<<

Измерение риска на основе метода Value-at-Risk (VaR)

В практике риск-менеджмента существуют другие способы оценки рыночного риска. Классический способ измерения величины рыночного риска основан на использовании метода среднеквадратического (стандартного) отклонения, поскольку он соответствует определению рыночного риска как риска, связанного с отклонением рыночной стоимости от исторической (первоначальной) стоимости.

Однако этому методу присущ ряд недостатков, которые ограничивают возможность его применения.

Во-первых, при этом методе учитываются как положительные, так и отрицательные отклонения от ожидаемого значения, что искажает реальную величину риска.

Во-вторых, при распределении вероятностей, не соответствующем нормальному (особенно в случаях асимметричных распределений, что характерно для опционов и подобных им финансовых инструментов), искажается величина риска.

В-третьих, оценка риска в виде стандартного отклонения практически лишает возможности управлять риском, поскольку отсутствует показатель величины возможных денежных потерь.

В качестве альтернативного подхода к измерению рыночного риска был предложен метод, получивший название Value-at-Risk (VaR). В последние годы названный метод завоевал широкую популярность в финансовом мире не только как стандарт для оценки рыночных рисков, но и как стандарт представления информации о совокупном риске финансового института в целом. Результаты оценки рыночного риска данным способом применяются при расчете адекватного размера банковского капитала.

В современных условиях методика VaR используется международными организациями (Банк международных расчетов, Банковская федерация Европейского сообщества и др.) при расчете достаточности капитала. Этот метод оценки рыночных рисков применяется и рядом европейских коммерческих банков, поскольку он позволяет измерять все рыночные риски, которым подвержен банк, и упрощает задачу оценки достаточности капитала.

VaR определяют как совокупность методов количественной оценки рыночного риска в виде единого параметра. По существу эта методика является развитием классического метода измерения риска и основана на вычислении среднеквадратического отклонения от среднего значения с последующим применением закона нормального распределения.

Использование методики VaR коммерческими банками для оценки рыночного риска рассматривается Базельским комитетом как применение альтернативных методов. Поскольку она также не лишена определенных недостатков, то за центральными банками сохраняется право контроля за достоверностью расчета рыночных рисков на основе предложенного стандартного метода.

Вопросы для самопроверки

1. Дайте определение рыночных рисков.

2. Что такое торговый портфель?

3. По какой стоимости принимаются при расчете рыночных рисков финансовые инструменты?

4. При соблюдении какого условия банк рассчитывает рыночный риск?

5. Каковы основные этапы расчета специфического процентного риска?

6. В чем состоят основные этапы расчета общего процентного риска?

7. По каким финансовым инструментам рассчитывается процентный риск и фондовый риск?

8. Каковы основные элементы расчета фондового риска?

9. Как определяется величина общего фондового риска?

10. Как определяется брутто-позиция? В каких расчетах она используется?

11. Какие существуют способы оценки рыночных рисков?

12. В чем состоят преимущества расчета рыночных рисков на основе Value-at-Risk (VaR)?

СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Банковское дело: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кро- ливецкой. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1998.

Банковское дело: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. 2-е изд, перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000.

Бартроп К. ДЖ., Мак Нортон Д. Банковские учреждения на развивающихся рынках: В 2 т. - М.: Финансы и статистика, 1994.

Киселев В.В. Управление банковским капиталом: теория и практика. - М.: Экономика, 1997.

Кох Т.У. Управление банком. - Уфа: Спектр, 1993.

Маслеченков С.Д. Финансовый менеджмент в коммерческом банке. - М., 1996.

Панова Г.С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. - М.: Финансы и статистика, 1996.

Коммерческие банки: Пер. с англ. / Рид Э., Коттер Р., Смит Р. - М.: Космополис, 1991.

Роуз П. Банковский менеджмент: Пер. с англ. - М.: Дело Лтд, 1997.

Спицын И.О., Спицин Я.О. Маркетинг в банке. - Тернополь: Тар- некс; Киев: Писпайп, 1993.

Усокин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции. - М.: Все для Вас, 1993.

Шеремет А.Д., Щербакова Г.Н. Финансовый анализ в коммерческом банке. - М.: Финансы и статистика, 2000.

<< |
Источник: Кох Л.В., Кох Ю.В.. БАНКОВСКИЙ МЕНЕДЖМЕНТ: Учебное пособие. - Владивосток: Изд-во ВГУЭС,2006. - 280 с.. 2006

Еще по теме Измерение риска на основе метода Value-at-Risk (VaR):

  1. Основные методы определения степени риска
  2. 2.6. Метод измерения
  3. 7.2. Методы учета и способы снижения риска инвестиционных проектов
  4. 8.4. Показатели и методы измерения уровня развития национальной экономики
  5. Методологические основы измерения национального продукта. Система национальных счетов
  6. Методологические основы и система методов криминалистики
  7. 1. ОСНОВЫ МЕТОДА
  8. Тема 1. Научные основы и методы трасологии
  9. §1. Діалектичний метод як основа методології криміналістики
  10. 23.3. Методы шифрования на основе датчика псевдослучайных чисел
  11. 4.1. Предмет и методы экономической теории. Основы микроэкономики