1. Основные заемщики и поставщики капитала на рынке ценных бумаг

Финансовый рынок создает возможности для объединения заемщиков и инвесторов. В результате формируется система, через которую заемщики могут заимствовать средства из большого разнообразия источников, а инвесторы получают большой круг продуктов, в которые они могут вкладывать средства.

Финансовая система

Государство Финансовый рынок Финансовые

институты

Предприятия Физические лица

На приведенной выше схеме предприятия и государство можно рассматривать как первоочередных заемщиков, а финансовые учреждения и физических лиц — как основных поставщиков капитала.

Государство использует три основных способа привлечения средств.

Первый способ — это сбор налогов — основной доход бюджета.

Второй способ заключается в заимствовании сбережений населения страны или на международном рынке. Этот способ заимствования распространяется и на компании.

Третий способ заключается в продаже активов, которыми государство обладает на настоящий момент (приватизация).

Рынок ценных бумаг предоставляет условия для двух видов заимствования:

1. В форме займов — заемщик погасит заём к какому-то моменту в будущем, заемщик будет платить комиссию за разрешение на использование денег в течение определенного периода в будущем.

2. Заемщик может предложить право собственности на часть компании. В данном случае не ожидается, что заемщик вернет заемные средства, так как он позволяет новым владельцам компании делить с ним ответственность и участвовать в прибыли.

Крупнейшим заемщиком этой системы является Центральное правительство и местные органы власти.

Государства могут выпускать краткосрочные долговые инструменты для того, чтобы сгладить дефицит денежных средств на настоящий момент.

Государство может использовать краткосрочные формы заимствования в целях контроля за краткосрочными банковскими ставками. Например, если правительство считает, что оно должно стать более конкурентоспособным на международном рынке, то оно может повысить процентные ставки. В связи с этим оно может выпустить новый краткосрочный заём и предложить более высокие процентные ставки, тем самым показывая рынку, что в целом процентные ставки начинают расти.

Государство также может использовать выпуски таких долговых инструментов в целях контроля денежной массы, находящейся в финансовой системе. Выпуск краткосрочных займов при условии их приобретения покупателями изымает избыточную денежную массу из обращения, что позволяет контролировать количество денег в обращении (инфляцию).

Для финансирования крупных национальных и международных проектов и программ, а также в целях погашения долгосрочных займов правительству также необходимы более долгосрочные средства.