<<
>>

Вторая разновидность инвестирования – инвестирование в целях достижения иного полезного эффекта.

Объект инвестирования при такой ее разновидности может и не обладать характеристиками объекта предпринимательской деятельности, а сам процесс инвестирования может быть и не связан с предпринимательской деятельностью.

При этом общей характеристикой, которая свойственна объектам данных разновидностей инвестирования, выступает способность объекта к вложению путем их приобретения, создания или изменения.

31 Ершова И.В. Предпринимательское право: Учебник. М., 2009.

32 Антипова О.М. Правовое регулирование инвестиционной деятельности (анализ теоретических и практических проблем). М.: Волтерс Клувер, 2007.

По нашему мнению, эффективность правового регулирования инвестиционной деятельности зависит от единообразия в подходе законодателя к ее регулированию, что, прежде всего, зависит от единства предмета правового регулирования, принципов и метода правового регулирования. Очень сложно достигнуть эффективности в едином регулировании отношений, когда одна разновидность таких отношений относится к предпринимательским отношениям, а другая находится в гражданско-правовой плоскости.

Отметим, что «полезный эффект», о котором говорится в ряде действующих нормативных актах применительно к целям инвестирования, может представлять интерес для одного инвестора и может не представлять вообще никакого интереса для другого.

Это связано, прежде всего, с тем, что сама категория «иной полезный эффект» является субъективной, оценочной и, как на это неоднократно обращалось внимание в юридической литературе, не может быть положена в основу правовой дефиниции понятия «инвестиция»33. А, как следствие, не может являться той характеристикой, которая выступала бы в качестве определяющего признака инвестиционной деятельности.

В результате, мы склонны согласиться с мнением тех авторов, которые считают, что основная характеристика объекта инвестиционной деятельности заключается в его способности приносить доход инвестору в будущем34. Действительно, именно в этом заключается основная задача капитала. Поэтому мы считаем, что любое инвестирование, т.е. вложение инвестиций в объект инвестирования, во всех случаях должно быть направлено на извлечение прибыли. Именно поэтому не всякое вложение следует

33 Антипова О.М. Правовое регулирование инвестиционной деятельности (анализ теоретических и практических проблем). М.: Волтерс Клувер, 2007.

34 См.: Лисица В.Н. Правовое регулирование инвестиционных отношений: теория, законодательство и практика применения: монография; Рос. акад. наук, Ин-т философии и права СО РАН; М-во образования и науки РФ, Новосибирский гос. ун-т. Новосибирск, 2011.

рассматривать как инвестирование, а только то, которое приводит к приросту капитала.

В связи с этим предлагаем под инвестициями понимать имущество и имущественные права, которые имеют денежную оценку, не ограничены в обороте, способны к отчуждению и вкладываются в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли.

Соответственно, под иностранными инвестициями следует понимать имущество и имущественные права, которые имеют денежную оценку, не ограничены в обороте, способны к отчуждению и вкладываются иностранными инвесторами в объекты предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в целях получения прибыли.

Возвращаясь к понятию инвестиционной деятельности, на наш взгляд, следует привести следующие доктринальные дефиниции рассматриваемой категории. Примечательно, что в доктрине нет единой позиции на предмет понимания сущности инвестиционной деятельности, а, как следствие, представлены различные определения рассматриваемого понятия.

Например, по мнению А.Б. Смушкина, инвестиционная деятельность представляет собой процесс инвестирования и активную деятельность, которая направлена на достижение целей инвестора35. При этом А.В. Майфат определяет инвестиционную деятельность через совокупность инвестирования и действий по использованию инвестиционных средств36.

В свою очередь, С.П. Мороз считает, что инвестиционная деятельность охватывает сам процесс инвестирования (под которым он понимает вложение инвестиций) и реализацию инвестиций (под реализацией инвестиций автор понимает совокупность практических действий по их

35 См.: Смушкин А.Б. Комментарий к Федеральному закону от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ

«Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». ООО «Новая правовая культура», 2007.

36 Майфат А.В. Гражданско-правовые конструкции инвестирования: Монография. М.: Волтерс Клувер, 2006.

осуществлению)37. Иными словами, С.П. Мороз рассматривает инвестиционную деятельность через процесс по вложению инвестиций и их реализации.

Д.Н. Ермаков считает необходимым рассматривать инвестиционную деятельность в широком и узком значении. В широком значении, по его мнению, под инвестиционной деятельностью следует понимать деятельность, связанную с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода или иного позитивного социального эффекта. Под инвестиционной деятельностью в узком ее значении Д.Н. Ермаков предлагает понимать деятельность, направленную на преобразование инвестиционных ресурсов во вложения. При этом в последнем случае автор выделяет два этапа такой деятельности: на первом этапе осуществляется непосредственно инвестирование (процесс вложения средств), а на втором этапе происходит окупаемость вложений и получение дохода, т.е.

достижение конечной цели инвестирования38.

По мнению авторов учебника «Российское предпринимательское право» следует выделять два аспекта инвестиционной деятельности. Первый ее аспект - непосредственная инвестиционная деятельность - заключается в осуществлении инвестиционной деятельности самим предпринимателем, когда он сам выступает от своего собственного имени в качестве участника инвестиционного процесса (производит и реализует товар, при этом реинвестирует полученную прибыль, покупая новое оборудование).

В свою очередь, второй аспект - опосредуемая инвестиционная деятельность – в процессе которой инвестор передает средства в качестве инвестиций иному лицу, в качестве примера такого инвестирования в работе приводится ситуация, когда средства вкладываются в уставный капитал

37 Мороз С.П. Инвестиционное право: Курс лекций. Алматы: КОУ, 2008.

38 Ермаков Д.Н. Инвестиционная деятельность негосударственных пенсионных фондов в реализации региональных и социальных проектов: Дис. ... канд. эк. наук. М., 2007.

хозяйственного общества, а реинвестированием в таком случае занимается созданное инвестором юридическое лицо39.

Рассматривая понятие инвестиционной деятельности, О.В. Пиняскина выделяет следующие ее характерные признаки40:

1. Инвестиционная деятельность является законной активной деятельностью, которая направлена на вложение имущества и имущественных прав в какой-либо объект.

Считаем, что данный признак не может в полной мере отражать правовую сущность инвестиционной деятельности, поскольку любая деятельность, осуществляемая на территории РФ, должна быть законной. Активное поведение субъекта при осуществлении им какой-либо деятельности также является неотъемлемой характеристикой самого понятия

«деятельность».

Чтобы ее «осуществлять» необходимо активное поведение субъекта, пассивное поведение не может привести к осуществлению деятельности. Кроме того, не каждое вложение имущества, о котором говорит автор, характеризует именно инвестиционную деятельность. Вкладывая деньги в какое-либо имущество, субъект не всегда преследует цель извлечения прибыли, но может, например, вложив деньги в недвижимость, преследовать цель их сохранения от инфляции.

2.

<< | >>
Источник: Семочкина Марина Алексеевна. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ С УЧАСТИЕМ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (ПРАВОВОЙ АСПЕКТ) ДИССЕРТАЦИЯ на соискание ученой степени кандидата юридических наук. Москва – 2014. 2014

Еще по теме Вторая разновидность инвестирования – инвестирование в целях достижения иного полезного эффекта.:

  1. Инвестиционная деятельность направлена на конкретную цель – получение прибыли или иного полезного социального эффекта.
  2. 3.2. Регулирование регионального инвестирования
  3. 8.3. Этапы формирования политики финансового инвестирования
  4. 7.2. Этапы формирования политики реального инвестирования
  5. 2.2. Субъекты и объекты инвестирования
  6. 8.4. Оценка эффективности финансовых инструментов инвестирования
  7. 7.1. Назначение фондов коллективного инвестирования
  8. 8.3. Особенности портфельного инвестирования
  9. 3.3. Организация регулирования инвестирования органами местного самоуправления
  10. 56. Инвестирование в социальной инфраструктуре
  11. 2. Понятие инвестиций и инвестирования
  12. 1.1. Сущность, значение и цели инвестирования
  13. Тема 7. ФОНДЫ КОЛЛЕКТИВНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ
  14. Доверительное управление ценными бумагами и средствами инвестирования в них
  15. 1. Эффекты, объясняющие действие закона спроса Полезность