1. Понятие и формы международного движения капитала

Международная миграция капитала активные черты приобретает в период становления мирового хозяйства. Дополняя и опосредуя международную торговлю постепенно она становится неотъемлемой, определяющей и отличительной чертой современной мировой экономики.

Международное движение капитала представляет собой:

- размещение и функционирование капитала за рубежом с целью получения прибыли и других экономических выгод;

- процесс, в ходе которого происходит изъятие части капитала из национального оборота одной страны и размещение его в различных формах (товарной, денежной) в производственный процесс и обращение другой страны.

Вкладывая капитал за рубежом, инвестор осуществляет зарубежные инвестиции.

Классификация форм международного размещения капитала отражает различные стороны этого процесса. Исходя из этого различают:

- частный и государственный капитал;

- капитал в денежной и товарной формах - в качестве вклада в уставной капитал создаваемой или покупаемой за рубежом фирмы или товарных кредитов;

- краткосрочный (до одного года) и долгосрочный капитал:

Рис. 6.1. Схема классификации краткосрочного и долгосрочного капитала

- капитал в ссудной или предпринимательской форме (капитал в ссудной форме приносит доход в виде процентов по вкладам, займам и кредитам, предпринимательский – в основном в виде прибыли)

Рис. 6.2. Схема классификации ссудного и предпринимательского капитала

К прямым инвестициям, по определению МВФ, относятся вложения капитала за рубежом в производство с целью обеспечения долгосрочного интереса с помощью права собственности или решающих прав в управлении иностранной компанией.

Портфельные инвестиции представляют приобретение за рубежом крупных пакетов ценных бумаг (акций, облигаций и др.), не дающих право контрольного пакета.

Граница между прямыми и портфельными инвестициями во многом условна и в разных странах устанавливается по-разному. Обычно к прямым инвестициям относят владение более 10-20% акций иностранной компании. В США к прямым инвестициям формально относят такие вложения, когда инвестор имеет 10% и более собственности фирмы.

Прямые инвестиции осуществляются путем учреждения новой фирмы, покупки существенной доли или поглощения (всей доли) существующей фирмы. Такие фирмы обычно имеют название зарубежных филиалов. За рубежом филиалы фирмы подразделяют на:

отделения - регистрируются за рубежом, но не являются самостоятельной компанией и на 100% принадлежат родительской фирме, не являясь юридическим лицом;

дочерние компании - регистрируется за рубежом как юридическое лицо, является самостоятельной фирмой с собственным балансом, но контроль над ней осуществляет родительская фирма через основную часть акций, принадлежащую ей;

ассоциированная компания - отличается от дочерней не контролем, а влиянием родительской фирмы за счет существенной, но не основной части акций.

Разновидностью ассоциированных компаний являются совместные компании и предприятия (joint ventures). Однако в отличие от российского западное толкование совместного предприятия предполагает необязательное участие в совместном предприятии иностранного предприятия, короткий срок его существования и узкий ассортимент выпускаемой продукции.