УПРАВЛЕНИЕ ЛИКВИДНОСТЬЮ БАНКА

Существует достаточно много определений ликвидности коммерческого банка. Удачное определение дал Э. Рид: «Банк считается ликвидным, если суммы его наличных средств и других ликвидных активов, а также возможности быстро мобилизовать средства из иных источников достаточны для своевременного погашения долговых обязательств.

• ликвидность банка - это его способность своевременно и без потерь выполнять свои обязательства перед вкладчиками и кредиторами;

• ликвидность коммерческого банка означает возможность банка своевременно и полно обеспечивать выполнение своих долговых и финансовых обязательств перед контрагентами;

• ликвидность банка следует рассматривать как способность банка в любой момент времени находить необходимые ресурсы для выполнения принятых обязательств с нулевыми или минимальными финансовыми потерями.

Точка зрения Банка России на понятие ликвидности претерпела ряд изменений. Если в Инструкции № 1 от 01.10.97 под ликвидностью банка понималась «способность банка обеспечивать своевременное выполнение своих обязательств», то в Инструкции № 110-И ликвидность определяется как способность «обеспечить своевременное и полное выполнение своих денежных и иных обязательств, вытекающих из сделок с использованием финансовых инструментов». Кроме того, далее там же приводится и общий подход к расчету коэффициентов ликвидности «как отношение между активами и пассивами с учетом сроков, сумм и типов активов и пассивов, других факторов, а также отношение его ликвидных активов (наличных денежных средств, требований до востребования, краткосрочных ценных бумаг, других легкореализуемых активов) и суммарных активов».

Все приведенные выше определения можно условно разделить на две группы. Первая группа включает определения, в которых не учитывается стоимость удовлетворения требований клиентов, а в определениях ликвидности, отнесенных ко второй группе, присутствует идея минимальных потерь банка при выполнении обязательств банка перед клиентами. С точки зрения надзора за деятельностью коммерческих банков возможно, что подход ЦБ РФ (без учета стоимости выполнения обязательств) оправдан, однако, с точки зрения самого банка, необходимо не только выполнить свои обязательства перед кредиторами, но и выполнить их с минимальными для банка потерями. Здесь наблюдается наличие извечного конфликта между ликвидностью и прибыльностью банка. Недаром риск ликвидности трактуют как риск недостаточной или излишней ликвидности. Риск недостаточной ликвидности отражает взгляд Банка России на ликвидность кредитной организации, а риск излишней ликвидности связан с возможными финансовыми потерями банка, т.е. потерями в прибыли.

Следовательно, анализируя ликвидность банка, необходимо обращать внимание не только на выполнение нормативов или на существующий запас ликвидности, но и на то, насколько далеки расчетные коэффициенты ликвидности от рекомендуемых нормативных и насколько велик запас ликвидности. Вот здесь и возникает вопрос о методах анализа ликвидности и прогнозирования риска потери ликвидности.

Наиболее популярным методом анализа ликвидности является метод коэффициентов, суть которого состоит в расчете нескольких коэффициентов, отражающих различные стороны ликвидности (мгновенную, текущую и т.п.), и сравнение расчетных коэффициентов с рекомендуемыми нормативами.

9.1. Управление ликвидностью на основе экономических нормативов

Коэффициентный метод управления ликвидностью является наиболее простым и распространенным в России. Он включает:

• определение состава и периодичности расчета показателей ликвидности и их предельных значений;

• анализ и оценку состояния показателей ликвидности на основе:

- сравнения фактических значений с нормативными;

- анализа динамики фактических значений показателей;

- факторного анализа изменений фактических значений;

• выбор способов устранения несоответствий, установленных на основе проведенного анализа;

• формирование информационной базы для анализа.

Показатели ликвидности. Согласно последним нормативным документам Банка России можно выделить четыре коэффициента ликвидности:

• мгновенной ликвидности;

• текущейликвидности;

• долгосрочнойликвидности;

• общей ликвидности.

Банк России обязан проводить расчет экономических нормативов ликвидности ежедневно, отчитываются же кредитные организации о выполнении нормативных требований ежемесячно.

Большое значение в управлении ликвидностью имеет установление предельных значений, позволяющее осуществлять оценку состояния банка с точки зрения его ликвидности. При этом следует различать нормативное и предельное значения показателя.

Нормативное значение задает надзорный орган, его следует рассматривать в качестве жесткого предела (лимита).

В соответствии с инструкцией Банка России № 110-И от 16.01.04 г. нормативные значения для коэффициентов ликвидности следующие:

• коэффициент мгновенной ликвидности не менее 15%;

• коэффициент текущей ликвидности не менее 50%;

• коэффициент долгосрочной ликвидности не более 120%;

• коэффициент общей ликвидности не менее 20%.

Предельное значение определяет для себя банк. Оно может устанавливаться и для обязательных экономических нормативов. В этом случае предельное значение соответствующего показателя означает внутренний предел, введенный банком для управления риском ликвидности. Банк, имеющий прочное финансовое положение, высокий авторитет на межбанковском рынке, может определить предельные значения показателей ликвидности на уровне нормативных. Другим банкам в целях предотвращения риска недостаточной ликвидности следует устанавливать предельные значения показателей ликвидности с отклонением от нормативных.

Анализ и оценка состояния ликвидности. Данная процедура включает несколько этапов.

На первом этапе необходимо составить таблицу, характеризующую фактический уровень экономических нормативов.

На втором этапе производится сопоставление фактического значения каждого показателя и соответствующего нормативного (предельного) уровня. Особое внимание уделяется последней отчетной дате, отражающей текущее состояние ликвидности. На этом этапе анализа могут быть выявлены факты, отрицательно характеризующие систему управления ликвидностью кредитной организации, а именно:

• нарушение (даже незначительное) нормативных значений основных показателей, означающее наличие проблем с ликвидностью;

• нарушение предельных значений основных или дополнительных показателей, свидетельствующее о несоблюдении кредитной организацией собственных установок в области управления ликвидностью либо о необоснованности выбранных значений;

• значительные отклонения от нормативных (или предельных) значений показателей, обусловленные «излишком» ликвидности.

На третьем этапе необходимо рассмотреть состояние каждого показателя в динамике, чтобы убедиться в устойчивости или случайно возникшей ситуации.

Отрицательно характеризуют динамику состояния ликвидности:

• неоднократное нарушение нормативного значения одного или нескольких показателей;

• тенденция к ухудшению ликвидности, выразившаяся в нарушении (в том числе незначительном) нормативных значений одного или нескольких показателей;

• тенденция к ухудшению значений дополнительных показателей.

И, наконец, на четвертом этапе необходимо провести факторный

анализ выявленных отрицательных факторов и тенденций. В случае устойчивости отрицательной тенденции такой анализ необходимо осуществить на ряд дат, что позволит выявить наиболее важные факторы снижения ликвидности.

Факторный анализ состояния основных коэффициентов ликвидности осуществляется по следующей единой схеме:

• определяется отклонение в фактическом значении соответствующего показателя на последнюю дату по сравнению с предшествующей;

• с помощью метода подстановки выявляется влияние на имеющееся отклонение числителя и знаменателя;

• проводится анализ изменений фактических значений элементов (числителя и знаменателя), выясняются факторы произошедших изменений;

• в случае ухудшения состояния одного или нескольких показателей указанный анализ проводится на несколько дат.

Рассмотрим приведенную схему на примере анализа мгновенной ликвидности.

Коэффициент мгновенной ликвидности (Н2) по состоянию на две даты имеет следующие значения: на 1 ноября - 30%, на 1 декабря - 10%, при нормативном значении 15%.

Указанная ситуация не является характерной для современного этапа развития банковской системы, поскольку большинство кредитных организаций имеет излишек высоколиквидных активов. Однако ситуация может измениться, а предлагаемая схема может быть применена и к анализу «излишка» ликвидности.

В рассматриваемом примере по состоянию на 1 декабря имеет место нарушение нормативного значения коэффициента мгновенной ликвидности на 5% и снижение его фактического уровня по сравнению с 1 ноября на 20%.

Коэффициент мгновенной ликвидности рассчитывается по формуле

где ЛАм - высоколиквидные активы,

ОВм - обязательства до востребования.

Для оценки влияния числителя и знаменателя на изменение уровня показателя используется метод подстановки. Данные для расчета приведены в табл. 11.

Влияние изменений ЛАм на уровень Н2

Влияние изменения ОВм на уровень Н2:

Изменение значений составляющих показателя мгновенной ликвидности

Таблица 11

Поскольку изменения значений числителя и знаменателя оказывают однородное влияние на изменение Н2, общее изменение равно 0,20 (0,07 + 0,13).

Таким образом, на изменение показателя Н2повлияло:

• снижение общей суммы высоколиквидных активов (на 5 ед., что снизило уровень H2 на 0,07);

• увеличение обязательств до востребования (на 84 ед., что снизило уровень Н2 на 0,13).

Другими словами, увеличение обязательств до востребования на 130% в значительной степени (почти в два раза) повлияло на изменение коэффициента мгновенной ликвидности.

Далее необходимо проанализировать факторы, повлиявшие на изменение числителя (ЛАм) и знаменателя (ОВм) коэффициента мгновенной ликвидности.

Состав высоколиквидных активов (ЛАм) на анализируемые даты характеризуется следующими данными (табл. 12).

Из приведенных данных следует, что объем высоколиквидных активов снизился за месяц на 5 ед., в том числе за счет снижения остатка

на корреспондентском счете в ЦБ РФ - на 2 ед. и за счет уменьшения вложений в государственные долговые обязательства - на 4 ед.

Снижение высоколиквидных активов в условиях роста обязательств до востребования нельзя признать разумным, поскольку оно привело к нарушению краткосрочной ликвидности кредитной организации. В то же время произошло увеличение суммы размещенных в ЦБ РФ депозитов. Последнее могло быть обусловлено стремлением кредитной организации увеличить свою прибыль путем перемещения ресурсов с корреспондентского счета на депозитный, приносящий доход. Данное изменение структуры высоколиквидных активов также отрицательно характеризует состояние ликвидности кредитной организации, поскольку депозит имеет срок, который может не совпадать со сроком погашения обязательств.

Изменение состава высоколиквидных активов, усл. ед.

Таблица 11

Состав обязательств до востребования (ОВм) изменился за анализируемый период следующим образом (табл. 13).

Увеличение объема обязательств независимо от их видов в условиях снижения высоколиквидных активов влечет риск невыполнения этих обязательств. Особую обеспокоенность кредитной организации должно вызвать увеличение депозитов физических лиц до востребования, несмотря на то, что оно не является максимальным в данном случае. Исходя из доли депозитов до востребования юридических лиц, проблема их несвоевременного погашения также является актуальной, поскольку может привести к отказу клиентов от обслуживания в данной кредитной организации.

Таблица 13

Изменение состава обязательств до востребования, усл. ед.

Из проведенного анализа можно сделать следующий общий вывод.

На снижение мгновенной ликвидности кредитной организации в большей мере оказало влияние увеличение объема обязательств перед кредиторами и вкладчиками. Кредитная организация, активно расширяя депозитную базу, что положительно характеризует ее политику по формированию ресурсов, ослабила внимание к проблеме, связанной с обеспечением ликвидности. С определенной уверенностью можно утверждать, что кредитную организацию интересует главным образом прибыль. Об этом свидетельствует ухудшение структуры высоколиквидных активов (уменьшение средств на корреспондентском счете и увеличение на депозитном счете в Банке России), а также увеличение депозитов до востребования юридических лиц, являющихся наиболее дешевым ресурсом.

Проведенный анализ должен завершиться разработкой мер по увеличению общей суммы высоколиквидных активов и по оптимизации их структуры.

Анализ текущей ликвидности проводится по аналогичной схеме.

где ЛАт - ликвидные активы текущие (сроком в пределах до 30 дней),

ОВт - обязательства банка текущие (по счетам до востребования и на срок до 30 дней).

Минимально допустимое значение коэффициента - 50%.

При анализе данного показателя рассчитывается влияние на изменение фактического значения числителя и знаменателя, проводится факторный анализ изменения значений числителя и знаменателя, разрабатываются меры по устранению недостатка (излишка) ликвидности в рамках превышений предельных нормативов.

Особое внимание необходимо обратить на изменение структуры текущих ликвидных активов и текущих обязательств.

Текущие ликвидные активы включают: высоколиквидные активы (ЛАм), кредиты, выданные другим банкам, юридическим и физическим лицам сроком до 30 дней; средства, находящиеся на корреспондентских счетах в кредитных организациях-корреспондентах и в банках-нерезидентах в свободно конвертируемой валюте; депозиты, размещенные в других кредитных организациях на срок до 30 дней; учтенные векселя до востребования органов федеральной власти, субъектов РФ, местных органов; долговые обязательства иностранных государств из числа «группы развитых стран», приобретенные для перепродажи; задолженность банку со сроком погашения в течение ближайших 30 дней.

При анализе состава текущих ликвидных активов и изменения их структуры следует обратить особое внимание на концентрацию кредитного риска. Для этого необходимо рассмотреть в динамике состояние совокупной суммы требований банка к заемщику или группе взаимосвязанных заемщиков по кредитам (числитель показателя Н6) и совокупную величину крупных кредитных рисков (числитель показателя Н7).

Увеличение абсолютных и относительных (к собственному капиталу) значений данных показателей предполагает анализ их структуры по категориям заемщиков во взаимосвязи с оценкой риска вложений.

Текущие обязательства кредитной организации (ОВт) охватывают: обязательства до востребования (ОВм), кредиты, депозиты, выпущенные банком депозитные и сберегательные сертификаты, векселя и акцепты; а также другие обязательства банка со сроком погашения в ближайшие 30 дней.

Для анализа и оценки изменений в составе обязательств их необходимо подразделить на ресурсы, привлеченные от других кредитных организаций, от клиентов-юридических лиц, от клиентов-физических лиц, а также на выпущенные собственные долговые обязательства. Отрицательное влияние на текущую ликвидность оказывают: высокая зависи

мость банка от межбанковского рынка, кредитов Банка России, выпущенных собственных долговых обязательств, высокой концентрации депозитного риска банка.

Во всех указанных случаях необходимо проанализировать причины возникновения соответствующих ситуаций и оценить связанный с ними риск.

Аналогичную схему анализа необходимо применять при рассмотрении состояния и динамики других показателей ликвидности: норматива долгосрочной ликвидности (Н4), норматива общей ликвидности (Н5).

Очевидны достоинства и недостатки определения ликвидности методом коэффициентов.

K достоинствам данного метода относятся:

• простота расчета коэффициентов, особенно если учесть, что все расчеты обычно выполняются на компьютерах с помощью специального программного обеспечения;

• существование нормативов коэффициентов ликвидности, установленные Банком России, которые помогают оценить состояние коммерческого банка с точки зрения его ликвидности;

• несложные приемы анализа, позволяющие выяснить причины невыполнения тех или иных коэффициентов ликвидности или их излишки.

Среди недостатков следует отметить как наиболее существенные следующие:

• нормативы ликвидности, установленные Банком России, определены для среднестатистического банка, которого реально не существует;

• определение и контроль коэффициентов ликвидности на отчетную дату не является показательным;

• ликвидность анализируется только на отрезках времени: один день (мгновенная), ближайшие 30 дней (текущая) и более одного года (долгосрочная);

• коэффициенты ликвидности позволяют анализировать сложившуюся ситуацию с ликвидностью в банке, но не позволяют прогнозировать ее, учитывая различные сценарии деятельности банка.

Установленные в Инструкции Банка России нормативы ликвидности не учитывают вид банка. Многофилиальный коммерческий банк требует совершенно иного подхода к управлению ликвидностью, чем, например, инвестиционный банк. Первый имеет большее количество клиентов в различных сферах экономики, значительные остатки средств в кассах филиалов и головного банка (остатки денежных средств, обслуживающих клиентские потоки). Второй банк осуществляет стохастические финансовые сделки, что в значительной мере усложняет управление финансовыми потоками такого банка и требует более жестких подходов к нормативам ликвидности.

Определение нормативов на одну отчетную дату не позволяет оценить реальную картину в банке. Чтобы не нарушать нормативы на отчетную дату, банки иногда совершают сделки, не имеющие экономического смысла. Это не выгодно ни ЦБ, так как он не может правильно оценить ликвидность, ни банкам, которые несут затраты по исскуственному регулированию нормативов, ни их клиентам, так как уменьшается достоверность финансовых показателей в отчетности. Введение Банком России с 01.04.04 г. ежедневного расчета коэффициентов ликвидности и в перспективе переход на ежедневную отчетность по ликвидности нивелирует данный недостаток.

Расчет коэффициентов и наличие нормативов ликвидности на заданные три промежутка времени (один день, 30 дней и более 1 года) поднимает вопрос о банковской ликвидности на ближайшую рабочую неделю, на два, три и т.д. месяцев. Банк может быть ликвиден сегодня, а уже через два- три дня у него могут возникнуть проблемы с ликвидностью.

Однако самый главный недостаток коэффициентного метода - это анализ ретроспективы и полная невозможность даже простейшего прогноза состояния ликвидности в банке. Для прогнозирования проблем ликвидности, для оперативного и перспективного управления ликвидностью метод коэффициентов абсолютно неприемлем.

9.2.Механизм управления ликвидностью на основе денежных потоков

Наряду с коэффициентным методом измерения, а на его основе и управлением ликвидностью, в российской практике используется механизм управления денежными потоками, отражающими движение активов, пассивов и забалансовых операций кредитной организации.

В рекомендациях Банка России данный метод определен как анализ риска потери ликвидности в связи с разрывом в сроках погашения требований и обязательств.

Механизм управления ликвидностью на основе денежных потоков включает:

• измерение и оценку состояния ликвидности за определенные периоды времени;

• анализ факторов, вызвавших данное состояние;

• разработку различных сценариев регулирования ликвидности;

• принятие мер по восстановлению ликвидности или дополнительному размещению ликвидных средств;

• создание специальной информационной системы для измерения, анализа и регулирования ликвидности.

Составление реструктурированного по срокам баланса. Измерение и оценка состояния ликвидности предполагает создание в кредитной организации специальной информации. Основу такой информации составляет рабочая таблица (реструктурированный по срокам баланс), предназначенная для управления ликвидностью.

Для составления ежедневного реструктурированного баланса необходимо, во-первых, провести классификацию активов и пассивов и, во- вторых, определить периоды (временные интервалы), по которым будет осуществляться измерение ликвидности.

Примерная классификация активов и пассивов и периоды, по которым составляется разработочная таблица, изложены в Рекомендациях по анализу ликвидности кредитных организаций Банка России.

В соответствии с рекомендациями в активах выделяются следующие группы: денежные средства, счета в ЦБ РФ, государственные долговые обязательства, средства в банках, чистые вложения в ценные бумаги для перепродажи, ссудная задолженность, начисленные проценты (включая просроченные), средства, переданные в лизинг, основные средства, нематериальные активы, хозяйственные материалы, чистые долгосрочные вложения в ценные бумаги и доли; прочие активы; резервы на возможные потери, расходы будущих периодов.

Пассивы разбиваются на следующие группы: кредиты, полученные от ЦБ РФ, средства банков, средства клиентов, выпущенные долговые обязательства, прочие обязательства, доходы будущих периодов, резервы на возможные потери по расчетам с дебиторами, незарегистрированный уставный капитал неакционерных банков, собственные средства, обязательства и гарантии, выданные банком.

На практике некоторые банки используют иную классификацию активов и пассивов. Так, балансовые операции (активные и пассивные) подразделяют на группы с учетом экономического содержания и ликвидности. К примеру, в активе и пассиве выделяются операции до востребования и срочные; все долгосрочные вложения (основные средства, капитальные вложения, участие в других банках и др.) объединяют в одну группу. Кроме того, в активах и пассивах выделяются забалансовые операции. Выведение ликвидной позиции осуществляется поэтапно: по балансовым операциям, по забалансовым операциям, а затем подводится общий итог.

Временные интервалы, по которым в реструктурированном балансе отражаются активы, пассивы и забалансовые операции, выбираются, как правило, исходя из построения плана счетов кредитной организации.

При этом может быть использовано три варианта выбора временных интервалов:

• выделение периодов (до востребования; на один день; от 2 до 7 дней; от 8 до 30 дней; от 31 до 90 дней; от 91 до 180 дней; от 181 дня до 1 года; от 1 года до 3 лет; свыше 3 лет). В рекомендациях Банка России отдельными графами выделены: а) просроченные; б) без срока;

• использование нарастающего периода (от до востребования до 1 дня (включительно); от до востребования до 7 дней; от до востребования до 30 дней; от до востребования до 90 дней; от до востребования до 180 дней; от до востребования до 1 года; от до востребования до трех лет; по всем срокам);

• использование обоих вариантов.

Многие банки при распределении пассивов по срокам определяют стабильную часть ресурсов до востребования, которую относят к дальнему периоду, а нестабильную - к периоду до востребования. Для выделения стабильной части депозитов до востребования с помощью различных математических приемов производится анализ и оценка динамического ряда цифр, характеризующих состояние депозитов до востребования за предшествующий период. Сумма стабильного остатка систематически пересматривается.

Анализ состояния ликвидности по реструктурированному балансу. Составление разработочной таблицы (реструктурированного баланса) позволяет на каждый период определить состояние ликвидности: активы соответствующего срока сопоставляются с пассивами и выявляется дефицит или избыток ликвидности. По каждому временному периоду состояние ликвидности может характеризоваться следующим образом:

• активы превышают обязательства, т.е. имеет место избыток ликвидности, следовательно, на данный период имеет место высокая ликвидность;

• обязательства превышают активы определенного срока, т.е. имеет место дефицит ликвидности, что отрицательно характеризует ликвидность кредитной организации в соответствующий период; риск ликвидности в данном случае вызван использованием ресурсов, предоставленных клиентами, для формирования активов с более продолжительным сроком.

Оценка ликвидности на определенный период должна быть увязана с оценкой ситуации нарастающим итогом. Абсолютного соответствия суммы обязательств и активов соответствующего срока, как правило, быть не может, однако важно, чтобы возникающее несоответствие было минимальным по сумме и непродолжительным по сроку.

Отрицательно характеризует ликвидность кредитной организации длительно возникающий дефицит (избыток) ликвидности, что свидетельствует о серьезных проблемах в управлении ликвидностью.

Рассмотрим более подробно оперативный анализ риска потери ликвидности в коммерческом банке, используя вышеизложенную идею.

Для успешного решения проблем эффективного управления собственной ликвидностью коммерческому банку необходимо разработать и внедрить систему оперативного анализа риска потери ликвидности. При этом оперативный анализ должен проводиться с такой периодичностью, чтобы банк был способен при наступлении срока полностью выполнять свои обязательства, а запас низкодоходных ликвидных средств при этом не был бы избыточен.

Эго можно обеспечить в случае:

• оценки уровня риска потери ликвидности один раз в день по результатам всех совершенных за день операций и с учетом изменений всех экономических условий;

• предварительного анализа возможного влияния на уровень ликвидности планируемых крупных сделок банка.

Общая схема оперативного анализа риска потери ликвидности коммерческого банка строится на основе анализа факторов, вызывающих данный риск:

• степени ликвидности активов;

• стабильности пассивов;

• соответствия структуры требований и обязательств.

Анализ соответствия структуры активов и пассивов банка основан на построении таблицы разрыва активов и пассивов по срокам погашения. В этой таблице все денежные потоки сведены в соответствии сроков возврата активов и востребования пассивов банка.

Для ее построения необходимо иметь представление о том, в какие сроки будут востребованы пассивы банка, не имеющие конкретных сроков возврата. Эту часть пассива можно назвать привлеченными средствами. К ним относятся остатки на расчетных и текущих счетах клиентов банка - юридических лиц; корреспондентские счета банков-корреспон- дентов; вклады до востребования физических лиц и аналогичные источники средств. Определим следующие признаки, в соответствии с которыми будем относить пассивы к привлеченным средствам:

• отсутствует срок привлечения средств;

• практически равны нулю проценты, которые банк платит клиенту за остатки по счетам;

• клиенты, размещая свои средства на этих счетах, не ставят цель получить дополнительный доход, как это происходит при депозитных операциях.

Для оперативного анализа риска потери ликвидности коммерческому банку необходимо ежедневно составлять таблицы разрыва активов и пассивов по срокам погашения с учетом совершаемых за день операций. Сравнивая таблицы ликвидности на начало и конец дня, можно определить влияние проведенных за день сделок на ликвидность банка.

Кроме того, таблица используется для решения другой задачи оперативного анализа - оценки влияния планируемых операций банка на его ликвидность.

Самое сложное при таком методе оценки ликвидности банка - это определить сроки активов и пассивов баланса банка. Остановимся на отдельных моментах построения таблицы разрывов.

Средства на корсчетах в Банке России и других банках относятся к высоколиквидным и попадают в колонку таблицы «до 1 месяца».

К ценным бумагам, составляющим торговый портфель банка, относятся высоколиквидные ценные бумаги, такие как акции и облигации «голубых фишек», государственные ценные бумаги. Они приобретаются для быстрой перепродажи и поддержания ликвидности. Следовательно, их следует считать размещенными на такой срок, какой необходим для реализации этих ценных бумаг при условии немедленного начала поиска контрагента по сделке. Обычно сроки реализации таких ценных бумаг определяются неделей, при этом денежный поток от продажи бумаг следует рассчитывать исходя из текущей стоимости этих бумаг, вне зависимости от стоимости их приобретения.

Иной принцип следует применять для ценных бумаг инвестиционного портфеля банка. Эти ценные бумаги банк приобретает с намерением инвестирования денежных средств и получения фиксированного дохода. Они не служат средством поддержания ликвидности, и банк намерен держать данные бумаги до их погашения эмитентом. Срок погашения для такого рода актива конкретно задан, и проблемы определения срока получения средств в этом случае не существует.

По срочным активам (активам с фиксированным сроком погашения) - кредитам, лизинговым и факторинговым операциям, а также по дебиторской задолженности денежные поступления определяются в соответствии со сроками возврата по договору с учетом возможных задержек. Объемы поступлений определяются за вычетом возможного кредитного риска по конкретному активу.

Объемы инвестиций в основные средства и нематериальные активы, доли участия в дочерних структурах, прочие аналогичные вложения заносятся в колонку «более 1 года» в полном объеме. Эти средства традиционно считаются низколиквидными.

Наибольшую трудность здесь представляет разнесение по срокам величины обязательных резервов в Банке России. Необходимо будет рассчитать изменение величины обязательного резерва и скорректировать приток или отток средств фонда обязательного резервирования.

Для разнесения пассивов банка по срокам погашения необходимо руководствоваться следующими принципами.

Срочные пассивы банка следует учитывать в соответствии со сроками возврата средств банком по договору. Речь идет о так называемых заемных средствах, к которым относятся:

• кредиты, полученные от других банков (депозиты привлеченные);

• депозиты юридических лиц;

• срочные вклады физических лиц;

• выпущенные банком векселя и другие ценные бумаги.

Для заемных средств характерно наличие следующих признаков:

• существует срок займа средств;

• банк выплачивает клиенту гарантированный процент за пользование этими средствами (платные ресурсы).

Ситуация с привлеченными средствами сложнее. Было бы неверно учитывать эти обязательства в полном объеме в колонке таблицы «до 1 месяца». Единовременный отток средств со счетов всех клиентов банка абсолютно невозможен в условиях нормальной работы, да и в условиях кризиса такой отток также невозможен. Поэтому для корректного разнесения объема привлеченных средств по колонкам таблицы ликвидности необходим более тщательный анализ структуры этой части ресурсной базы.

Результатом этого анализа должно быть выделение части привлеченных средств в качестве неснижаемого остатка. Такой вывод можно сделать после изучения динамики остатков на расчетных, текущих, корреспондентских счетах и счетах, соответствующих вкладам физических лиц типа «до востребования» за прошедшие периоды деятельности. Часть клиентских средств следует разнести по колонкам в соответствии с предлагаемыми сроками изъятия этих средств.

При составлении таблицы ликвидности банк может считать часть привлеченных средств в размере рассчитанного неснижаемого остатка не средствами до востребования, а средствами с более длительными сроками изъятия. Это отражает основополагающее условие для функционирования всех банков, а именно: все депозиты и средства клиентов не могут быть изъяты одновременно.

В случае привлечения в банк на обслуживание нового крупного клиента или группы взаимосвязанных клиентов, либо клиента, имеющего много региональных отделений и филиалов, аналитик, осуществляющий оперативный анализ, должен в режиме реального времени оценить возможные потоки денежных средств по счетам этих клиентов и внести их в таблицу ликвидности. От того, насколько корректно произведена эта оценка, зависит правильность оценки ликвидности банка. Оперативная корректировка прогноза движения денежных средств по счетам клиентов может потребоваться при поступлении информации о финансовых затруднениях крупного клиента банка или об изменении графика бюджетного финансирования соответствующей группы клиентов банка. В этом случае также требуется внесение изменений в таблицу разрывов. Следует рассмотреть несколько сценариев в зависимости от тенденции изменения привлеченных ресурсов банка.

Отток средств в связи с осуществлением банком операционных и административно-хозяйственных расходов, а также налоговых и аналогичных платежей следует учитывать в таблице ликвидности в соответствии с предлагаемыми сроками осуществления расходов.

Пример таблицы разрыва активов и пассивов банка по срокам погашения, составленной в соответствии с перечисленными принципами, приведен в табл. 14.

Основные принципы данной группировки следующие: активы разбиты на три блока и упорядочены по степени убывания их ликвидности; обязательства банка также разнесены по срокам их востребования, а собственные средства банка показаны в графе «более 1 года», что вполне естественно.

Таблица разрыва активов и пассивов по срокам погашения наглядно демонстрирует наличие или отсутствие денежных средств у банка в различные будущие периоды времени. Положительный разрыв говорит об избытке денежных средств и о возможности проводить в будущем операции по размещению средств. Отрицательный разрыв свидетельствует о недостаточности денежных средств у банка и в силу этого о предстоящих затруднениях по выполнению банком своих обязательств.

Форма таблицы разрыва активов и пассивов по срокам погашения должна быть составлена банком самостоятельно с учетом особенности структуры его активов и пассивов. Степень детализации информации как по структуре активов и пассивов (т.е. по строкам таблицы), так и по временным периодам (т.е. по столбцам таблицы) зависит от потребностей банка.

Детализация по столбцам на интервале «до 1 месяца» в обязательном порядке должна быть более подробной: как минимум по неделям, а в течение ближайшей недели по дням. Такая подробная детализация в ближайший период времени необходима для оперативного анализа краткосрочной ликвидности банка.

Предлагаемый метод управления риском ликвидности достаточно трудоемок, не так прост в расчетах, как метод коэффициентов. Однако с его помощью можно управлять ликвидностью банка, поддерживая ее на необходимом уровне, прогнозировать возможные проблемы с банковской ликвидностью.

Таблица разрыва по срокам погашения активов и пассивов по состоянию

Таблица 14

9.3.