<<
>>

1.3. Причины и последствия инфляции

Исходя из представления об инфляции как процессе повышения общего уровня цен, следует отметить, что причин, вызывающих это повышение, существует множество.

Чаще всего среди них указывают на то, что современное денежное обращение осуществляется бумажными денежными знаками, прервавшими всякую связь с золотом.

В эпоху «золотых денег» их избыток преодолевался «уходом» золота из сферы обращения в сферу накопления. В отличие от золотых денег бумажным некуда уйти. Как отмечают многие авторы, сфера обращения – их единственная обитель. Им, конечно, есть куда уйти при регулировании денежного обращения, но когда регулирование не эффективно, они становятся идеальным оперативным индикатором движения товарных цен. Согласиться с подобным обоснованием можно лишь отчасти, в той мере, в какой интенсивность инфляции возрастает при бумажно-денежной системе обращения. Выше приводились исторические факты инфляции в условиях, когда процесс обращения обслуживался реальными деньгами.

Известный американский экономист И. Фишер (1867–1947) одним из первых, исследовавших природу инфляции, обратил внимание на взаимосвязь инфляции с изменением количества обращающихся денег, уровня цен и реального объема производства.

Эта связь в ее формальном виде известна из количественной теории денег:

M V = P Q.

Статистические наблюдения свидетельствуют, что прирост денежной массы, как правило, через два-три месяца вызывает рост инфляции. Согласно И. Фишеру в данном случае имеет место инфляция денежной массы, т. е. сбалансированность между денежной массой и товарным покрытием обеспечивается изменением цен: чем больше денег в обращении и меньше предложение товаров, тем выше цены. Упрощенно, по Фишеру, инфляция покоится на взаимодействии цен и денег. По сути, это одно из ключевых положений монетаризма.

Если скорость обращения денег стабильна, а объем выпуска представяет собой экзогенную величину, определяемую решениями домашних хозяйств и бизнесом, то изменения в предложении денег трансформируются в изменение уровня цен. Таким образом, изменения М – ключевой элемент контроля над уровнем цен, когда они изменяются на протяжении нескольких лет, и контроль над инфляцией, по мнению монетаристов, сводится к контролю над денежной массой.

Согласно так называемому правилу Х процентов (когда на заданную величину Х процентов допускается рост количества денег) рост цен в каждом году может быть постоянным. Оппоненты монетаристов подвергают сомнению высокую тесноту связи количества денег и цен, точнее, выполнение одного из условий для этого. В краткосрочном периоде изменение количества денег приводит не только к изменению цен, но и объема выпуска. К тому же рост денежной массы плохо согласуется с положением монетаризма относительно проведения активной денежной политики, позволяющей стабилизировать объем выпуска.

И ещё одно уязвимое место относительно тесноты связи между М и Р. В соотношение между этими переменными вклинивается скорость обращения денег. Так как эта величина непостоянна, хотя изменения её весьма невелики, соотношение между М и Р колеблется, причем природа этих колебаний не ограничивается экономической сферой.

В 1992 г. наличная и безналичная денежная масса в России (агрегат М2) увеличилась в 7,6 раза. На конец 1992 г. М2 составило 7140,3 млрд руб. при этом денежная масса, соответствующая агрегату М0, на начало 1992 г. составляла 165,9 млрд руб., а на конец 1992 г. – 1678,4 млрд руб. Цены в этот период возросли в 26 раз.

В 1993 г. агрегат М2 увеличился в 5,1 раза и составил 36718,2 млрд руб. Агрегат М0 составил 13304,3 млрд руб. Цены возросли в 10 раз.

В 1994 г. агрегат М2 увеличился в 2,9 раза и составил 106403,1 млрд. руб. Агрегат М0 соответственно – 36504,3 млрд руб. Цены выросли в 4 раза.

Скорость обращения денег в 1992 г. замедлилась. Если в первом квартале она составляла 6,5 раза, то в четвёртом – 4,6.

В 1993 г. скорость обращения увеличилась с 7,0 раз в первом квартале до 9,2 в четвёртом.

В 1994 г. скорость несколько стабилизировалась. Так, в первом квартале она составляла 8,4 раз, в четвёртом – 8,7 раза.

Хотя в первом квартале 1995 г. скорость обращения снова возросла до 10,4 раза.

Скорость обращения является функцией не только процента и объема выпуска, но реагирует также на технологические изменения, происходящие в банковских операциях. Скорость обращения денег по-другому известна как операционная (трансакционная) скорость, поэтому внедрение различного рода новшеств в операционный процесс (кредитных карточек, банковских автоматов и пр.) позволяет домохозяйствам экономить на кассовых остатках, что, безусловно, отражается на скорости обращения. Хотя бытует мнение, что скорость обращения денег практически не меняется. Здесь, скорее всего, речь идёт о низколиквидных денежных агрегатах. Известно, что скорость обращения различных денежных агрегатов неодинакова, она высока у высоколиквидных агрегатов – денег высокой эффективности в первую очередь.

Подобно многим другим допущениям, принятым в экономической теории, допущение о постоянной скорости обращения денег – лишь абстракция. Изменение функции спроса на деньги вызывает изменение скорости обращения денег. Совершенствование операционных технологий, появление банковских автоматов, дисконтных карточек и пр. привело к сокращению наличных денег на руках у населения, что не могло не отразиться на скорости обращения.

Данные о скорости обращения различных агрегатов в течение 30 лет на примере США представлены на рис. 1.3.1.

С начала 60-х гг. в связи с увеличением долгосрочных средних темпов инфляции и номинальных процентных ставок отмечается рост скорости обращения высоколиквидных денежных агрегатов и экономия на денежных остатках. При этом скорость обращения агрегата М2 как бы гасила возрастания скорости обращения Mh – денег высокой эффективности. Объяснением этому можно считать замену в использовании Mh агрегатом М2, приносящим проценты, чему во многом способствовали изменения банковских технологий.

Рис. 1.3.1. Скорость обращения денег в кругообороте доходов в США,1960–1990 гг. (из Economic Report of the President, 1991. Tables B-1 u B-69):

М2 М1 Денежная база

На основе подхода Баумоля–Тобина к определению спроса на деньги можно определить скорость обращения, соответствующим образом преобразовав выражения Md для V:

V = P * Q / Md = (2i * Q / b)1/2.

Данное выражение показывает, что:

1) уровень цен не влияет на скорость обращения денег при постоянных уровнях реального дохода (Q), реальных трансакционных издержек (b), номинальной процентной ставки (i);

2) процентные ставки существенно влияют на скорость обращения денег. Согласно модели Баумоля–Тобина, рост i – основание для частого обращения в банк и экономии денежных остатков. Данная важная зависимость между высокими процентными ставками и ростом скорости обращения была проверена и подтверждена эмпирически и рассматривается ключевой; V – возрастающая функция от i;

3) скорость обращения денег – возрастающая функция от реального дохода;

4) скорость обращения денег – убывающая функция от операционных издержек (b), связанных с конвертацией в деньги активов, приносящих проценты.

Издержки (b) также подвержены влиянию со стороны технологических новшеств, позволяющих совершать сделки без посещения банка (электронные системы, кредитные карточки, банковские автоматы).

Банковское законодательство также воздействует на издержки конвертации, определяя условия, при которых приносящие проценты активы могут быть конвертируемы в чековые счета или наличность.

Таким образом, с учётом существенных факторов, влияющих на скорость обращения денег, в более простой форме функция может быть выражена как возрастающая от процентной ставки и реального дохода: V = V (i+, Q+).

Скорость обращения есть интенсивность движения денег при выполнении ими функций обращения и платежа. Для расчёта этого показателя используют косвенные методы.

В экономически развитых странах используются два показателя скорости обращения денег:

– скорость оборота денег в кругообороте доходов, определяемая отношением валового внутреннего продукта (ВВП) или национального дохода (НД) к средней величине денежной массы – как правило, М-1 – за определённый период;

– оборачиваемость денег в платёжном обороте, определяемая отношением суммы переведенных средств по банковским текущим счетам к средней величине денежной массы.

В России также используются два показателя скорости обращения:

– скорость оборота денег в кассах учреждений Центрального банка, определяемая как отношение суммы поступлений денег в кассы к среднегодовой денежной массе;

– скорость оборота денег в налично-денежном обороте, определяемая как отношение суммы поступлений и суммы выдачи наличных денег (включая оборот почты и сбербанка) к среднегодовой денежной массе.

Эффект увеличения предложения денег

Увеличение денежной массы обычно сопровождается сдвигом равновесия, снижением ставки процента и возрастанием спроса на деньги. В ответ на это фирмы увеличивают объем выпуска, соответственно повышаются занятость, заработная плата и цены.

Процесс приспособления в данном случае происходит под давлением издержек в экономике с избыточной занятостью. Он будет иметь место до восстановления исходного объема выпуска (при полной занятости), но уже на новом уровне цен. Таким образом, рост цен поглощает увеличение предложения денег, реальные денежные остатки восстанавливаются на прежнем уровне, как и ставка процента.

Условием возникновения инфляции является более быстрый рост номинального количества денег или скорости их обращения по сравнению с ростом реального национального дохода.

Согласно тождеству (количественному уравнению обмена) M V = P Q Ирвинга Фишера, можно конкретизировать условия. Для этого прибегают к интерпретации рассматриваемого тождества в терминах роста номинального количества денег – , скорости их обращения – , прироста уровня цен – , реального дохода – , т. е.

+ + , + .

Тогда инфляция ( > 0) возможна, если выполняется хотя бы одно из трех условий:

1) при const >;

2) при const >;

3) + > .

Что конкретно стоит за количественной стороной анализа – во многом зависит от сложившихся обстоятельств.

Превышение роста номинального количества денег над ростом производства при сохранении скорости обращения может объясняться, например, слабым контролем за денежной базой и процессом старения чековых денег со стороны банковской системы или растущей конвертацией домохозяйствами своих долговых обязательств в платежные средства.

Превышение роста номинального количества денег может быть компенсировано увеличением скорости их обращения. То есть инфляция может иметь место в случае, когда денежная база не меняется, или даже уменьшается. Если домохозяйства сокращают спрос на реальные денежные (кассовые) остатки по разным причинам, это вызывает понижение равновесного уровня расходов (и доходов). И наоборот, увеличение реальных денежных остатков вызывает тем большее увеличение равновесного уровня доходов и расходов, чем меньше чувствительность спроса на деньги к ставке процента (i). В отличие от денег, ценные бумаги приносят процент и увеличивают возможности потребления в будущем, т. е. приводят к увеличению дохода в следующем периоде.

.

Таким образом, можно отметить, что превышение денежной массы и скорости оборота над приростом реального национального дохода является лишь формальным ответом на вопрос об условиях возникновения инфляции, но не объясняет полностью ее причин.

Рассмотрение причин инфляции представляется возможным через призму модели AD-AS, где инфляция выступает в качестве эндогенного параметра; при этом выделяется ожидаемая инфляция, с учетом которой функции AD-AS рассматриваются как динамические функции.

Исследуя кризисную экономику 30-х гг. ХХ столетия, Д.М. Кейнс обосновал целесообразность увеличения совокупного спроса как фактора роста национального дохода и уровня занятости до тех пор, пока не будут исчерпаны все имеющиеся возможности эффективного использования производственных ресурсов, т. е. до полной занятости. Если наращивание спроса продолжается далее, возникает эффект инфляции спроса. Инфляционный разрыв был показан выше (см. рис. 1.1.4). Рост цен меняет приоритеты потребителей, они вынуждены увеличивать потребление в ущерб сбережениям. Стремление опередить рост цен при этом приводит к раскручиванию инфляционной спирали. Сокращение сбережений оборачивается снижением новых инвестиций и делает проблематичным рост объема выпуска. Это лишь один из «сценариев».

К факторам, вызывающим инфляцию спроса, можно отнести:

– монетарные;

– немонетарные;

– структурные.

Монетарные факторы, в свою очередь, связаны: 1) с увеличением денежной массы; 2) трансформацией денег как имущества в платежные средства; 3)с возрастанием скорости оборота денег («бегство от денег»).

Немонетарные факторы связаны с изменением объемов автономных расходов (потребительских, инвестиционных, государственных). При этом повышенными возможностями относительного изменения автономных расходов располагает государство. Оно располагает возможностями даже в условиях отсутствия таковых в случае дефицита государственного бюджета.

Что касается структурных факторов, то здесь следует различать сдвиги в отраслевой структуре спроса, при которых если и есть изменения в ценах, то они незначительны. Сдвиги в ассортиментной структуре спроса, как правило, вызывают общий рост цен и в большей степени рост цен на новые товары.

До середины 50-х гг. кейнсианский инфляционный разрыв многими экономистами рассматривается как единственная причина инфляции, важнейшим средством борьбы государства с инфляцией являлось управление совокупным спросом.

Однако практика показала, что инфляция может иметь место и в условиях неполной занятости. То есть при неизменном спросе сокращение предложения вызывает рост цен.

Сокращение предложения в свою очередь может инспирироваться различными факторами:

– ростом зарплаты;

– скачками цен на различные виды сырья, энергоносителей.

Согласно кейнсианскому подходу, ставка заработной платы представляется экзогенным параметром, поэтому такие переменные, как уровень доходов, инвестиции и потребление в той мере, в какой они тяготеют к заработной плате, оказываются автономными относительно абсолютного уровня цен, в связи с чем Дж. А. Сауэр подчеркивал: «Поскольку в кейнсианской общей теории денежная ставка заработной платы обычно определяется экзогенно, ей не хватает теории инфляции»[4]. Более того, последователи Кейнса ещё и утрировали его взгляды относительно роли денег, изменения их количества как фактора экономического развития, сводя на нет эту роль.

Выход в свет в 1958 г. статьи А. Филлипса[5] «Соотношение между безработицей и степенью изменения денежной заработной платы в Великобритании, 1862–1957» явился, по мнению экономистов, настоящей находкой для кейнсианства. Корреляционная зависимость между названным переменными в графической форме получила название кривой Филлипса (рис. 1.3.1).

По Филипсу, при уровне безработицы 5,5 % номинальная заработная пла­­­­та не меняется. Изменение безработицы вызывает обратное изменение заработной платы.

Позднее под кривой Филлипса стали рассматривать зависимость между инфляцией и безработицей. Правомерность такой трансформации объясняется по-разному, в том числе по методу «издержки-плюс», когда цена единицы продукции превышает издержки на заработную плату на некоторую величину (а %). Уравнение цены можно представить в виде:

Р = (1 + а) ,

где Z – средняя производительность.

Если выразить это уравнение в логарифмической формуле, продифференцировать во времени при (1 = а) const, то мы получим: .

Тогда в новой интерпретации кривая Филлипса пройдет ниже своей «предшественницы» на величину и будет ей параллельна.

Тогда в новой интерпретации кривая Филлипса пройдет ниже своей «предшественницы» на величину и будет ей параллельной.


6 Е2

5

4

3

2

1

0 | | | | |

1 2 3 4 5

изменение безработицы

Рис. 1.3.2. Кривая Филипса

Эмпирический анализ подтвердил зависимость между инфляцией и безработицей настолько, что А. Оукен сравнил соответствие кривой Филлипса американской статистике периода 1954–1968 гг. с тем, как перчатка облегает руку. Таким образом, идеи Филлипса органично вписались в инструментарий кейнсианства и успешно применялись в политической практике США, Англии и других стран до тех пор, пока экономика не оказалась в состоянии стагфляции.

В мировой экономической литературе выделяются общие для всех стран причины инфляции, носящие адресный характер.

1. Рост государственного сектора и вмешательства государства в экономику. Все это ведет к несбалансированности государственных расходов и доходов, которая выражается в дефиците госбюджета. Финансирование госбюджета за счет займов в Центральном банке, т. е. неконтролируемый де­нежной эмиссии, неизбежно приводит к росту массы денег в обращении.

Неоправданные денежные выплаты резко ухудшают положе­ние на потребительском рынке.

Аналогичные последствия может вызвать и непроизводительное по­требление национального дохода (например, на военные цели или на осу­ществление «проектов века»). Военные расходы создают дополнитель­ный спрос, ведущий к росту денежной массы без со­ответствующего товарного покрытия.

2. Появление крупных институтов частной власти в лице круп­нейших фирм и транснациональных корпораций, с одной стороны, и профсоюзов – с другой. Любой монополист или олигополист заинтересо­ван в создании дефицита (сокращении производства и предложения това­ров), который позволяет ему поддерживать высокий уровень цен. Аналогич­ным образом действуют и профсоюзы, ссылаясь на необходимость поддер­жания жизненного уровня своих членов. Таким образом, их совместные уси­лия заставляют цены и зарплату двигаться вверх. На инфляционный процесс в немалой степени влияет и характер национальной экономики и рынка. В частности, господство монополистических структур в экономике, превалирование несовершенной конкуренции на рынках являются той благо­приятной средой, в которой легко подхватываются и усиливаются инфляци­онные тенденции. Монопольное положение предприятий позволяет не только взвинчивать цены, но и одновременно сокращать производство с целью еще большего роста цен и поддержания их на высоком уровне. Искусственно снижая эластичность спроса, монополистические структуры подавляют, угнетают реакцию производства на спрос (даже если он инфляционный) и тем самым усиливают и продлевают возникающее инфляционное равновесие.

3. Экономика становится все более сервисно ориентированной.

Производительность труда в сфере услуг при этом растет медленнее, чем в производстве товаров, что, впрочем, не сказывается на оплате труда за­нятых в ней работников, но сказывается на ценах.

4. Действие механизмов индексирования доходов. Последние существенно меняют принципы функционирования экономики. Более высокие цены теперь не удерживают потребителей от покупок, а делают их ожидания и позиции гораздо более агрессивными. Правительст­во, руководствуясь целью обеспечения социальной стабильности и сдерживания рецессии, удовлетворяет растущие требования маргинальных слоев общества и тем самым фактически «смазывает» тормозные башмаки инфляции.

5. Нерациональная структура экономики. Если в стране значительную долю занимает военно-промышленный комплекс, то это означает, что на рынок выходят значительные денежные суммы, полученные работника­ми данной сферы. В то же время продукция ВПК на внутренний рынок не поступает, и возникает несоответствие между спросом и предложе­нием. Аналогичная ситуация возникает при неоправданном увеличении отраслей первого подразделения.

Инфляционные процессы в национальной экономике могут провоциро­ваться посредством международного обмена. Это осуществляется по двум каналам. С одной стороны, через ценовой механизм международной торгов­ли, когда рост цен на импортные ресурсы придает новый импульс инфляци­онным издержкам внутри страны. С другой стороны, через механизм движе­ния краткосрочных капиталов, связанных с национальными различиями в уровнях процентных ставок. Более высокие процентные ставки вызывают приток капиталов из других стран, которые втягиваются в сферу обращения, тем самым нагнетая денежную массу. Следовательно, более высокие про­центные ставки, воздействуя на поступление краткосрочных капиталов из­вне, усиливают и ускоряют инфляционный процесс.

Однако инфляция, наряду с общими чертами, имеет специфические особенности в разных странах. В ней могут отражаться осо­бенности экономической структуры производства товаров и услуг, их соответствие реальным потребностям экономики.

Гигантские расходы на содержание ВПК и армии, отсталость предприятий гражданского комплекса, многочисленные дефициты, как правило, характерны для слаборазвитых стран.

Фактически высокая скрытая инфляция, наличие большого числа супермонополий в лице министерств и ведомств – эти особенности присущи российской экономике.

При централизованно планируемой экономике проявление подоб­ных диспропорций подавлялось с помощью ценовых манипуляций, адми­нистративного перераспределения ресурсов, использования государствен­ной монополии на внешнюю торговлю и операции с валютой. С либерали­зацией экономики эти возможности исчезли, и структурная разбалансированность оказалась на поверхности. Она дала мощный толчок инфляцион­ным процессам, предопределив их глубину и тяжесть.

Таким образом, в отечественной экономической мысли последнего времени появилось осознание того, что инфляция – не только денежный и производственный феномен, но и сложное социально-экономическое явление.

Российские экономисты разделились на два своеобразных лагеря: тех, кто связывает инфляцию в России только с монетарными (денежными) факторами, и тех, кто считает, что инфляция издержек, порождаемая немонетарными факторами, доминирует над инфляцией спроса.

Согласно анализу Министерства экономического развития, доля факторов, влияющих на инфляцию в 2001, 2002 гг. приведена в табл. 1.3.1.

Таблица 1.3.1

Удельный вес факторов,

влияющих на инфляцию в России (2001, 2002 гг.)

2001 г.

Вклад фактора в инфляцию

Фактор 2002 г.

Вклад фактора в инфляцию

процентные ставки удельный вес в инфляции процентные ставки удельный вес в инфляции
8,9 49 Инфляционные ожидания 5,2 40

Окончание табл. 1.3.1

2001 г.

Вклад фактора в инфляцию

Фактор 2002 г.

Вклад фактора в инфляцию

процентные ставки удельный вес в инфляции процентные ставки удельный вес в инфляции
4,6 26 Рост денежной массы 2,8 21
0,5 3 Рост обменного курса рубля 1,5 11
Рост регулируемых тарифов естественных монополий, в том числе с учетом повышения оплаты услуг, оказываемых населению
4,0 22 3,4–3,6 28
Итого 18 100 13 100

Таким образом, равнозначно с монетарной природой инфляции существует немало оснований для вывода о существенном значении инфляции издержек в российской экономике. К ее причинам можно отнести следующие:

– технологически отсталая, затратная структура производства, срав­нительно низкий уровень производительности общественного труда;

– межотраслевая несбалансированность, структурные диспропор­ции прежней экономики («утяжеленность» экономики, высокая сте­пень ее милитаризации, разрыв цен на сырьевую и конечную продук­цию и т. п.);

– разрыв хозяйственных связей из-за распада СССР, СЭВ;

– высокая степень монополизации экономики, в том числе на товарных рынках;

– незавершенность формирования инфраструктуры рынка, высо­кая степень бюрократизации и криминализации экономики;

– гипертрофированный рост «деловых услуг» (посреднического финансового характера и т. п.), усиление роли спекулятивных начал в экономике;

– резкий рост цен на энергоресурсы в ходе трансформации российской экономики (скачок цен объясняется искусственно заниженными ценами на энергоресурсы в плановой экономике).

Проблема инфляции актуальна, а потому и поиск ее причин ведется весьма активно лишь постольку, поскольку последствия, с которыми имеют дело люди, весьма ощутимы и неоднозначны. В условиях инфляции экономические субъекты фактически выплачивают ещё один налог, который не надо ратифицировать, который не предусмотрен налоговой системой, – инфляционный налог Тi. Если экономические субъекты будут поддерживать свои реальные кассовые остатки на оптимальном уровне, то им придется увеличить из текущего дохода ассигнования на прирост своей кассы в соответствии с уровнем инфляции:

.

Инфляция снижает жизненный уровень значительной массы населения в результате сокращения их реальных доходов. В большей степени потери от инфляции несут люди, получающие фиксированные доходы. У получателей нефиксированных доходов могут даже возрасти реальные доходы, если номинальные будут увеличиваться в большей мере, чем цены.

Получателем инфляционного налога (сеньоража SI) является эмитент денежной массы.

,

где MC – затраты на изготовление новых денег.

Инфляция инспирирует перераспределение доходов и богатства.

Этот процесс возможен в условиях, когда доходы не индексированы, кредиты предоставляются без учета ожидаемого уровня инфляции, которая ведет к перераспределению национального дохода по различным направлениям:

1) между разными сферами производства и регионами в силу неравно­мерного роста цен;

2) между населением и государством, так как государство использует излишнюю денежную эмиссию в качестве дополнительного источника своих доходов. Выпуская не обеспеченные товарами бумажные деньги, государство фактически осуществляет скрытое налогообложение граждан через действие эффекта инфляционного налогообложения. Он проявляется в экономике, где действует прогрессивная система подоходного налогообложения. Экономика по мере роста инфляции автоматически зачисляет различные социальные группы во все более состоятельные категории граждан вне зависимости от того, возрос ли доход реально или только номинально. При этом индексация всех доходов является малоэффективной, ибо в силу несбалансированного роста цен усиливается отрыв номинального значения дохода от реального, причем у различных групп населения по-разному, в разное время и с различ­ной скоростью. Единая индексация оценивает все доходы формально, т.е. по номиналу;

3) между различными социальными слоями населения. Быстрое социальное расслое­ние, углубление имущественного неравенства – неизбежные спутники инфляции.

Инфляция вызывает обесценение сбережений. При этом довольно часто темпы инфляции не только сводят «на нет» доходы, причитающиеся по вкладам, но и обесценивают сами вклады. В таких обстоятельствах люди предпочитают трансформировать сбережения в ликвидные денежные средства. Альтерна­тивная стоимость или вмененные издержки в этих условиях обесцениваются, тогда как существенно возрастает выгода от денежных активов. Однако при­ток денежных ресурсов в еще большей степени усугубляет ситуацию, так как изменение (увеличение) спроса вызывает еще большее повышение цен. А это сокращает реальные доходы населения. Невиданное по своим масштабам обесценение сбережений произошло в России в течение 1992–1993 гг. Принятые в 1994 и в 1996 гг. меры по компенсации сбе­режений, зафиксированных на начало 1992 г., представляют собой не более чем моральное утешение, но никак не компенсацию, ибо за эти годы цены выросли в тысячи раз.

Фактором, ведущим к снижению жизненного уровня населе­ния, является так называемое инфляционное налогообложение. Суть его за­ключается в том, что при сохранении относительно стабильных налоговых ставок и осуществлении индексации номинальных доходов происходит изъя­тие в госбюджет все возрастающей части доходов населения.

В условиях инфляции при действии прогрессивной шкалы налогообложения осуществляемая индексация доходов приводит к тому, что увеличи­вающийся номинальный доход постепенно попадает под действие все более высоких налоговых ставок. Налогоплательщик помимо своей воли переходит в группу граждан, облагаемых более высокой налоговой ставкой, что ведет к сокращению его реальных доходов и позволяет увеличить доходную часть федерального бюджета без изменения системы налогообложения.

В то же время из-за существенных лагов во взимании налогов налоговые обязательства начисляются на определенный момент, но уплата совершается в более поздний срок. Во многих странах не существует механизма, который поддерживал бы реальную величину взимания налогов в те­чение этого периода. Таким образом, любое увеличение темпа инфляции в течение этого периода уменьшает налоговое бремя. Это явление известно как эффект Оливера—Танзи, который может приводить к порочному кругу. Увеличение фискального дефицита вызывает рост инфляции, что, в свою очередь, снижает налоговые поступления; более низкие налоговые поступления еще больше увеличивают фискальный дефицит и т. д. Этот процесс может быть весьма дестабилизирующим, и он во многом способствовал возникновению большинства проявлений инфляции в развивающихся странах в 80-е гг. нашего века.

Драматическая иллюстрация эффекта Оливера–Танзи на основе опыта Боливии в первой половине 80-х гг. представлена на рис. 1.3.3.

Государственные доходы в этой стране в 1980–1981 гг. были близки к 10 % ВВП, а инфляция составляла примерно 25 % в год. В 1982 г. инфляция возросла почти до 300 %, доходы в процентах от ВВП сократились наполовину. Такое снижение продолжалось и в следующие годы; худшее

Рис. 1.3.3. Иллюстрация эффекта Оливера–Танзи:

Боливия, 1980–1986 гг.

(Данные об инфляции взяты из CEPAZ, Economic Survey for Latin America, 1988; данные о государственных расходах взяты из J. Sachs, «The Bolivian Hyperinflation and Stabilization», National Bureau of Economic Research Working Paper № 2073, May 1986)

случи­лось в 1985 г., когда Боливия вступила в полосу полномасштабной гипер­инфляции. В это время налоговые поступления сократились примерно до 1,3 % ВВП, что вполне могло бы считаться наиболее низким налоговым бременем в мире. Однако отметим резкую перемену в 1986 г. Как только успешная стабилизационная программа была воплощена в жизнь и инфля­ция упала до 66 % в год, государственные доходы выросли и составили бо­лее чем 10 % ВВП.

Для инфляционного налога, как показано на рис. 1.3.4, существует кривая Лаффера. Кривая 0ML представляет величину поступлений от инфляционного налога для различных темпов инфляции, если предполагается, что экономика находится в состоянии равновесия и темпы инфляции не меняются от периода к периоду.

Когда темп инфляции равен нулю, доход также равен нулю. По мере роста инфляции база налогообложения (в данном случае это спрос на реальные денежные остатки) уменьшается. Максимальный инфляционный налог показан как Ti.max при темпе инфляции . Дальнейший рост инфляции влечет снижение поступлений, так как более высокая инфляция не компенсирует падения уровня реальных денежных остатков, которые и облагаются налогом. Это происходит на участке ML кривой Лаффера.

Отсюда следует важный вывод. При устойчивых темпах инфляции существует максимальный дефицит, равный Ti.max, который может финансироваться с помощью печатания денег. Правительство может временно финансировать дефицит более высокий, чем Ti.max, но за счет ускорения инфляции вместо сохранения ее стабильного темпа.


Рис. 1.3.4. Кривая Лаффера для инфляции

В период ускоряющейся инфляции может оказаться, что население неизменно недооценивает реальные темпы инфляции и, значит, держит более высокий уровень денежных остатков, чем это было бы, если бы оно точно знало, какой будет инфляция. Правительство может использовать ошибочные ожидания для получения сеньоража, превосходящего Ti.max, по меньшей мере, в течение некоторого времени. Если правительство пытается длительное время финансировать более высокий, чем Ti.max, дефицит, вероятным результатом явится гиперинфляция.

Помимо отрицательного воздействия инфляции на благосостояние населения, она в не меньшей степени оказывает негативное влияние на производство, на хозяйственную деятельность в целом. Прежде всего, необходимо указать на две стороны сдерживания инвестиционного спроса. Под воздействием инфляции происходит обесценивание, с одной стороны, амортизационных отчислений, с другой – фонда накопления. В результате и валовые, и чистые инвестиции существенным образом «усыхают» и не позволяют осуществлять запланированные проекты и мероприятия, связанные с технической реконструкцией производства, обновлением и модернизацией используемого оборудования, новым строительством, а это ведет к сдерживанию НТП, замедлению экономического развития.

Из-за инфляции теряются амортизационные отчисления. Инфляция практически девальвировала этот источник инвестиций. Нужна регулярная индексация балансовой стоимости основных средств.

Быстрое обесценение денежных сбережений подталкивает их владельцев к активному их использованию, что нередко вызывает поспешный, слабо продуманный и чрезмерный расход реальных ресурсов, нарушение межотраслевых пропорций.

В государственном секторе рыночной экономики цены как ресурсов, так и выпускаемых товаров пересматриваются реже, чем в частном. Это объясняется тем, что госпредприятия вынуждены обосновывать свои це­ны и получать разрешение на их пересмотр у государственных органов. В ус­ловиях неопределенного и скачкообразного характера инфляции механизм регулирования цен технически сложно наладить, не говоря о стратегической ценовой стабильности. В результате увеличивается дисбаланс частного и общественного секторов, а государство теряет свой потенциал и утрачивает возможность адекватного воздействия на экономику. Данный эффект особо опасен при переходе от административно-командной системы хозяйствова­ния к регулируемой рыночной экономике.

Инфляция существенно подрывает мотивацию к активной предприни­мательской и трудовой деятельности. Для предпринимательских кругов, за­нятых особенно в сфере производства, неопределенность в механизме цено­образования значительно увеличивает степень риска при реализации тех или иных инвестиционных проектов. Одновременно им все сложнее становится получать кредиты. Это не может не сказаться на сокращении предложения товаров и услуг.

Воздействие инфляции на производство носит противоречивый характер и зависит от ее размеров. Умеренная инфляция вреда не приносит, более того, ее снижение связано с ростом безработицы и сокращением реального национального продукта. В отдельных случаях она даже может вызвать вре­менное оживление экономики, создать специфическую инфляционную конъюнктуру, когда рост спроса дает толчок к расширению производства.

Высокая инфляция активно противодействует экономическому росту. При среднегодовых темпах инфляции около 40 % и выше экономический рост, как правило, прекращается. Верно и обратное: чем ниже в стране темпы инфляции, тем обычно выше темпы экономического роста, причем они мак­симальны при минимальных темпах инфляции. Это подтверждается исследо­ваниями динамики экономического развития за последние 20 лет в большин­стве стран современного мира, которые придерживались разных моделей экономической политики.

Инфляционные процессы подрывают также стимулы роста экономики на базе НТП, поскольку внедрение в производство новой техники обходится все дороже. Для предпринимателя в этих условиях выгоднее использовать устаревшее, но более дешевое оборудование, и старую трудоемкую техноло­гию. Причина использования последней состоит в том, что издержки, связанные с заработной платой, как правило, растут медленнее затрат на приобретение средств производства.

Наблюдается общее замедление экономической активности. Неопределенные перспективы развития, отсутствие необходимой достоверности в прогнозах динамики цен заставляют предпринимателей отказываться от реа­лизации долгосрочных проектов с длительными сроками окупаемости. Большая часть капитала перемещается из сферы производства в сферу обра­щения и используется для чисто спекулятивных операций.

Набирает силу тенденция к росту ссудного процента, призванная ком­пенсировать обесценение денег. Растут издержки, связанные с увеличением масштабов денежного обращения и выпуском новых денег. Активируется бегство от денег к товарам, обостряется товарный голод, который подрывает стимулы к денежному накоплению, что в свою очередь нарушает функционирование денежно-кредитной системы и возрождает бартер.

Выше перечислены в основном внутренние последствия инфляции, но имеют место и внешние. Обесценение денег внутри страны приводит к их обесценению по отношению к иностранным валютам (через разницу в поку­пательной способности валют).

Наибольший вред национальной экономике приносит гиперинфляция, в процессе которой государство теряет контроль, на­циональная валюта вытесняется более твердой – иностранной.

За крахом системы денежного обращения неизбежно следуют распад и деградация нацио­нального хозяйства, проявляются сепаратистские тенденции в регионах. Многочисленные социальные катаклизмы содействуют приходу к власти то­талитарных режимов.

<< | >>
Источник: Варлашкина, Т. И.. Инфляция: проблемы теории и практики. 2005

Еще по теме 1.3. Причины и последствия инфляции:

  1. Инфляция, определение и измерение. Причины инфляции. Социально-экономические последствия инфляции.
  2. 55. ИНФЛЯЦИЯ: СУЩНОСТЬ, ФОРМЫ, ПРИЧИНЫ, ПОСЛЕДСТВИЯ
  3. Инфляция: сущность, причины, виды и последствия
  4. 1. Понятие и последствия инфляции Виды инфляции
  5. 3. Показатели измерения инфляции. Социально-экономические последствия инфляции
  6. 1. Понятие инфляции. Причины возникновения инфляции
  7. Причины и виды инфляции
  8. § 4. Экономические и социальные последствия инфляции
  9. 3. Социально-экономические последствия инфляции.
  10. Социально-экономические последствия инфляции. Антиинфляционное регулирование
  11. 11.7. Социально-экономические последствия инфляции