Направления экономической стратегии развивающихся стран.

Развивающиеся страны по численности составляют самую большую группу – примерно 125 государств, расположенных в Азии, Африке, Латинской Америке и Океании. Большинство из них вышли на международную арену в результате стремительного распада колониальной системы и образования молодых независимых национальных государств.

Бывшие колонии оставили в наследство молодым национальным государствам отсталую экономику, зависимость от внешних рынков сбыта и внешних источников накопления, но, несмотря на это, за последние годы многие развивающиеся страны достигли значительных успехов в процессе ускорения экономического роста и повышения эффективности управления экономикой. При этом им необходимо подготовиться к корректировкам, которые могут оказаться весьма неожиданными.

Некоторые особенности глобального экономического подъема, отмечающегося в настоящее время, способствовали возникновению ряда рисков, с которыми предстоит столкнуться развивающимся странам. Резкое увеличение дефицита счета текущих операций США, который в настоящем равен 5,6 процента ВВП этой страны, означает, что развивающиеся страны сводят бюджет с профицитом, который постоянно растет и в 2004 году был равен двум процентам их совокупного ВВП. В большинстве развивающихся стран в 2004 году часть этого бюджетного избытка использовалась для наращивания валютных резервов. В 2004 году валютные резервы развивающихся стран увеличились на 378 млрд долл. США и достигли рекордного уровня в 1,6 трлн долл. США. При этом резервы Китая составили 610 млрд долл. США, Индии – 125 млрд долл. США и России – 114 млрд долл. США .

Для большинства стран наращивание валютных резервов является частью рациональной стратегии по сокращению уязвимости в отношении внешних факторов и повышению кредитоспособности. Те немногие страны, которые накопили чрезмерные резервы, также сталкиваются с рисками, связанными с возможным эффектом изменения валютных курсов и бюджетными издержками в связи с необходимостью осуществлять заимствования в местной валюте для компенсации возросших резервов. В результате страны с высоким уровнем резервов могут быть вынуждены пересмотреть целесообразность и устойчивость дальнейшего наращивания резервов. Ухудшение глобальных условий также высвечивает возросшую уязвимость, связанную с повышением долгового бремени – одного из факторов, лежащих в основе финансовых кризисов, разразившихся в минувшем десятилетии. Объем внешних долгов развивающихся стран в целом снизился с середины 90-х годов. Однако, не смотря на данную тенденцию, в ряде стран произошло увеличение объема внешних обязательств. В частности, внешняя задолженность Бразилии увеличилась в два раза и достигла 50% ВВП за период с 1997 по 2003 гг. А в Аргентине показатель увеличился даже в три раза. В тоже время, Таиланду удалось вдвое снизить показатель внешней задолженности, который составлял 75% ВВП в разгар азиатского кризиса. Но по мере снижения показателей совокупного внешнего долга многие развивающиеся страны расширили свои возможности в области управления задолженностью и предприняли решительные меры по устранению слабых мест, способствовавших возникновению предыдущего кризиса.

Обнадеживающие экономические показатели, достигнутые развивающимися странами в 2004 году, были следствием проведения ими здравой экономической политики; в частности открытость торговых и инвестиционных режимов, осторожная бюджетная политика и гибкость валютных курсов способствовали повышению кредитного рейтинга стран. Эта политика дала положительные результаты в развивающихся странах и им не следует от нее отказываться.

Для стран с низким уровнем доходов риск, обусловленный проблемами в глобальной экономической обстановке, связан не столько с изменением процентных ставок и валютных курсов (поскольку их доступ к финансовым рынкам в любом случае ограничен), сколько с возможным сокращением потоков финансовой помощи (как из двусторонних, так и из многосторонних источников), а также других источников финансовых средств. И хотя привлечение достаточного объема официальной помощи на цели развития (ОПР) для оказания странам содействия в достижении ЦРТ по-прежнему является непростой задачей, уже появились некоторые обнадеживающие признаки прогресса – так, ряд доноров увеличили объемы зарезервированных средств, в результате чего возросли потоки ОПР. При этом сохраняется обеспокоенность в связи с недостаточным увеличением «чистых» потоков, а также с тем, поступает ли достаточный объем финансовых ресурсов в регионы, где потребность в них наиболее высока, например в Африку. Уровни ОПР по -прежнему значительно ниже показателей, достигнутых в начале 90-х годов.

Финансовые потоки, не имеющие отношения к помощи, становятся все более важными источниками финансирования для бедных стран – от быстро растущих ПИИ, о которых говорилось выше, до грантов НПО, объем которых вырос на 5 млрд долл. США с 1990 по 2003 год, то есть с 10 до 17 процентов всей официальной помощи на цели развития. Потоки помощи, отсылаемой работающими за рубежом своим семьям, также возросли с 116 млрд долл. США в 2003 году до 125,8 млрд долл. США в 2004 году. В более широком плане связи по линии юг – юг становятся ключевым фактором для развивающихся стран с точки зрения ПИИ, помощи семьям и даже помощи на цели развития. Подобные финансовые потоки не могут и не должны заменять устойчивую и целевую официальную помощь, тем не менее они выявляют расширение диапазона вариантов и возможностей, имеющихся в распоряжении стран с низким уровнем дохода.

Частные инвестиции

(млрд. $)

При всей важности альтернативных источников финансирования правительствам промышленно развитых стран по-прежнему принадлежит ведущая роль в мобилизации финансовых ресурсов. Чтобы не допустить срыва ЦРТ по причине нехватки ресурсов, доноры должны значительно увеличить объемы ОПР. При этом они также должны делать все от них зависящее для повышения устойчивости и предсказуемости потоков этой помощи, продолжать осуществление инициатив по улучшению координации деятельности доноров и усилению ориентации на результат, а также всячески расширять участие частного сектора в этой деятельности.