5.2. Кредитные ноты
Банки могут выпускать кредитные ноты, привязанные к их кредитным портфелям. Кредитные ноты – производные ценные бумаги; долговые обязательства, обеспеченные кредитами, выданными банком‑эмитентом третьим лицам.
Такие инструменты широко распространены на Западе. Их структура довольно разнообразна. Банки могут выпускать ноты не на весь кредит, а только на его часть, сделать их более короткими, привязать их к займам нескольких компаний. От этого и будет зависеть доходность бумаг. Покупатель берет на себя не только риски первичного заемщика, но и банка‑эмитента. Организацией выпуска таких бумаг занимаются и российские банки: “МДМ – банк” и “Траст”. Возможность превратить кредиты в ценные бумаги (ноты) может позволить одним банкам разгрузить свои портфели, а другим – повысить качество своих активов. Обменяв с помощью нот кредиты на деньги, т. е. рефинансировав свой кредитный портфель, банки могут увеличить объемы кредитования. Крупные банки могли бы секьюритизировать половину своих кредитных портфелей.Продавая кредиты, банк получает ликвидные средства, хотя прибыль в форме процентов уменьшается, но он имеет дополнительные средства для дальнейшего кредитования, например предприятий малого и среднего бизнеса.
Банк “Санкт‑Петербург”, например, выпустил кредитные ноты на 1 млрд долл. Организаторами по этой программе выступили UBS и JP Morgan.
Основными преимуществами кредитных нот перед облигациями являются:
1. Меньшие сроки подготовки выпуска, чем при выпуске еврооблигаций: вместо 4 мес. всего 2 мес.
2. Меньше накладных расходов. При выпуске евро‑облигаций расходы юристов, аудиторов и других составляют 500–800 тыс. долл., а при кредитных нотах – 150–200 тыс. долл.
3. Меньший пороговый объем выпуска. Для еврооблигаций обязательный объем выпуска – 150 млн долл., для кредитных нот – 50–100 млн долл.
4. Отсутствие жестких требований по раскрытию информации.
5. Средний срок заимствования по еврооблигациям составляет 3–5 лет, по кредитным нотам – 1,5–3 года.
Инвестору при покупке банковских бумаг необходимо помнить о возможных банковских рисках. Например, риск возникновения убытков вследствие неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения должником финансовых обязательств перед кредитной организацией в соответствии с условиями договора (кредитный риск).
При кредитовании иностранных контрагентов у банка могут возникать: страховой риск и риск неперевода средств; риск возникновения убытков в результате неисполнения иностранными контрагентами (юридическими, физическими лицами) обязательств из‑за экономических, политических, социальных изменений; риск убытков вследствие неблагоприятного изменения курсов иностранных валют и (или) драгоценных металлов по открытым кредитной организацией позициям в иностранных валютах и (или) драгоценных металлах (валютный риск), а также риск возникновения убытков вследствие неблагоприятного изменения: рыночной стоимости финансовых инструментов, находящихся у инвестора в его портфеле ценных бумаг; процентных ставок по активам, пассивам; налогового законодательства и др.
Еще по теме 5.2. Кредитные ноты:
- Статья 5.54. Неисполнение обязанности по проведению проверки и (или) неисправлению недостоверной информации, содержащейся в кредитной истории (кредитном отчете) Комментарий к статье 5.54
- 2. Центральный банк. Специализированные банки и кредитные организации. Кредитные отношения
- 2. Кредит и современная кредитная система. Банки, их виды и операции. Центральный (Национальный) банк и его роль в осуществлении денежно-кредитной политики
- 14.2. Современные кредитно-денежные механизмы и политика кредитно-денежного регулирования
- Глава 14. Кредитно-денежная система и политика кредитно-денежного регулирования
- Глава 15. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА
- 7.8. Кредитные истории
- Содержание кредитной заявки
- Управление кредитным риском.
- 2.3 Правовое положение кредитной организации
- 7.7. Регулирование кредитных рисков
- Международный кредитный рынок
- 10.3. Понятие кредитной системы и ее структура
- Управление кредитными рисками