<<
>>

5.3 Ценообразование опционов. Временной распад.

matreshki.gifmatreshki.gifИтак, каждый опцион имеет свою стоимость (премию), эта та сумма, которую инвестор должен заплатить, чтобы стать держателем опциона.

Есть три составляющие, наиболее влияющие на ценообразование премии опциона. Это:

· Цена базового актива

· Время до истечения опциона

· Волатильность

Уплачиваемая за опцион премия состоит из двух компонентов: внутренней стоимости и временной стоимости.

Внутренняя стоимость - это разница между текущей стоимостью базового актива и ценой страйк опциона. То есть - это та сумма, которую вы получите при немедленном исполнении опциона и закрытии позиции по базовому активу.

Пример 5.3. Если текущая цена фьючерса 14500, то внутренняя стоимость опциона Колл со страйком 14000 равна 500. Исполнив опцион, держатель сможет купить фьючерс по 14000 и, продав его по 14500, получит 500.

Если текущая цена фьючерса 13300, то внутренняя стоимость опциона Пут со страйком 14000 равна 700. Исполнив опцион, держатель сможет продать фьючерс по 14000, и купив их по 11300, получит 700.

Опцион Колл имеет внутреннюю стоимость, только если его цена исполнения (страйк) ниже текущей цены базового актива. Опцион Пут имеет внутреннюю стоимость, только если его цена выше цены базового актива. Стоит отметить, что внутренняя стоимость опциона не может быть отрицательной.

Но на рынке опционы торгуются выше своей внутренней стоимости. Дополнительная сумма называется временной стоимостью.

Премия опциона всегда равна сумме его внутренней и временной стоимости.

<< | >>
Источник: С.В. Кропачев. Производные финансовые инструменты. 2013

Еще по теме 5.3 Ценообразование опционов. Временной распад.:

  1. 2.6.3. Облигационные опционы: характеристика, ценообразование, торговля и стратегия поведения инвесторов
  2. ПРЕМИЯ ОПЦИОНА = ВНУТРЕННЯЯ СТОИМОСТЬ + ВРЕМЕННАЯ СТОИМОСТЬ
  3. Глава 4.5. Опционы: «права», варранты, опционы «пут» и «колл»
  4. Глава 22 Дление времени. Чувство времени. Сознание времени
  5. 8.4.2 Цена опциона
  6. Опцион
  7. 3. Свободно обращающийся опцион
  8. Опционные контракты
  9. 4.1. Виды опционных контрактов
  10. Методы ценообразования
  11. Опционные контракты
  12. 3.2.4. Опционные контракты
  13. 5.2.3. Опционная биржа
  14. Вопрос №27. Факторы и методы рыночного ценообразования
  15. Организация опционной торговли.
  16. Особенности ценообразования в сфере услуг[1]
  17. Вопрос №26. Сущность ценообразования
  18. Рынок опционов.