<<
>>

1. 1. Понятие инвестиционной деятельности и инвестиций

Основными документами, служащими нормативно-законодательной базой инвестиционной деятельности являются:

Федеральные законы:

1. Об инвестиционной деятельности в РСФСР;

2. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений;

3.

Об иностранных инвестициях в Российской Федерации;

Методические рекомендации:

1. по оценке эффективности инвестиционных проектов;

2. по организации и проведения конкурсов по размещению централизованных инвестиционных ресурсов.

Инвестиционная деятельность или инвестирование (в соответствии с законодательством РФ) – вложение инвестиций и совокупность практических действий в соответствии с их целями.

Цели инвестирования подразделяются на две группы:

1. получение прибыли, дохода;

2. получение социального эффекта (в области здравоохранения, образования, культуры, экологии и т.п.) или иного полезного эффекта (например, приобретение бытовых приборов в офисное помещение).

Законодатель дает несколько определений инвестиций.

Инвестиции - средства (денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку), вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиция - вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности в виде объектов гражданских прав, принадлежащих инвестору.

К последним здесь относятся: деньги, ценные бумаги, иное имущество, имущественные права, имеющие денежную оценку исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности, а также услуги и информация.

Объекты гражданских прав инвестора следует отличать от объектов инвестиционной деятельности. Они могут быть схожи по вещественному содержанию, но одно следует охарактеризовать как форму вложения капитала (что вкладывать), а второе - как форму инвестиционного товара (во что вкладывать).

В зависимости от формы инвестиционного товара инвестиции можно разделить на:

· инвестиции в физические (реальные) активы (здания, сооружения, машины, оборудование и т.д.)

· инвестиции в денежные (финансовые) активы (депозиты банков, валюта других стран, облигации, акции)

· инвестиции в нематериальные активы (лицензии, патенты, программные продукты, ноу-хау, авторские права и права на пользование природными ресурсами)

Таким образом, в соответствии с законодательством под объектами инвестиционной деятельности следует понимать: основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность, вновь создаваемые (модернизируемые) или приобретаемые в ходе вложения капитала.

С учетом выше перечисленного следует в качестве инвестиционной деятельности понимать процесс отчуждения одного имущества с целью получения другого имущества, которое должно обеспечить достижение какого либо полезного эффекта в будущем, а под инвестициями – форму отчуждаемого имущества (форму вложения капитала) и его стоимостную оценку.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности и другие лица.

Инвесторы – субъекты, осуществляющие вложение собственных или привлеченных средств в объекты инвестиционной деятельности. В качестве инвесторов могут выступать:

· органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правам (государственные инвестиции);

· граждане, предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица (предпринимательские инвестиции);

· иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации (иностранные инвестиции).

Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования.

Указанным выше группам инвесторов соответствуют формы собственности на инвестиции: государственная, частная, иностранная, совместная.

Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности.

Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов (рецепиенты). Заказчиками могут быть инвесторы.

Подрядчики - физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемому с заказчиками. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление их деятельности.

Пользователи - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты инвестиционной деятельности. Пользователями могут быть инвесторы.

К базовым понятиям инвестиционной деятельности относятся также прямые и реальные инвестиции, капитальные вложения, капиталообразующие и портфельные инвестиции, инвестиционный портфель.

Инвестиции в реальные активы, а также приобретение контрольного пакета акций называют прямыми инвестициями. Прямые инвестиции подразумевает непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования.

Близким понятием по отношению к прямым инвестициям являются капитальные вложения. В соответствии с законодательством РФ под капитальными вложениями понимаются инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы (ПИР) и другие затраты.

Инвестиции, состоящие из капитальных вложений, оборотного капитала, а также иных средств, необходимых для проекта, называются капиталообразующими. Т.о. к капиталообразующим инвестициям следует отнести также инвестиции на приобретение прав на земельные участки и объекты природопользования, на приобретение интеллектуальной собственности, затраты на капитальные ремонт основных средств. В литературе встречается определение этих инвестиций как реальные, поскольку они приводят к реальному росту производственного потенциала предприятия.

Инвестиции в ценные бумаги, за исключением направленных на получение контрольного пакета акций, называют портфельными. Последние еще часто называют финансовыми. В связи с тем, что финансовые инвестиции в основном производятся через инвестиционные и финансовые компании, то их называют опосредованными.

Инвестиционный портфель в широком смысле – это целенаправленно сформированная совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с определенной стратегией;

в узком смысле - перечень финансовых инструментов, в которые вложены средства организации, с указанием их объема в количественном и стоимостном выражении. Основными принципами формирования портфеля являются:

O соответствие целям инвестиционной стратегии

O обеспеченность инвестиционными ресурсами

O оптимальное соотношение доходности и риска

O обеспечение управляемости портфелем.

Включение того или иного объекта инвестирования в инвестиционный портфель предполагает предварительную оценку целесообразности инвестиций. Это осуществляется с помощью инвестиционного проектирования.

<< | >>
Источник: Ковалев В.И.. Инвестиции: Курс лекций для студентов специальности «Финансы и кредит». 2007

Еще по теме 1. 1. Понятие инвестиционной деятельности и инвестиций:

  1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности
  2. Понятия инвестиции, инвестиционного спора, инвестиционной деятельности, инвестора и крупного инвестора даны в ПК.
  3. Понятие и виды иностранных инвестиций. Инвестиционная деятельность, ее значение для Российской Федерации и формы осуществления
  4. Понятие и виды иностранных инвестиций. Инвестиционная деятельность, ее значение для Российской Федерации и формы осуществления
  5. § 3. Основные понятия международного инвестиционного права 3.1. Понятие иностранных инвестиций
  6. Раздел 1. ИНВЕСТИЦИИ И ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
  7. § 3. Понятие и правовые формы осуществления инвестиционной деятельности
  8. § 3. Понятие, объект и правовые формы осуществления инвестиционной деятельности
  9. Понятие субъекта инвестиционной деятельности и их классификация
  10. 1.6. Экономическая сущность, содержание и роль иностранных инвестиций в инвестиционной политике государства
  11. Тема 1. Экономическая сущность и виды инвестиций. Инвестиционный процесс
  12. Статья 15.29. Нарушение требований законодательства Российской Федерации, касающихся деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиринговых организаций, лиц, осуществляющих функции центрального контрагента, акционерных инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов, управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов или негосударственных пенсионных фондов, специализированных депозитариев акционерных инвестиционных фондов, паевых инв
  13. 6.1. Особенности инвестиционной деятельности предприятия
  14. Раздел 3. Анализ эффективности инвестиционной деятельности
  15. § 2. Принцип свободы осуществления инвестиционной деятельности
  16. 31. Инвестиционная деятельность предприятия