Своп активов.
Своп активов состоит в обмене финансовыми активами с целью создания синтетического актива, который бы принес более высокую доходность. Например, компания А может купить твердопроцентную облигацию с доходностью 9% или бумагу с плавающим купоном, доходность которой равна ставке LIВ0R.
Банк имеет возможность предоставить кредит по твердой ставке 9% или кредит под ставку LIBOR + 0,25% (т. е. приобрести долговое обязательства клиента, которому он выдает кредит)). Компания ,4, руководствуясь своими прогнозами, желала бы приобрести бумагу с плавающей ставкой, однако более высокой, чем LIBOR. В свою очередь банк желал бы предоставить кредит по твердой ставке, но превышающей 9%. Как следует из табл.7, между дельтами фиксированных и плавающих ставок активов, которые могут приобретать компания А и банк, имеется разница. Это говорит о том, что существуют относительные преимущества. Компания А обладает относительным преимуществом по сравнению с банком купить твердопроцентную облигацию, так как дельта в доходности активов по твердым ставкам между компанией и банком равна нулю, в то время как по плавающей ставке компания проигрывает банку в доходности 0,25%. Банк обладает относительным преимуществом по сравнению с компанией приобрести актив с плавающей ставкой, так как на рынке твердопроцентных активов доходность для банка и компании одинакова, а на рынке активов с плавающей ставкой она выше на 0,25%. Общий выигрыш, который могут реализовать банк и компания по увеличению доходности своих активов равен 0,25%. Допустим, он делится следующим образом: банк должен получить 0,1%, а компания - 0,15%. Компания А покупает твердопроцентную облигацию с купоном 9%, а банк предоставляет кредит под ставку LIВ0R+0,25%.Таблица
Исходные условия для осуществления свопа активов
Компания А | Банк | Дельта между ставками | |
Твёрдая ставка | 9% | 9% | 0% |
Плавающая ставка | LIBOR | LIBOR + 0,25% | 0,25% |
Разность между дельтами фиксированных и плавающих ставок | 0,25% |
и таким образом страхуется от изменения цены на нефть. Что касается компании В, то это может быть производитель нефти, который страхуется от возможного падения в будущем ее цены ниже 20 долл. за баррель.
Значительному росту в современных условиях товарных свопов способствовало усиление нестабильности цен на товарных рынках и в первую очередь на рынках энергоносителей. Данный факт способствовал росту биржевой торговли срочными товарными контрактами, однако привлекательность товарных свопов по сравнению с биржевыми контрактами состоит прежде всего в том, что биржевые контракты, как правило, не являются долгосрочными и позволяют хеджировать позиции участников экономических отношений только на какой-либо один момент во времени. Товарные же свопы могут заключаться на длительный период и фиксировать определенный уровень цены для ряда моментов времени в будущем.
Еще по теме Своп активов.:
- Процентный своп.
- Приобретение нематериальных активов
- Оценка нематериальных активов
- Учет непроизведенных активов
- Учет выбытия нематериальных активов
- Безвозмездное поступление нематериальных активов
- Учет поступления нематериальных активов
- Учет нематериальных активов
- Небанковские активы
- Учет нефинансовых активов в пути
- Остаточная стоимость нематериальных активов
- Система счетов для учета нематериальных активов
- Активы, пригодные для секьюритизации
- Учет вложений в нефинансовые активы
- Учет вложений во внеоборотные активы
- Первоначальная стоимость нематериальных активов
- Учет амортизации нематериальных активов
- Управление активами и пассивами банка
- Понятие и сущность управления активами и пассивами