<<
>>

Управление дебиторской задолженностью основано на двух традиционных подходах:[270]

1)

2) сравнении дополнительной прибыли, связанной со схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции;

3) сравнении и оптимизации величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженностей по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и расходам по инкассации.

На практике управление дебиторской задолженностью представляет собой прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах и вложениях. Ускорение оборота - положительный факт в аспекте восстановления платежеспособности хозяйствующего субъекта. Также большое значение имеют отбор покупателей и определение условий сделок.

Отбор возможен по ряду критериев: исполнительность по обязательствам в прошлом, прогноз финансовой состоятельности покупателя в отношении заказываемых товаров, текущее финансово-экономическое состояние самого продавца (затоваренность, нуждаемость в денежных средствах и т. п.). Например, американское рейтинговое агентство «Дан энд Брэдстрит» (Dun & Bradstreet) имеет информацию о платежеспособности более 18 млн американских и канадских компаний - сведения об изменениях собственного капитала, степени кредитоспособности (высокая, хорошая, достаточная, ограниченная).[271]

В реальном деловом обороте оплата товаров постоянными партнерами зачастую производится с отсрочкой. В экономически развитых странах широко распространенной является схема «2/10 полная 30», означающая, что:

- покупатель получает двухпроцентную скидку при оплате в течение 10 дней с момента получения товара;

- покупатель оплачивает полную цену, если расчет произойдет с 11 по 30 день после дня получения товара;

- покупатель будет обязан заплатить штраф, если за 30 дней не уплатит цену (размер санкции варьируется от длительности просрочки). [272]

В целом для эффективного управления дебиторской задолженностью нужно:

- отслеживать сроки расчетов покупателей по принципу их соответствия обязательствам, тем более по отсроченным и просроченным суммам, своевременно принимать правовые меры по истребованию долгов;

- ориентироваться на большее число покупателей для снижения риска неплатежа одним либо несколькими крупными партнерами;

- увязывать ценовую политику выпускаемых товаров с выгодой для покупателей, производящих предварительную оплату;

- стремиться в целом к минимальным значениям дебиторской задолженности производственной компании;

- применять при установлении взаимных обязательств ежемесячную (при необходимости - поэтапную, когда технологический цикл длится несколько месяцев) денежную оплату заказанной продукции и фиксировать исполненные обязательства по этапам.

Суммы денежных средств коммерческой организации, которые на некоторый срок остаются в расчетах, возрастают при предоставлении кредитором покупателю рассрочки либо отсрочки оплаты товаров, при просрочке платежей, недостачах, растратах, хищениях, порче материальных ценностей. Производственная компания в соответствии с технологией выпускаемых товаров закупает сырье и комплектующие, компенсирует постоянные издержки, тарифные расходы, оплачивает труд работников, проводит процентные платежи при обслуживании займов.

Технологические и трудовые ресурсы «проводятся» через внеоборотные активы хозяйствующего субъекта, что в результате и дает выпускаемую продукцию. Затем, если от покупателя не была получена предоплата, отгруженный товар превращается в средства в расчетах, которые позднее превращаются в деньги.

Например, проведенное Министерством торговли США исследование показало, что в общей сумме дебиторской задолженности со сроком погашения до 30 дней к разряду безнадежных долгов относится около 4 %; 31-60 дней - 10 %; 61-90 дней - 17 %; 91-120 дней - 26 %. При дальнейшем увеличении срока погашения на очередные 30 дней доля безнадежных долгов повышается на 3-4 %.[273]

Кредиторская задолженность, в свою очередь, возникает у коммерческой организации при получении денежных и иных имущественных взносов от учредителей, от поставщиков - рассрочек или отсрочек платежей, а также при несвоевременной оплате полученных товаров, работ, услуг, налоговых обязанностей самим хозяйствующим субъектом. Такая задолженность означает временное использование чужих денежных средств. Кредиторская задолженность промышленной компании, таким образом, в абсолютном большинстве случаев сопряжена с последующим образованием дебиторской задолженности.

Финансовая состоятельность хозяйствующего субъекта в наибольшей степени зависит от регулярности притока денежных средств, идущих на дальнейшее погашение обязательств. Отсутствие минимального запаса денег прямо указывает на предкризисное состояние. Избыток средств свидетельствует о том, что предприниматель несет потери, связанные с инфляцией, а также с упущенной возможностью выгодного размещения и приращения временно свободных денежных средств.

Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах и в кассе обусловливается уровнем несбалансированности финансовых потоков, т. е. притока и оттока денег. Этот баланс либо дисбаланс является результатом договорной политики коммерческой организации в целом. Превышение положительного (входящего) финансового потока над отрицательным (исходящим) финансовым потоком увеличивает остаток свободных денег, а превышение оттока финансовых средств над их притоками приводит к кассовым разрывам и увеличивает потребности в кредите. Когда возможности кредитования нет - наступает неплатежеспособность и далее банкротство.

Приток денежных средств хозяйствующему субъекту происходит как результат получения денежной выручки от продажи продукции, выполнения работ, оказания услуг, получения авансов от покупателей и заказчиков. Кроме того, входящий финансовый поток возникает при эмиссии акций, получении учредительских денежных взносов, продажах имущества, при оплате дебиторской задолженности дебиторами. Исходящий от организации финансовый поток связан с исполнением денежных обязательств и обязательных платежей, выплатой зарплаты работникам. Еще приток денежных средств происходит вследствие получения долгосрочных и среднесрочных кредитов, займов, например, путем эмиссии облигаций и векселей; но здесь также происходит и отток - в виде погашения задолженности по полученным ранее кредитам и

займам, выплат процентов, дивидендов и выкупных сумм по векселям и облигациям.

Мощность и регулярность денежного потока производственной компании легко выявить из Формы № 4 годовой бухгалтерской отчетности («Отчет о движении денежных средств»). Можно, кроме того, оценить, какую долю в поступлениях составляет денежная выручка от реализации продукции, а какую составляют полученные авансы покупателей и заказчиков, суммы кредитов.

Обосновывая в какой момент (когда еще не поздно) следует начинать восстановление платежеспособности хозяйствующего субъекта, необходимо сначала проанализировать, есть ли какое-либо соотношение каких-то величин, которое покажет, что за санацию данного юридического лица вообще не стоит и браться. Очевидно, такое состояние финансов имеет место, если краткосрочные обязательства превышают текущие активы коммерческой организации.

«В нормальных условиях функционирования хозяйствующих субъектов величина текущих активов выше текущих обязательств, то есть сумма оборотных средств превышает

краткосрочную кредиторскую задолженность».[274]

Показательно, что Российский Устав судопроизводства торгового еще в XIX в. четко определял порядок учреждения администрации по торговым делам (имела своей задачей восстановить пошатнувшиеся дела должника для полного удовлетворения кредиторов).[275] Для нас здесь интересно условие материального положения дел, которое не закрывало бы надежды на восстановление хозяйства должника. Должно быть очевидно, что «недостаток (deficit) простирается не свыше 50 %».[276] По мысли закона того времени, когда дефицит превышает эту норму (пассив превышает актив в полтора раза), за поправление дел должника не стоит и браться.

Также Г. Ф. Шершеневич в своей знаменитой монографии «Конкурсное право» отметил: «Банкротом по уставу признается тот, кто не может сполна заплатить своих долгов, следовательно в основание понятия о несостоятельности легла неоплатность, недостаточность имущества на покрытие всех долгов... Но установив такое общее понятие, закон вместе с тем дает некоторые указания, внушающие предположение неоплатности и служащие основанием для открытия торговой несостоятельности, а именно: 1) собственное признание в суде или вне суда, 2) скрытие должника от предъявления к нему иска, 3) наконец, «который хотя и явится или кого пришлет, но платежом или сделкою не удовольствует просителя в месяц». В последнем случае основание открытия несостоятельности весьма близко платежной неспособности». [277]

Значит, первый явный сигнал - правовой критерий для начала восстановления платежеспособности хозяйствующего субъекта - есть превышение краткосрочных обязательств над текущими активами. Конечно, если ситуация совершенно нездоровая и запущенная (указанное превышение чрезмерно) о спасении либо ликвидации организации решение должны принимать ее учредители, акционеры, иные заинтересованные лица. И наоборот, необходимым (но не достаточным) для удовлетворительного состояния финансов производственной компании является положение, при котором сумма текущих активов больше суммы краткосрочных обязательств.

По правилам действующего российского законодательства о банкротстве неплатежеспособность хозяйствующего субъекта фиксируется Арбитражным судом, когда организация просрочила своему кредитору либо государству в течение трех и более месяцев платеж в сумме 100 тыс. руб. и более. Ничтожно малое число процедур банкротства, которые вводит у должников Арбитражный суд, завершаются восстановлением платежеспособности. При этом их абсолютное большинство приводит к тому, что прежний хозяйствующий субъект существует после судебных процедур уже в другом формате, с другими владельцами, нередко в виде нескольких организаций.

В предмет нашего исследования не входит проблема эффективности действующего в России института банкротства, можно лишь отметить, что он в целом пока воспринимается неоднозначно как предпринимателями, так и в научных кругах. Значит, исходя из того что юридический факт неплатежеспособности является крайне нежелательным событием для каждого предпринимателя, поскольку в абсолютном большинстве случаев радикально изменяет судьбу хозяйствующего субъекта, следует искомый правовой критерий момента наступления неплатежеспособности связывать именно с правилами определения факта банкротства должника. Далее, после заблаговременного обнаружения тренда к наступлению неплатежеспособности, надо использовать этот же индикатор для того, чтобы действуя «в обратном» направлении, вывести организацию из этого неудовлетворительного состояния, восстановив ее платежеспособность.

<< | >>
Источник: Александр Иванович Гончаров, С. А. Зинченко.. Предупреждение банкротства коммерческой организации. Методология и правовые механизмы. 2006

Еще по теме Управление дебиторской задолженностью основано на двух традиционных подходах:[270]:

  1. Механизмы внутреннего и внешнего управления дебиторской задолженностью
  2. Глава 1. Инструменты посткризисного управления дебиторской задолженностью предприятия
  3. Арест дебиторской задолженности
  4. Поиск дебиторской задолженности
  5. 2.2. Списание дебиторской задолженности
  6. Оценка дебиторской задолженности
  7. Статья 83. Наложение ареста на дебиторскую задолженность
  8. Реализация дебиторской задолженности
  9. Изъятие и хранение документов, подтверждающих дебиторскую задолженность
  10. Статья 76. Обращение взыскания на дебиторскую задолженность
  11. 8.1. Списание дебиторской задолженности в бухгалтерском учете
  12. Дебиторская задолженность - финансовый актив предприятия