<<
>>

1.2. Факторы производства мировой экономики

1.2.1. Сущность, этапы, факторы, показатели

развития международной миграции капитала

Одним из основных факторов развития международных экономических отношений является вывоз капитала. С другой стороны, известно, что международная торговля товарами, услугами, технологиями имеют валютно-финансовые аспекты: при осуществлении экспортно-импортных операций проводятся международные расчеты или требуются международные кредиты, при международной миграции рабочей силы переводятся трансферты заработной платы. Таким образом, международные валютно-кредитные и финансовые отношения являются и предпосылкой развития других форм мирохозяйственных связей в мировой экономике, и их следствием и одновременно самостоятельной формой последних.

Становление и развитие международной миграции капитала началось значительно позже, чем таких форм международных экономических отношений, как международная торговля товарами и международная трудовая миграция. Для возникновения только возможности экспорта капитала требовались значительные его накопления.

Такая возможность появляется на первом этапе эволюции международной миграции капитала, который начинается после завершения процессов первоначального накопления капиталов с развитием капиталистических производственных отношений на рубеже XVII-XVIII веков и продолжается до конца XIX века. Данный этап называют «этапом, зарождения вывоза капиталов». Происходящие в этот период процессы наиболее точно отражает термин «вывоз капитала», так как последний мигрировал исключительно в одном направлении (из метрополий в колонии) и носил ограниченный и случайный характер.

Второй этап эволюции международной миграции капитала отсчитывают с конца XIX – начала XX веков до середины XX века, то есть по мере утверждения и распространения в мировом хозяйстве капиталистических производственных отношений. Процесс вывоза капитала в этот период осуществляется как между промышленными странами, так и между промышленными и развивающимися странами. На данном этапе вывоз капитала становится типичным, повторяющимся и характерным явлением, что позволяет назвать данный этап «этапом вывоза капитала».

Вывоз капитала – это процесс изъятия части капитала из национального оборота одной страны и перемещения его в товарной или денежной форме в сферу производства или обращения другой страны с целью извлечения более высоких прибылей. Однако на современном уровне развития мирового хозяйства уже недостаточно говорить только о вывозе капитала. С середины XX века наступает третий этап эволюции международных перемещений капиталов, продолжающийся до настоящего времени, на котором происходящие процессы более точно отражает термин «международная миграция капитала». Причин этому несколько.

Во-первых, вывоз капитала осуществляют не только промышленно развитые страны, но и многие развивающиеся страны и бывшие социалистические страны. Так, в 1998 году иностранные инвестиции в группу развивающихся стран составили 173 млрд. долл., а они, в свою очередь, экспортировали капитал на сумму 53,5 млрд. долл.

Во-вторых, страны одновременно становятся и экспортерами и импортерами капитала. Так, капиталовложения из стран ЕС в США в 1996 году составили 249 млрд. долл., и одновременно из США в страны ЕС было ввезено капитала на сумму 232 млрд. долл.

В-третьих, экспорт капиталов вызывает значительные по объемам обратные движения капиталов в виде процентов на кредиты, предпринимательской прибыли, дивидендов по акциям. Например, только в 1995 году платежи США по процентам за иностранные кредиты составили около 40 млрд.

долл.

Исходя из вышесказанного, международная миграция капиталов – это процессы встречного движения капиталов между различными странами мирового хозяйства независимо от уровня их социально-экономического развития, приносящие дополнительные доходы их собственникам.

Объективной основой международной миграции капиталов является неравномерность экономического развития стран мирового хозяйства, которая на практике выражается:

· в неравномерности накопления капитала в различных странах;

· в «относительном избытке» капитала в отдельных странах; по оценкам специалистов, на начало 90-х годов размер «относительного избытка капитала» достиг 180-200 млрд. долл.;

· в несовпадении спроса на капитал и его предложения в различных звеньях мирового хозяйства.

Термин «относительный» связан, прежде всего, с тем, что в странах-экспортерах капитала не наблюдается его абсолютного избытка, так как считается, что экономически производство имеет тенденцию неограниченного роста, а следовательно, и потребность в капитале есть всегда. Более того, экспорт капитала может осуществляться даже в случае недостатка его для вложения внутри страны, ведь в условиях рыночной экономики вложения капитала находятся в прямой зависимости от размеров ожидаемых доходов.

На развитие процесса международной миграции капиталов влияют две группы факторов, среди которых:

во-первых, факторы экономического характера:

· развитие производства и поддержание темпов экономического роста;

· глубокие структурные сдвиги, как в мировой эко­номике, так и в экономике отдельных стран;

· углубление международных специализации и кооперации производства;

· рост транснационализации мировой экономики (объемы производства продукции зарубежными филиалами ТНК США в 4 раза превышают объем товарного экспорта из самих США);

· рост интернационализации производства и развитие интеграционных процессов;

· активное развитие всех форм мирохозяйственных связей.

во-вторых, факторы политического характера:

· либерализация процессов экспорта/импорта капитала;

· политика индустриализации в странах «третьего мира»;

· проведение экономических реформ в странах с переходной экономикой (приватизация государственных предприятий, поддержка частного сектора, малого бизнеса);

· политика поддержки уровня занятости. Участие страны в процессах международной миграции капитала отражается в целом ряде показателей. Выделяют абсолютные показатели, среди которых: объем экспорта и импорта капитала, сальдо экспорта/импорта капитала, число предприятий с иностранным капиталом в стране, количество занятых на них и др. Исходя из сальдо, страны мирового хозяйства классифицируют как страны – преимущественные экспортеры капитала (Япония, Швейцария), страны – преимущественные импортеры (США, Великобритания) и страны с приблизительным равновесием экспорта и импорта капитала (Германия, Франция). Другая группа показателей – относительные, которые более реально отражают сложившуюся в международной миграции капитала расстановку сил и за­висимость страны от экспорта/импорта капитала. Среди них:

1) коэффициент импорта капитала (Кик), отражающий долю иностранного капитала (ИК) в ВВП страны:

Кик = ИК/ВВП*100% (1.1)

Среди европейских стран наивысший уровень этого коэффициента имеют Бельгия и Люксембург.

2) коэффициент экспорта капитала (Кэк), отражающий долю экспортируемого капитала (ЭК) в ВВП (ВНП) страны:

Кэк = ЭК/ВВП*100% (1.2)

Среди европейских стран максимальное значение этого коэффициента в Нидерландах.

3) коэффициент, отражающий долю иностран­ного капитала во внутренних потребностях страны в капиталовложениях:

Кп = Сж/D(K)*100% (1.3)

где Кп – коэффициент потребности;

ИК – иностранный капитал;

D(К) – спрос на капитал в стране.

В США около 33% всех внутренних потребностей удовлетворяется за счет иностранного капитала.

4) другие относительные показатели: доля иностранных или смешанных компаний в национальном производстве, темпы роста экспорта/импорта капитала по отношению к предыдущему периоду, сумма иностранных инвестиций на душу населения страны.

Международное перемещение капиталов имеет важное значение для развития мирового хозяйства, так как ведет к укреплению внешнеэкономических и политических связей стран, увеличивает их внешнеторговый оборот, ускоряет экономическое развитие и способствует росту объемов производства, повышает конкурентоспособность производимых товаров на мировом рынке, усиливает технический потенциал стран-импор­теров, увеличивает занятость в стране.

Международная миграция капитала имеет целый ряд форм реализации, которые на практике классифицируются по нескольким признакам, представленным в табл. 1.1.

Каждая из указанных выше форм может характеризовать один и тот же мигрирующий капитал по различным признакам. Так, например, в международной практике государственный капитал чаще вывозится в ссудной форме, а частный и долгосрочный – в предпринимательской форме.

Таблица 1.1 Формы международной миграции капиталов

Классификационный признак Формы мигрирующего

капитала

По форме собственности мигрирующего капитала · частный;

· государственный;

· международных (региональных) валютно-кредитных и финансовых организаций;

· смешанный

По срокам миграции капитала · сверхкраткосрочный (до 3 месяцев);

· краткосрочный (до 1 года);

· среднесрочный (от 1 года до 5-7 лет);

· долгосрочный (свыше 5-7 лет и до 40-45)

По форме предоставления капитала · товарный;

· денежный;

· смешанный

По цели и характеру использования мигрирующего капитала · предпринимательский;

· ссудный

В 90-е годы более 50% мигрирующего капитала в мировом хозяйстве приходится на частные субъекты – корпорации, банки, паевые, страховые, инвестиционные и пенсионные фонды и др. В последние десятилетия в международной миграции капитала отмечается тенденция сокращения доли банков с 50 до 25% и одновременный рост доли капиталов ТНК. Практически 75% мигрирующего между промышленно развитыми странами капитала – это частный капитал и его объемы растут.

Доля государственного капитала среди мигрирующего в 90-е годы в мировом хозяйстве капитала оценивается в 30% и имеет тенденцию к росту. Среди общего объема экспортируемого в развивающиеся страны государственный капитал составил 90%, а в страны Восточной Европы и СНГ – около 30%.

Доля международных валютно-кредитных и финансовых организаций в международной миграции капиталов в 90-х годах составляет около 12%, и именно она имеет наиболее высокие темпы роста. Остальная доля мигрирующего капитала приходится на смешанные субъекты.

Основной формой международной миграции капитала является вывоз предпринимательского и ссудного капитала.

Миграция капитала в предпринимательской форме предполагает обязательное наличие трех признаков:

1) организацию или участие в производственном процессе за рубежом;

2) долгосрочный характер вложений иностранного капитала;

3) право собственности на зарубежное предприятие в целом либо на его часть.

В зависимости от степени реализации указанных особенностей и целей участия различают два вида вывоза предпринимательского капитала:

1) прямые зарубежные инвестиции (ПЗИ) или, что одно и то же – прямые иностранные инвестиции (ПИИ);

2) портфельные инвестиции (ПИ).

Различные международные организации по-разному определяют эти понятия.

В соответствии с определением ОЭСР, прямые зарубежные инвестиции охватывают трансграничное движение капитала и ресурсов с целью установления прочных экономических отношений и получения права контроля над предприятием. В качестве инвестора могут выступать как нерезидент в данной конкретной стране, так и резиденты из-за границы. Для обеих категорий указываются три пути для вложения прямых иностранных инвестиций: 1) создание или расширение предприятия со 100% иностранным владением, дочерней компании или отделения, приобретение в полную собственность существующего предприятия; 2) участие в новом или существующем предприятии; 3) заем на 5 лет и дольше. Такой подход вызывает серьезную критику и даже неприятие со стороны большой группы стран (особенно развивающихся), так как ставит на одну доску реальный приток инвестиционных ресурсов из-за рубежа и вложения, принадлежащие постоянно проживающим в данной стране иностранцам (в этом случае никакого прироста ресурсов зачастую не происходит). Более широкое определение ПЗИ дается Всемирным банком (впервые упомянуто в Соглашении об учреждении МАИГ): в прямые иностранные инвестиции включаются не только те формы движения капитала (или ресурсов), о которых шла речь выше, но и другие виды активов: имущество и имущественные права различных видов, инвестиции неакционерного типа (включая субконтракты, управленческие соглашения, франчайзинг лицензионные сделки, раздел продукции и др.).

Согласно классификации ЮНКТАД, к прямым иностранным инвестициям относятся те зарубежные вложения, которые предусматривают долговременные отношения между партнерами, предполагают устойчивую вовлеченность в них экономического агента из одной страны (иностранный инвестор или «материнская» фирма) с его контролем за хозяйственной организацией, расположенной в стране, не являющейся местом пребывания инвестора. Соответственно к ПИИ рекомендовано относить: 1) приобретение иностранным инвестором пакета акций предприятия, в которое он вкладывает свой капитал, в размере не менее чем 10-20% от суммарной стоимости объявленного акционерного капитала; 2) реинвестирование прибыли от деятельности указанного предприятия в части, соответствующей доле инвестора в акционерном капитале и остающейся в его распоряжении после распределения дивидендов и любой репатриации части прибыли; 3) внутрифирменное предоставление кредита или равноценная этому операция по урегулированию задолженности в отношениях между «материнской» компанией и ее зарубежным филиалом.

В отличие от ПИИ к портфельным инвестициям, по версии ЮНКТАД, причисляются вложения в покупку акций, не дающих право вкладчикам влиять на функционирование предприятия и составляющих менее 10% в его общем акционерном капитале. К ним же относятся инвестиции в облигации, векселя и другие долговые обязательства. В практике большинства стран 10% (и выше) акционерное участие в уставном капитале иностранной компании квалифицируется как прямые иностранные инвестиции. В ряде стран (например, в Германии, Великобритании) этот порог составляет 20%, а все более мелкие капитальные трансакции относятся к портфельным вложениям. Ввиду этих различий межстрановая статистика в отношении прямых иностранных вложений не всегда совпадает.

Отличия вывоза предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных зарубежных инвестиций, вытекающие из вышеприведенных определений, представлены в табл. 1.2.

Таблица 1.2

Характерные отличия прямых и портфельных инвестиций

Признаки Прямые зарубежные

инвестиции

Портфельные

инвестиции

1 2 3
Главная цель вывоза Контроль над иностранной фирмой Получение высоких прибылей
Пути достижения цели Организация и ведение производств за рубежом Покупка зарубежных ценных бумаг
Формы дохода Предпринимательская прибыль, дивиденды Дивиденды, проценты

Продолжение табл. 1.2

1 2 3
Методы достижения цели а) полное владение зарубежной фирмой;

б) приобретение контрольного пакета акций (не менее 10 % от акционерного капитала компании)

Приобретение менее 10 % (20 % в Германии, Великобритании) от акционерного капитала зарубежной фирмы

Предпринимательскую форму вывоза капитала называют «второй экономикой» в связи с ее непосредственной связью с процессами производства.

Движение другой формы – ссудного капитала не имеет такой непосредственной связи, а лишь косвенно влияет на воспроизводственный процесс в принимающей стране. Под миграцией капитала в ссудной форме понимают все международные перемещения капитала, за исключением ПЗИ и ПИ, в виде:

· государственных и частных займов;

· приобретения облигаций другой страны, векселей, тратт иностранной компании;

· выплат по долгам;

· межбанковских депозитов;

· официальной помощи развитию и др.

<< | >>
Источник: С.Н. Каруна, С.В. Шапошникова, Е.В. Лавренова. Мировая экономика. 2005

Еще по теме 1.2. Факторы производства мировой экономики:

  1. 14 СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ ФАКТОРОВ ПРОИЗВОДСТВА В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ
  2. 7.1. Экономические факторы производства в условиях рыночной экономики
  3. РОЛЬ ИННОВАЦИОННОГО ФАКТОРА В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ.
  4. 1.1. ПОНЯТИЕ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ. МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА КАК СИСТЕМА
  5. Лекция 12 Тема: РЫНОК ФАКТОРОВ ПРОИЗВОДСТВА ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ И ДОХОДЫ ОТ ФАКТОРОВ ПРОИЗВОДСТВА
  6. 1.3. субъекты современной мировой экомики. Основные типы государств в мировой экономике
  7. 1.4. Подсистемы мирового хозяйства. Субъекты мировой экономики
  8. Минчукова Л.А.. Международная экономика: вопросы и ответы. Часть 1.Современные тенденции развития мировой экономики.2007, 2007
  9. Лекция 2. Субъекты современного мирового хозяйства. Система показателей, характеризующих место страны в мировой экономике
  10. 2.7 Эффективность производства и ее показатели. Факторы повышения эффективности производства. Общественное разделение труда и его формы.
  11. Л.Д.Казаченко. МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА, 2006
  12. Тема 16. Рынки факторов производства.