. Функции рынка производных финансовых инструментов

6. Особенности российского рынка производных финансовых инструментов.

7. Характеристика варранта и факторы, определяющие механизм его ценообразования.

8. Конвертируемые ценные бумаги.

9. Конвертируемая облигация. Коэффициенты конвертации.

10. Депозитарные расписки: общая характеристика и их классификация.

11. Формы выпуска АДР и схемы размещения.

12. Фьючерсы как производные инструменты биржевого рынка.

13. Механизм заключения фьючерсных сделок.

14. Механизм фьючерсных маржевых сборов.

15. Организация фьючерсной торговли.

16. Расчетный механизм фьючерсной сделки

17. Понятие фьючерсной цены

18. Модели фьючерсной цены

19. Классификация фьючерсных контрактов

20. Хеджирование и спекуляция фьючерсными контрактами

21. Виды опционных контрактов

22. Основные характеристики опционного контракта

23. Модели цены опционного контракта

24. Особенности механизма торговли биржевыми опционами

25. Базисные стратегии торговли опционными контрактами

26. Стратегии спрэд

27. Комбинационные стратегии

28. Синтетические стратегии

29. Форвардный контракт и его особенности

30. Ценообразование на форвардный контракт

31. Особенности осуществления форвардного контракта

32. Своповые контракты и их классификация

33. Соглашение о будущей процентной ставке

34.Форвардное валютной соглашение

35. Своповые опционные контракты

1.5 Темы контрольных работ:

1.Общая характеристика рынка срочных финансовых инструментов

2.Производные ценные бумаги: общее и особенное

3.Понятие и виды срочных финансовых инструментов

4. Варранты как производная ценная бумага

5. Депозитарные расписки: условия выпуска и обращения

6. Конвертируемые ценные бумаги

7. Форвардные контракты:

8. Фьючерсные контракты и их классификация

9. Понятие фьючерсной торговли и ее организация

10. Механизм биржевой фьючерсной торговли

11. Ценообразование на фьючерсные контракты

12. Финансовые расчеты во фьючерсной торговле

13. Опционы и их виды

14. Модели цены биржевого опциона

15. Механизм торговли опционными контрактами

16. Базисные стратегии торговли опционными контактами

17. Стратегии «спрэд

18. Комбинационные стратегии

19. Синтетические стратегии

20. Свопы как производные инструменты небиржевого рынка

21. Классификация своповых контрактов

22. Соглашение о будущей процентной ставке

23. Форвардное валютное соглашение

24. Своповые опционные контракты или многопериодные свопы

25.Участники срочного рынка производных финансовых инструментов

26. Хеджирование и спекулятивная деятельность на фьючерсном рынке

27. Арбитражные операции на рынке срочных финансовых инструментов

Методические рекомендации к выполнению контрольных работ

Основной задачей написания контрольной работы по курсу «Производные ценные бумаги» является обобщение студентами теоретических знаний по выбранной теме. При написании студент должен продемонстрировать знакомство и умение работать с литературой, понимание экономических процессов.

Контрольная работа должна быть представлена в срок по графику. Преподавателем кафедры пишется рецензия, в которой отмечаются положительные и отрицательные стороны, и даётся её оценка. Если же работа возвращена студенту, то её нужно переделать, согласно замечаниям, изложенным в рецензии.

Работа студента над контрольной работой состоит из следующих этапов: выбор темы работы, разработанной кафедрой; работа с литературой и накопление информационного материала; разработка содержания работы; написание работы и её оформление.

Структура контрольной работы включает в себя введение, основную часть, заключение и список литературы.

При выполнении контрольной работы необходимо:

- использовать новые статистические и фактические данные, соответствующие современному уровню знаний;

- использовать не только учебники, но и рекомендованную литературу научного характера;

- при изложении отдельных положений работы использовать аргументы научного характера;

- графики, диаграммы, таблицы, цитаты должны иметь ссылки на первоисточники;

- правильно увязывать теоретические положения с хозяйственной практикой;

- глубоко обобщать приводимый конкретный материал.

Кроме монографий и учебников следует использовать материалы из журнальных статей и Интернета. Например, журналы - «Рынок ценных бумаг» и «Биржевое обозрение», сайт информационно-аналитического агентства Derivative Expert (www.derex.ru).

Контрольная работа должна быть выполнена с помощью компьютера на одной стороне стандартного листа бумаги формата А-4 (210 мм * 297 мм) с полями: левое – 30 мм, правое – 10 мм, верхнее – 20 мм, нижнее – 20 мм. Шрифт Times New Roman, размер – 12пт, полуторный межстрочный интервал, отступ 1,25см. Общий объем работы, начиная с титульного листа, должен быть 15 -20 листов. Нумерация листов курсовой работы должна быть сквозной: первым листом является титульный лист на котором номер не ставится.

В конце работы, после заключения, приводится список используемой литературы, который составляется в определенной последовательности:

1. законодательные акты Российской Федерации;

2. остальные источники в алфавитном порядке, включая монографии, учебники и журнальные статьи.

Библиографическое описание книги состоит из следующих элементов:

автор издания; название издания; другое заглавие или сведения, относящиеся к заглавию; место издания; издательство; дата издания; количество страниц.

Например: Галанов В.А. Производные инструменты срочного рынка: фьючерсы, опционы, свопы: Учебник / В.А.Галанов. – М.: Финансы и статистика, 2002. 464 с.

Библиографическое описание статьи состоит из следующих элементов:

автор статьи; название статьи; сведения об издании, в котором помещена статья; страницы, на которых помещена статья.

Например: Потемкин А. Рынок деривативов в условиях либеральной экономики/ А.Потемкин // Биржевое обозрение. 2006. №6. С. 6-9.

Ведение

Рынок производных финансовых инструментов - это постоянно развивающийся рынок. Он является своеобразной надстройкой над товарным и финансовым рынком. Основные инструменты, торгуемые на этом рынке – фьючерсные, опционные, форвардные контракты, свопы. На развитом рынке объем торговли производными финансовыми инструментами значительно превышает объем торгов базовых активов. Основное назначение срочного рынка – хеджирование или страхование финансовых рисков. Основное преимущество работы на этом рынке – возможность выбрать и осуществить различные торговые стратегии с использованием множества производных и базовых активов. Для торговли требуется минимальная сумма денежных средств, которая ограничивается небольшим залогом в пределах 15 - 20 % от стоимости базового актива. Возникает так называемый «эффект плеча», позволяющий использовать комбинированные игровые стратегии, снижать комиссионные, проводить без дополнительных договорных отношений бесплатную и законодательно разрешенную торговлю.

Основные функции срочного рынка:

- формирование справедливой рыночной цены и долгосрочное прогнозирование уровня рыночных цен

- хеджирование изменения цены актива в неблагоприятную сторону, благодаря этому рынок производных финансовых инструментов может служить одним из механизмов, стабилизирующих деятельность рыночных механизмов

- повышение ликвидности рынка с помощью спекулятивных сделок, основанных на курсовой разнице

- совершение арбитражных сделок.

При решении данных проблем объем срочного рынка должен значительно возрасти, а сам рынок стать более привлекательным объектом для профессиональных участников рынка.

<< | >>
Источник: ЗУБОВ Ю.Ф.. ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ. 2007

Еще по теме 1.1 Цели и задачи изучения дисциплины:

  1. Цели и задачи изучения дисциплины
  2. 4.1. Цели и задачи изучения дисциплины «Рисунок»
  3. Цели и задачи изучения дисциплины «Экономическая теория»
  4. ОРГАНИЗАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ 1.1. Цели и задачи освоения учебной дисциплины
  5. 1. ОРГАНИЗАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ 1.1. Цели и задачи учебной дисциплины
  6. 1. ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ ИЗУЧЕНИЯ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ «ПСИХОЛОГИЯ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЮРИСТА»
  7. § 5. Предмет, задачи и система дисциплины «Административная деятельность органов внутренних дел». Соотношение данной дисциплины с общепрофессиональными юридическими и специальными дисциплинами
  8. 1.2. Компетенции, приобретаемые при изучении дисциплины
  9. 1.1 Цели освоения учебной дисциплины
  10. 4. ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН ИЗУЧЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ
  11. Предмет, цели и задачи курса
  12. Особенности изучения дисциплины
  13. Перечень компетенций, приобретаемых при изучении дисциплины
  14. 1.1. Цель и задачи учебной дисциплины
  15. Цели и задачи практикума