§ 4. Мультипликатор

Дословно мультипликатор означает «множитель». Суть эффекта мультипликатора в рыночной системе хозяйства состоит в следующем: увеличение инвестиций приводит к увеличению национального дохода общества, причем на величину большую, чем первоначальный рост инвестиций.

Вначале рассмотрим влияние инвестиций на рост наци­онального дохода, используемого на потребление. Тем са­мым будет исследован мультипликатор спроса.

Возьмем условный цифровой пример, иллюстрирующий суть мультипликационного эффекта. Допустим, первона­чальный объем инвестиций равен 1000 долл. Инвестиции — это строительство новых предприятий, закупка оборудо­вания, сырья и материалов, найм рабочих. Примечательно, что Дж.М.Кейнс отводит особую роль государству в созда­нии первоначального «инвестиционного толчка». В его

И*

323

теоретический построениях инвестиционные проекты реа­лизуются в виде организации общественных работ — стро­ительство дорог, мостов, плотин и т.п. Почему именно в такой форме должны осуществляться государственные ин­вестиции, а не в виде строительства заводов и фабрик — поясним далее.

Итак, все владельцы факторов производства, предоста­вившие ресурсы для организации общественных работ, оплаченные из государственной казны, получат свой доход. Например, рабочие часть своего заработка (подчеркнутое слово очень важно) предъявят в виде спроса на рынке потребительских товаров, например, покупка телевизоров. Другая часть дохода рабочими сберегается. Следовательно, у каких-то иных хозяйственных агентов (производителей телевизоров) увеличится их денежный доход. Часть его производители телевизоров также потратят на покупку потребительских товаров, например, автомобилей. Другая же часть дохода ими также будет отложена в виде сбереже­ний. Процесс начинает захватывать все новые и новые слои населения, которые, получив свои доходы, предъявят их в виде спроса на рынке потребительских товаров.

Возникает цепная реакция: первоначальные 1000 долл. в виде инвестиций вызовут рост совокупного спроса, или используемого национального дохода более чем на 1000 долл., т.е. 1000 долл. нужно умножить на некий коэффи­циент. Этот коэффициент и есть мультипликатор. Как же определить его? Не случайно было подчеркнуто слово «часть», когда мы говорили о расходовании заработной платы. «Основной психологический закон», как известно, говорит о том, что с приростом дохода не вся его величина расходуется, а только часть. Другая же часть сберегается. Допустим, что 1000 долл. первоначальных инвестиций вы­звали рост доходов. Владельцы этих доходов в размере 1000 долл. часть из них израсходуют. Предположим, что пре­дельная склонность к потреблению (MPC) составляет 0,8.Следовательно, из 1000 долл. только 800 долл. будет израсходовано, остальное будет сберегаться, т.е. MPS = 0,2. Последующий рост доходов приведет к тому, что из 800 долл. тоже будет направлено лишь 80% на потребление (MPC = 0,8), следовательно, прирост национального дохо­да, используемого на потребление, составит 800 х 0,8 = 640 долл. Процесс будет распространяться на все новые и новые слои населения.

324

дохода, вызванный первоначальными инвестициями? Нужно сложить 1000 + 800 + 640 и т.д. долл. Предел суммы геометрической прогрессии, с которой мы в данном случае имеем дело, составит 5000 долл. Эта цифра подсчитана по формуле: 100Ox (1 + 0,8 + 0,82 + 0,83 + 0,84 + ...) = 100Ox

1

1000

= 5000.

1-0,8 0,2

Таким образом, инвестиции в 1000 долл. вызвали 5-крат­ный рост национального дохода, используемого на потреб­ление. Каков же мультипликатор (К) в нашем примере?

Он, как это видно из формулы, равен 5. Другими слова­ми, коэффициент, на который надо умножить инвестиции,

рассчитывается по формуле: k = , ^„^ = -^^ , где MPC

1-МРС

— предельная склонность к потреблению.

Можно формулу мультипликатора выразить и через пре­дельную склонность к сбережению: k = II-MPC = I MPS.

Чем выше склонность к потреблению, тем больше k, тем большее увеличение национального дохода будет сопро­вождать первоначальный прирост инвестиций.

Первоначальный «толчок», который дают инвестиции, может осуществляться как частным сектором, так и госу­дарством. Кейнсианские рецепты стимулирования инве­стиционного процесса во многом послужили основой «но­вого курса» Рузвельта, когда в США и других странах свирепствовала Великая депрессия. Широкое осуществле­ние общественных работ, финансируемое государством (строительство плотин, дорог и т.д.) в те годы — яркая иллюстрация политики государственных расходов для под­держания высокого уровня инвестиций и национального дохода, а точнее — стремления вывести экономику из состояния застоя и депрессии с высоким уровнем безрабо­тицы.

И вот теперь можно ответить на вопрос, почему государ­ство организовывало именно общественные работы, а не строительство, например, тракторного завода или мебель­ной фабрики. В условиях перепроизводства товаров, сопро­вождавшего Великую депрессию, важно было создать до­полнительный платежеспособный спрос («эффективный спрос», в терминологии Дж.М.Кейнса), а не выбрасывать на рынок новые партии товаров. Так, строительство пло­тины обеспечит прирост денежных доходов занятых, но не добавит лишнюю массу товаров в общую «кучу» нераспро­данных товарных запасов.

325

Важно отметить, что рассмотренный эффект мультипли­катора — это эффект краткосрочного равновесия. Для этого эффекта не имеет значения, будет ли первоначальная сумма инвестиций «использована для создания ультрасов­ременных машин или же для оплаты деятельности людей, занятых рытьем и последующим закапываем ям» (Сто-лерю Л. Равновесие и экономический рост. M., 1974. С.80).

До настоящего момента мы рассматривали эффект муль­типликатора, связанный с ростом потребительских расхо­дов. Однако первоначальные инвестиции воздействуют и на объем занятости. Здесь можно заметить, что вообще принцип мультипликатора был впервые описан англий­ским экономистом Р.Каном в 1931 г., еще до выхода в свет работы Дж.Кейнса «Общая теория занятости, процента и денег» (1936 г). Р.Кан исследовал, как первоначальные инвестиции, увеличивая доходы и создавая занятость в каком-либо секторе экономики, способствуют вторичной занятости в отраслях или сферах производства, которые создают товары потребительского назначения. В нашем примере первичная занятость создала, например, доходы рабочих, которые приобрели телевизоры. Рост спроса на этот товар побудит производителей телевизоров расширять производство, закупать оборудование, нанимать рабочих. Таким образом, первоначальные инвестиции в долгосроч­ном аспекте дают толчок расширенному воспроизводству, порождая новые инвестиции, новые рабочие места и уве­личивая в целом национальный доход.

Для цифровой иллюстрации мультипликатора приведем простейший пример. Допустим, для организации обще­ственных работ (строительство плотины) государство ин­вестировало 1 млн.долларов. Если MPC, сложившаяся в обществе, равна 0,7, то мультипликатор, т.е. к, составит:

ь______i_________±_______L_ _ 7 T1I

~ 1-МРС 1-0,7 ~ 0,3

Каков же будет прирост национального дохода? Он составит: д¥ = д I х k = 1000000 долл. х 3,33 = 3330000 долл.

Эффект мультипликатора графически выглядит, как по­казано на рис.8.

При определении уровня национального дохода через сбережения и инвестиции (S и I) мы, как отмечалось выше, находим точку пересечения кривых SS и II, т.е. точку E;

326

S,/

40\

Рис.8.

при этом НД составляет 150 ед. Если же в результате инвестиционного толчка линия II поднимается вверх, на 10 ед. (с 20 до 30 ед.), то она займет положение IjIi. Теперь точка пересечения SS и Iili — точка EI, а уровень равно­весия НД = 200 ед. Таким образом, первоначальные инве­стиции — 10 ед. — привели к увеличению НД не на 10 ед., а на 50 ед. (200-150). Стрелки на графике показывают, что увеличение I ведет и к увеличению НД. При этом очевидно, что k = 5. Формула Y = k х д! в данном примере означает: 50 = 5x10. Мультипликатор равен 5, если MPS равна 0,2 (k = 1/0,2 = 5).

Теоретически концепция мультипликатора помогает глубже уяснить проблемы равновесия, связанные с соот­ветствием между инвестициями и сбережениями. При этом важно понять, что мультипликатор действует как в режиме расширения, так и сжатия национального дохода, в зави­симости от расширения или сжатия инвестиций. Отсутст­вие равновесие между InS может привести к двум отри­цательным для функционирования экономики эффектам: 1) инфляционному разрыву и 2) дефляционному разрыву.

Первый случай наступает тогда, когда I > S, т.е. инве­стиции превышают сбережения, соответствующие уровню полной занятости. Это означает, что предложение сбере­жений отстает от инвестиционных потребностей. Посколь­ку реальных возможностей увеличения инвестиций нет, размеры совокупного предложения вырасти не могут. Ha-

327

селение большую часть дохода направляет на потребление. Спрос на товары и услуги растет, и в силу эффекта муль­типликации нарастающий спрос давит на цены в сторону их инфляционного повышения.

Второй случай наступает тогда, когда S > I, т.е. сбереже­ния, соответствующие уровню полной занятости, превы­шают потребности в инвестировании. В этой ситуации текущие расходы на товары и услуги низкие, ведь населе­ние предпочитает большую часть дохода сберегать. Это сопровождается спадом промышленного производства и понижением уровня занятости. А вступающий в силу эф­фект мультипликации приведет к тому, что сокращение занятости в той или иной сфере производства повлечет за собой вторичное и последующее сокращение занятости и доходов в экономике страны.

Эффекты инфляционного и дефляционного разрыва лег­ко могут быть представлены графически. Но предваритель­но дадим еще одну интерпретацию равновесия между со­вокупным спросом и совокупным предложением (см. рис.9).

^l 'I *Х

III

AD — линия совокупного спроса AS — линия совокупного пред­ложения

Fi N

Национальный доход

Рис.9.

Что такое совокупное предложение? Это не что иное, как известная уже нам линия 45°. Мы исходим из того, что национальный доход равен величине национального про­дукта, а последний — это и есть совокупное предложение.

328

По мере роста национального дохода растет и совокупное предложение, что и отражает биссектриса.

Совокупный спрос — это также известная нам линия С +1, т.е. национальный доход, используемый на инвести­ционное и личное потребление. Точка E, т.е. пересечение совокупных спроса и предложения и покажет нам уровень равновесия национального дохода — величину ON.

Проблема заключается в том, что уровень полной заня­тости, как неоднократно подчеркивалось ранее, не обяза­тельно совпадает с уровнем равновесия ON. Линия F (линия полной занятости) может проходить и слева, и справа от точки E.

Когда уровень НД, соответствующий полной занятости, составляет OFi, совокупный спрос превышает совокупное предложение. Стрелкой показан инфляционный разрыв (И.Р.). Когда же НД, составляющий величину ОРг, превос­ходит уровень равновесия ON, совокупное предложение будет больше совокупного спроса — стрелкой показан дефляционный разрыв (Д.Р.). (Подробнее см.: Эклунд К. Эффективная экономика. Шведская модель. M., 1991. С.114-119).

И, наконец, важно подчеркнуть, что эффект мультипли­катора может проявить себя не вообще, в абстрактно взятой экономике рыночного хозяйства, а лишь в условиях эко­номики неполной занятости. Такой вывод не кажется нео­жиданным. Действительно, если все ресурсы общества задействованы полностью, то откуда же будут черпаться дополнительные рабочие руки и производственные мощ­ности? Это обстоятельство лишний раз подчеркивает тот факт, что применимость тех или иных научных конструк­ций всякий раз должна соотноситься с конкретной ситуа­цией конкретной страны.