<<
>>

Трансформация влияний негативных факторов в неплатежеспособность хозяйствующего субъекта

Платежеспособность хозяйствующего субъекта (рассуждая условно: изнутри компании - вовне), представляющая собой качественное состояние его финансового потока, причем в динамике, оказывает в большей или меньшей степени влияние на всех без исключения внешних субъектов.

Своевременные и полные платежи каждым участником товарно-денежных правоотношений во внешнюю среду обеспечивают размеренное и насыщенное деньгами течение множества финансовых потоков, которые прямо либо косвенно, но обязательно связаны и с каждой единичной трансакцией и все вместе. При этом внешние по отношению к данному хозяйствующие субъекты ничего иного не ожидают от него, кроме товарной поставки либо финансового исполнения в срок, определенный условиями двусторонних соглашений, а также в фиксированном количестве (сумме). Напротив, несвоевременные и неполные расчеты, исходящие даже от одного хозяйствующего субъекта, вызывают напряженность и искажения последующих трансакций по всему глобальному множеству товарных и финансовых потоков, оказывают негативное влияние и на макроэкономическую ситуацию в целом. Конечно, если сумма просроченной задолженности 1 тыс. руб. или 10 млн руб., а просрочка исполнения шесть дней или шесть месяцев, то указанная напряженность будет слабее или сильнее, но возникает она безусловно. Система таких денежных правоотношений скрепляется неразрывной и взаимообусловленной внутренней связью: платежеспособность всех участников

товарно-денежных сделок зависит от финансовой состоятельности каждого.

Системно связанные факторы, негативно влияющие на платежеспособность российских компаний (несмотря на бесчисленные варианты сочетаний и комбинаций таких влияний), любой хозяйствующий субъект доводят до определенного финансового состояния, в какой-то момент переходящего в неплатежеспособность. До этого компания, испытывая негативное воздействие всей группы факторов, сама являясь составным элементом этой системы, выстраивает защитные реакции, которые становятся устойчивой хозяйственной стратегией самосохранения.

Еще в 1994 г. эксперты Правительства РФ впервые обследовали на предмет природы неплатежеспособности 15 производственных компаний с численностью работников свыше 200 тыс. человек и кредиторской задолженностью более 2 трлн руб. Всего 15 организаций накопили 1/10 часть всей суммы неплатежей в стране в указанный период. Все обследованные организации в 1989 г. были платежеспособны, а в 1993 г. - только пять из них (платежеспособность оценивалась по постановлению Правительства РФ № 498 от 20.05.1994 г.), хотя все не останавливали производство и сбыт. Эксперты анализировали три баланса: всех организаций за 1989 г.; пяти и десяти неплатежеспособных за 1993 г. Для адекватного финансового анализа данные балансов пересчитали в сравнительные единицы - в проценты «активов производства прибыли», т. е. оборотные средства организации, вложенные в

материальное и финансовое обеспечение производства, итогом которого является прибыль.[98]

У неплатежеспособных компаний оборотные средства были почти полностью сформированы из чужих средств: доля собственного капитала в оборотных средствах составляла менее 7 %. Эти организации утратили способность покрытия собственным капиталом «активов производства прибыли», а платежеспособные сохранили такие параметры почти на уровне 1989 г.

Экспертами выявлен дрейф оборотных средств во внеоборотные: неплатежеспособные много строили, в том числе за счет оборотных средств. Основной источник формирования оборотных средств неплатежеспособных организаций - чужие средства сторонних предприятий. Задолжники «вытягивали» у партнеров в 3 раза больше, чем им было необходимо для покрытия собственных «активов производства прибыли». Кроме того, неплатежеспособные «затягивали» средства еще и для их транзита к другим организациям. Характерно, что на 85 % оборотные средства таких компаний - это небанковский,

неоформленный коммерческий кредит.[99]

В итоге эксперты выявили, что наибольшее отвлечение оборотных средств организаций от «активов производства прибыли» происходило по статье долги дебиторов - за счет отгрузки покупателям продукции без предоплаты.

В 1989 г. дебиторская задолженность составляла 18 % «активов производства прибыли». В 1993 г. у платежеспособных эта указанная доля возросла до 24 %. Неплатежеспособные направили дебиторам суммы, более чем в 2 раза превышавшие вложения в производство, - 221 %. Значит, рост дебиторской задолженности является источником неплатежеспособности, главным условием ее генерации и воспроизводства.

В 3-м квартале 1994 г. по решению Правительства РФ были проверены 94 компании нефтяной отрасли, в том числе 24 нефтедобывающие, 19 нефтеперерабатывающих и 51 по торговле нефтепродуктами. Совокупный объем оборотных средств организаций составил 16,9

трлн руб.[100] 90 из 94 субъектов на 01.07.1994 г. по своему финансовому состоянию были неплатежеспособны (по постановлению Правительства РФ № 498 от 20.05.1994 г.).

Оборотные средства организаций имели следующую структуру источников: в нефтедобыче - собственные 3,7 %, заемные 96,3 %; в нефтепереработке - собственные 4,4 %, заемные 95,6 %; в торговле нефтепродуктами - собственные 0 %, заемные 100 %. Из 94 организаций 43 полностью утратили собственные оборотные средства, 17 обладали собственными средствами в составе оборотных, в части менее 10 % (ниже критического значения коэффициента обеспеченности), 23 организации имели долю собственного капитала в обороте от 10 до 50 %. Большинство из рассмотренных хозяйствующих субъектов осуществляло свою деятельность исключительно за счет заемных источников. Источниками формирования оборотных средств нефтедобытчиков были ресурсы других организаций (48 %) и неплатежи в бюджеты и внебюджетные фонды (46 %). Основными заемными ресурсами нефтепереработчиков были неплатежи партнерам (86 %) и по обязательным платежам (11 %). Основу краткосрочных пассивов нефтеторговли составляли товарные кредиты (80 %) и долги

государству (10 %).[101]

В 1996 г. Межведомственная балансовая комиссия (МБК) рассматривала деятельность следующих организаций: четыре - нефтедобыча, четыре - нефтепереработка, три - торговля нефтепродуктами. В 1997 г. это были такие организации: 14 - нефтедобыча, девять - нефтепереработка, три - торговля. В 1998 г.: шесть - нефтедобыча, шесть - нефтепереработка.

Организации по нефтедобыче и торговле нефтепродуктами в 1996-1998 гг. обладали собственными источниками формирования оборотных средств, но в размерах, значительно меньше критических параметров. Как и прежде оборотные средства большинства нефтяных компаний были заемными. Нефтепереработчики создавали даже основные фонды за счет краткосрочных заемных средств. Займы были получены на срок до трех месяцев, а вложили их во внеоборотные активы, у которых срок окупаемости 7-10 лет. Увязание в расчетах более 2/3 всех оборотных средств, наряду с выявлением неденежных форм расчетов, сопровождалось поразительными сроками расплаты за отгруженную продукцию. Сроки расчетов составили: в 1996 г. по нефтедобыче - 3,8 года, нефтепереработке - 3 года, торговля нефтепродуктами - 3,3 года; в 1997 г. по нефтедобыче - 3,8 года, нефтепереработке - 3 года, нефтеторговле - 5,4

года; в 1998 г. по нефтедобыче - 4 года, нефтепереработке - 5,1 года.[102]

МБК к началу 1998 г., исследуя причины кризиса платежей, в течение 1996 и 1997 гг., рассмотрела 210 предприятий, каждое с задолженностью более 1 млрд руб., с численностью работников 3 млн 375 тыс. человек.[103]

Сроки и способы расчета производственных компаний оказались целенаправленно взаимосвязанными. Чем выше денежная часть выручки организации, тем короче средний срок расчета. Чем выше неденежная часть (товарообмен), тем срок расчета более длителен. Такая связь отмечена и в отраслевом разрезе.[104]

Выявленная устойчивая связь среднего срока расчета и способов расчета не характеризуется экономико-правовыми параметрами. Российская промышленность уникальна тем, что хозяйствующие субъекты в своих платежах настоящих денежных средств используют от 28 до 78 %, причем такие расчеты длятся в среднем шесть месяцев. Имеет место особая, целенаправленная предпринимательская стратегия , обеспечивающая хозяйственную деятельность при необоснованно затянутых сроках расчетов с дебиторами и кредиторами и при низком денежном содержании выручки. Это стратегия, при которой денежные расчеты по хозяйственным обязательствам длятся преднамеренно долго.

Заемные средства в суммах, превышающих шесть месяцев денежной выручки компании, формально правильно считать длительно отсроченными платежами, а по существу - неплатежами. В этой связи можно отметить, что массовая неплатежеспособность - это системная, целенаправленная предпринимательская стратегия множества должников в российской промышленности, которая позволяет хозяйствующим субъектам, передавая чужие средства от кредиторов дебиторам, трансформировать свои долги в долги по отношению к себе и генерировать номинально положительные финансовые результаты.

Признаки выявленной системной предпринимательской стратегии следующие:

- наращивание долгов посредством неисполнения обязательных платежей, получения финансовых и товарных ресурсов сторонних кредиторов под предлогом предстоящих взаиморасчетов;

- трансформация заемных средств, полученных от кредиторов - поставщиков, в дебиторские задолженности себе;

- ускоренная динамика и цепная, каскадная реакция выявленного хозяйственного поведения;

- утрата способности к разумному сроку расчета в денежной форме со стороны своих дебиторов и по отношению к своим кредиторам;

- утрата места в системе денежного обращения, как возможности банковского кредитования, так и осуществления денежных переводов от своего лица вообще.

В 1998 г. МБК обследовала еще 159 компаний - крупнейших налогоплательщиков. На основании полученных оценок верно утверждать, что системная неплатежеспособность усугублялась. На 1 апреля 1998 г. средний срок платежей возрос по выборке обследованных хозяйствующих субъектов и составил 6,8 месяца. Средний срок расчетов, исчисленный как соотношение дебиторской задолженности на 01.04.1998 г. к среднемесячному ВВП, составил 6,18 месяца. Усредненная доля денежной компоненты в выручке - второй элемент системной неплатежеспособности - для компаний, рассмотренных в 1998 г., составила 20 %, что на 8 %

меньше, чем указанный параметр для организаций, обследованных в 1996-1997 гг.[105]

Также за период 1996-1999 гг. на предмет природы неплатежеспособности ФСФО РФ были обследованы 1194 организации промышленности с более 4,5 млн работников. Неплатежеспособность компаний (ее динамика во времени) была синтезирована в усредненном

балансе, в единицах среднемесячной денежной выручки компаний.[106] Этот баланс показал, что:

- убытки растут и превысили среднюю выручку организаций за квартал;

- за вычетом убытков собственный капитал меньше величины оборотного капитала; промышленность функционирует целиком на заемных средствах, собственный капитал в обороте практически отсутствует;

- «затянуты» в расчеты средства в сумме до годовой выручки в пересчете на денежную выручку;

- на 50 % кредиторская задолженность содержит невыполненные денежные обязательства организациям, на 40 % состоит из неисполненных обязанностей по обязательным платежам;

- оборотный капитал лишь на 87 копеек покрывает 1 рубль долга; для оплаты всех долгов в трехмесячный срок денежных ресурсов недостаточно;

- организации отвлекают в расчеты (дебиторскую задолженность) средства, кратные 6,6 единиц среднемесячной выручки.

В первом полугодии 2000 г. по сравнению с 1999 г. распределение оборотных средств на средства в производстве и средства в расчетах по всей выборке практически не изменилась. Основная часть оборотных активов организаций (84 %) выведена из процесса реального производства в расчеты. Наибольшая доля средств в расчетах у организаций энергетики (87 %), нефтедобычи и нефтепереработки (86 %), а также у организаций трубопроводного транспорта общего пользования и газовой отрасли (84 %). При этом основную часть оборотных средств в

расчетах составляет, как и прежде, дебиторская задолженность.[107]

Показательны в изложенном контексте масштабы банкротств хозяйствующих субъектов, состоявшихся к 1 января 2003 г.: 57 градообразующих организаций; 2551 сельскохозяйственная организация; 32 страховые организации; пять профессиональных участников рынка ценных бумаг; 1180 индивидуальных предпринимателей; 2128 крестьянских (фермерских) хозяйств; 3288 ликвидируемых должников; 81251 отсутствующий должник.[108]

Более чем десятилетний опыт наблюдений за развитием исследуемой проблемы позволяет обоснованно утверждать, что системное негативное многофакторное воздействие на хозяйствующие субъекты вызывает их защитные, адаптивные реакции, которые соединяются в целенаправленную предпринимательскую стратегию. Закономерное накопление производственными компаниями нерациональных дебиторско-кредиторских задолженностей и демонетизация их финансовых потоков становятся результатом всех негативных влияний, что окончательно трансформируется в массовую неплатежеспособность.

Просроченные задолженности как закономерное следствие длительно отсроченных платежей становятся главной причиной финансовой несостоятельности производственных компаний, приобретающей каскадно-цепную форму внешнего проявления. Организация А неплатежеспособна, но ее неплатежеспособность есть следствие задержки платежей от организации Б (зачастую основного потребителя продукции, поставляемой А). Должник А в такой ситуации однозначно не может быть охарактеризован как банкрот, ибо его финансовое состояние нормализуется, когда контрагент Б погасит свою задолженность. Если же компания Б не расплачивается, то компания А вправе обратиться с заявлением в Арбитражный суд, и в таком случае финансово несостоятельной может быть признана уже компания Б.

1.5.

<< | >>
Источник: Александр Иванович Гончаров, С. А. Зинченко.. Предупреждение банкротства коммерческой организации. Методология и правовые механизмы. 2006

Еще по теме Трансформация влияний негативных факторов в неплатежеспособность хозяйствующего субъекта:

  1. Взаимосвязь факторов, негативно влияющих на платежеспособность хозяйствующих субъектов
  2. Динамика задолженностей и денежной выручки хозяйствующего субъекта при наступлении неплатежеспособности
  3. Проблемы массовой неплатежеспособности субъектов жилищно-коммунального хозяйства
  4. Внешние факторы снижения платежеспособности и финансовой состоятельности хозяйствующего субъекта
  5. Внутренние факторы снижения платежеспособности и финансовой состоятельности хозяйствующего субъекта
  6. Причина генезиса цивилизаций Негативный фактор
  7. Страны Востока и факторы трансформации
  8. Субъекты рынка. Взаимодействие хозяйствующих субъектов в национальной экономике
  9. Факторы и обстоятельства, влиявшие на процесс трансформации
  10. Глава 17 Факторы и потенции трансформации
  11. 2. Субъекты прав на земли сельскохозяйственного назначения. Их права и обязанности. Правовой режим крестьянских фермерских хозяйств и личных подсобных хозяйств граждан