15.1. Сущность рыночных рисков

Под рыночными рисками понимается вероятность возникновения финансовых потерь по балансовым и забалансовым операциям банка в связи с неблагоприятным изменением уровня рыночных цен.

Рыночные риски включают:

• риски, связанные с инструментами, основанными на процентных ставках, и долевыми инструментами в портфеле торговых операций;

• валютный и товарный риски по всем операциям банка.

Рыночный риск обусловлен возможным воздействием рыночных

факторов, влияющих на стоимость активов, пассивов и забалансовых операций.

В ряде случаев понятие «рыночный риск» уравнивают с понятием «ценовой риск». Это имеет место в случаях, когда в группе ценового риска выделяют валютный и процентный риски. В таком случае основной составляющей ценового риска оказывается рыночный риск. При таком подходе к классификации рисков термины «рыночный риск» и «ценовой риск» становятся синонимами.

Банки подвержены рыночному риску вследствие двух причин:

Во-первых, вследствие изменения объемов и качества портфелей активов банка и, прежде всего, портфеля ценных бумаг. Стоимость пассивов банка также подвержена рыночному риску в связи с изменением рыночной стоимости эмитируемых банком ценных бумаг, что ведет к дополнительным издержкам при их новой эмиссии, а также в связи с ростом инфляции, сопровождающейся снижением курса национальной валюты.

Во-вторых, причина риска связана с оценкой рыночной стоимости основных средств банка. Переоценка стоимости материальных активов банка производится периодически и не всегда адекватно отражает их текущую рыночную стоимость. Коммерческие банки в меньшей степени подвержены данному фактору риска по сравнению с промышленными предприятиями. Доля основных средств в активах банка составляет 45%, а у промышленных предприятий - две трети стоимости активов. В большей степени банки подвержены названному фактору риска при оценке стоимости бизнеса контрагентов при выдаче краткосрочных и особенно ипотечных кредитов или кредитов под залог недвижимости.

Способы оценки рыночных рисков. Потребность в универсальных средствах управления и оценки рисков банковской деятельности исторически решается путем оценки достаточности капитала. При этом необходимо обратить внимание на двойственность поставленной задачи: с одной стороны, объем и структура капитала выступают как рычаги управления риском, а с другой - как мера риска, что проявляется в общепринятой практике учета капитала при расчете нормативов и рейтинговых коэффициентов, используемых для оценки и регулирования банковских рисков. При решении вопроса о достаточности капитала банка, как способа ограничений принимаемых коммерческим банком рисков, предложенная Базельским комитетом методика предусматривала первоначально расчет и оценку только кредитного риска, что оказалось недостаточным. Поэтому было принято решение считать достаточность капитала с учетом рыночных рисков, а в последующие годы предусматривается учитывать операционные риски и риски контрагента. В этой связи возникла необходимость введения единого подхода к оценке и учету рыночных рисков при расчете норматива достаточности капитала.

Базельским комитетом по надзору за деятельностью банков предложены два метода оценки рыночных рисков: стандартная методология, использующая блочный подход, при котором отдельно рассчитывается специфический (специальный) риск и общий риск, или альтернативная методология (внутренние модели банков), которая может применяться только при соблюдении определенных условий, а разрешение на ее использование дает национальный банк.

Альтернативный метод позволяет банкам производить оценку рисков на основе своих внутренних моделей при соблюдении следующих семи условий, которые включают наличие:

• определенных общих критериев относительно адекватности систем управления рисками;

• качественных стандартов для внутренней оценки использования моделей, в частности руководством банка;

• рекомендаций для уточнения состава факторов рыночного риска (т.е.

• количественных стандартов, устанавливающих общие минимальные статистические параметры для измерения риска;

• рекомендаций для стрессового тестирования;

• процедур проверки для внешней оценки использования моделей;

• правил для банков, использующих комплект моделей и стандартные подходы.

Внутренние модели оценки рыночного риска сосредоточены преимущественно на общем рыночном риске, которому подвергается банк, а специфический риск (риск, связанный с конкретными эмитентами долговых или долевых ценных бумаг) этими моделями не охватывается и должен измеряться через отдельные системы оценки кредитного риска. Кроме того, банки, использующие внутренние модели для каждой категории риска, должны будут в будущем включать для оценки рисков все свои операции, которые в настоящее время считаются исключением, и перейти, следовательно, к более сложным моделям оценки, охватывающим все виды рыночного риска. Однако Базельский комитет не исключает возможности того, что эти банки могут столкнуться с такими рисками, оценка которых не предусматривается их внутренними моделями. В этом случае банки, чьи модели не охватывают всех категорий рыночного риска, должны будут использовать оценку по стандартной методологии.

Банк России, учитывая недостаточный пока опыт отечественных банков в области оценки и управления рисками, принял решение о введении единой методики оценки рыночного риска. Стандартный метод измерения был определен Положением Банка России «О порядке расчета с кредитными организациями размера рыночных рисков» от 24 сентября 1999 г. в редакции от 30.11.2004. Этим Положением предусматривается оценка рыночных рисков пока ограниченным числом банков. В частности, предусматривается проводить расчет процентного и фондового рисков при соблюдении следующих условий:

• совокупная балансовая стоимость торгового портфеля на отчетную дату равна или превышает 5% суммы активов банка;

• если по состоянию хотя бы на одну из отчетных дат совокупная балансовая стоимость торгового портфеля была равна или превышала 6% от величины балансовых активов, расчет процентного и фондового рисков производится независимо от фактического соотношения указанных величин;

• совокупная балансовая стоимость торгового портфеля на отчетную дату составляет более 200% собственного капитала банка;

• по состоянию на отчетную дату банк имеет отрицательное значение собственного капитала.

Совокупный размер рыночного риска рассчитывается по формуле DD= 12,5 X (ID + OD+ AD ,

где РР - совокупная величина рыночных рисков;

ПР - величина рыночного риска по финансовым инструментам, чувствительным к изменениям процентных ставок, за исключением приобретенных для целей инвестирования;

ФР - величина рыночного риска по финансовым инструментам, чувствительным к изменению рыночных цен на фондовые ценности, за исключением приобретенных для целей инвестирования;

ВР - размер рыночного риска по открытым уполномоченным банком позициям в иностранных валютах и драгоценных металлах.

15.2.