Заключение

Дебиторская задолженность предприятия, как и любой финансовый актив, имеет цену, а потому может выступать как дополнительный источник финансирования инвестиций, основанный на уступке третьей стороне права денежного требования.

Несмотря на объединяющий факторинг и секьюритизацию единый принцип уступки права по существующим или будущим денежным требованиям, эти инструменты имеют принципиальные различия. Если факторинг - это краткосрочный инструмент торгового финансирования, используемый как канал пополнения оборотного капитала, секьюрити­зация - это механизм рефинансирования долгосрочных инвестиций для аккумулирова­ния дополнительных средств с использованием инструментов рынка ценных бумаг. Оце­нивая секьюритизацию с позиции сегодняшнего времени, невозможно дать однозначную оценку этому механизму. С одной стороны, это привлекательная альтернатива существую­щим инструментам финансирования. С другой стороны, как любой новый инструмент, он содержит в себе риск новизны, что сопряжено с дополнительными издержками для заем­щика. Несмотря на это, по оценкам ведущих мировых рейтинговых агентств, секьюрити­зация продолжает оставаться одним из наиболее перспективных и активно развивающихся механизмов финансового рынка, занимая ведущее место в рейтинге инструментов структу­рированного финансирования.