2.1 История развития биржевой торговли

Современная биржевая торговля является результатом эволюции различных форм оптовой торговли – ярмарок, бир­ж реального товара, фьючерсных бирж. Возникновение биржи в Европе как своеобразной формы организованного рынка относят к XVI–XVII вв.

Считается, что в Европе биржевое дело началось с маклера Ван де Бюрса. Возле дома этого менялы в бельгийском городе Брюгге происходили собрания купцов, заклю­чавших между собой сделки. Некоторые считают, что именно от его имени и пошло название биржа. Название биржа как место встре­чи торговцев прижилось и распространилось довольно быстро по всей континентальной Европе.

Первоначальной формой биржевой торговли была не товар­ная, а валютно-вексельная. Объектом сделок на ней слу­жили деньги и векселя, которые в наибольшей степени заменяли деньги.

Сделки с товарами в то время проводились только на ярмарках, в торговых рядах, которые специализировались на продаже определённых товаров, что помогало продавцам быстрее находить своих покупателей. Увеличение объёмов торговли и развитие транспортного сообщения привели к тому, что ярмарки постепенно начали пе­рерастать в товарные биржи, которые характеризовались моментальностью встречи спроса и предложения, сменяемостью ро­лей и резким ускорением процесса заключения сделок. Сначала биржи имели постоян­ное место, а впоследствии стали располагаться в специально построенных зданиях.

В начале XVII в. центр торговой и финансовой деятельности переместился в Амстердам. Именно здесь в 1608 г. была создана одна из знаменитых бирж мира, где сходились нити всех значи­тельных деловых операций. Это была универсальная биржа, на которой торговали хлебом, солью, рыбой, пряностями, лесом, а также деньгами, облигациями и акциями. В этот период окончательно определилось понятие биржевой игры.

В начале XVIII происходит расцвет Лондонской биржи, возникшей в 1570 г., и, к сожалению, расцвет жульничества. Необходимость защиты интересов акционеров от обмана вызвала активную законодательную деятель­ность, что привело к появлению акционерного законодательства. В результате произошло преобразование Лондонской биржи в закрытую корпорацию, доступную лишь для незначительного числа солидных коммер­сантов (крупные вступительные взносы, солидные поручители, ежегодные взносы). Лондонская биржа превращается в монопо­лию высших финансовых сфер. Произошло разделение биржевой публики на два класса: маклеров (брокеров) и торговцев (диле­ров).

В Америке уже с 1752 года на организованных рынках шла тор­говля товарами отечественного производства, продукцией до­машнего изготовления, текстилем, шкурами и кожами, метал­лами и лесоматериалами.

Биржи XVI–XVII вв. были биржами реального товара, отличительными чертами которых являлись регулярность про­ведения торгов, наличие определенного места торговли и под­чиненность заранее установленным правилам. Наиболее харак­терные биржевые операции того времени – сделки с наличным товаром. Расширение спроса на сырье и продовольствие приве­ло к увеличению объемов торговли и усилило требо­вания к однородности качества товаров и регулярности поста­вок.

Это привело к изменению функций товарной биржи, а именно:

· к установлению стандартов на товар,

· разработке типовых контрактов,

· котировке цен,

· урегулированию споров,

· обеспечению информационной деятельности.

В дальнейшем стало очевидно, что рост торгового оборота в условиях стихийного, неопределенного, неустойчивого рынка затрудняет торговлю на­личным товаром. Это привело к тому, что ведущую роль в биржевых опера­циях стали играть срочные сделки с реальным товаром, гаран­тировавшие поставку товара определенного качества и количества в нужный срок по согласованной цене. Это позволило бир­жевым торговцам заранее определять потенциальные издержки независимо от колебания цен. Срочные сделки с реальным то­варом способствовали привлечению капитала и при­вели к увеличению емкости рынка и снижению резких колеба­ний цен. Это давало возможность торговцам быстрее реализовывать свой товар, сокращая период обращения.

Таким образом, отличительными чертами биржи реального товара являлись: совершение сделок на основе описания каче­ства товара при отсутствии самого товара; торговля массовыми, одноименными, сравнимыми по качеству товарами, отдельные партии кото­рых взаимозаменяемы; спекулятивность.

Крупнейшие биржи реального товара того времени в Герма­нии, Англии, Франции, Японии, Италии стали центрами меж­дународной торговли, а формирующиеся на них цены приобре­ли характер мировых.

Начиная с XIX века значение бирж реального товара стало падать. Это было обусловлено возникновением фьючерсной торговли и появлением фьючерсных товарных бирж.

История современной фьючерсной торговли тесно связана с торговлей зерном на Среднем Западе США. В связи с трудными условия­ми транспортировки и сбыта зерна фермеры и торговцы начали практиковать заключение контрактов с последующей постав­кой товаров. И в 1848 г. 82 купца организовали центральное рыночное учреждение – Чикагскую товарную биржу.

В настоящее время во всем мире преобладают фьючерсные биржи. Биржи реального товара имеют незначительные обороты и сохранились лишь в некоторых развивающихся странах: в Индии это торговля джутовыми изделиям, в Ин­донезии – каучуком и кофе, в Малайзии – оловом.

В России лицензии товарных бирж имеет 61 орга­низация. Из них наиболее крупные – ЗАО «Национальная то­варная биржа», НП «Московская фондовая биржа» и ЗАО «Бир­жа Юмекс». Наибольшую долю биржевого товарного рынка России сейчас занимает торговля стройматериалами, в частности цемен­том, 25% которого реализуется через биржевой рынок.

В 2010 г. начала тор­говлю нефтепродуктами Санкт-Петербургская сырьевая бир­жа. Согласно утвержденной Минэкономразвития номенклату­ре на бирже можно будет купить и продать автомобильный бензин, дизельное топливо, топочный мазут и топливо для авиа­двигателей. Прорабатываются варианты открытия газовой биржи.

В настоящее время биржевая деятельность концентрируется в местах производства и потребления товаров и ведется по специфическим видам товаров крупными партиями по образцам или описаниям при отсутствии на бирже самого товара. Абсолютное большинство бирж – это не прибыльные организации. Члены биржи получают выгоду не от ее функционирования, а от своего участия в торгах. Это объединение торговцев и биржевых посредников, которые сообща оплачивают расходы по организации торгов, устанавливают правила торговли, определяют санкции за их нарушение. Торговля ведётся с помощью контрактов и договоров на поставку товаров в будущем и с правом заключения таких договоров в будущем. Биржевые торги проводятся регулярно и отличаются гласностью. Это означает, что все желающие могут получить информацию о заключённых сделках и ценах, при этом отсутствует прямое воздействие государства на процесс биржевого торга. Биржевые торги характеризуются свободным ценообразованием. В процессе торгов вырабатываются два стандарта: по качеству и по ценам товаров.

Классификация бирж

В зависимости от торгуемых активов (инструментов) биржи подразделяются:

· на товарные

· фондовые

· валютные

· фьючерсные

· опционные.

Однако всегда существовали и универсальные биржи – биржи, совмещающие организацию торгов различными инструментами в рамках одной организационной структуры (зачастую в разных секциях).