<<
>>

6. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг — это сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. (Более подробно о данном виде профессиональной деятельности — статья 9 Федерального закона № 39-ФЗ от 22.04.96 «О рынке ценных бумаг»)

7.

Депозитарная деятельность

Депозитарная деятельность — это оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и / или учету и переходу прав на ценные бумаги.

(Хранение сертификатов ценных бумаг или ценных бумаг в документарной форме, как самостоятельный вид деятельности, не является профессиональной деятельностью на РЦБ и может осуществляться др. его участниками. Например, часто документарные ценные бумаги хранятся в личных банковских сейфах).

Пользователь услуг депозитария называется депонентом, открываемый ему в депозитарии счет — счетом депо.

В зависимости от целей депозитарных услуг депозитарии подразделяются на:

• расчетные;

• клиентские («кастодиальные»).

Расчетный — это депозитарий, который обслуживает профессиональных участников организованного фондового рынка. Он осуществляет свою деятельность в неразрывном единстве с системами торговли (биржами), клиринга и расчетов по обращающимся ценным бумагам

Деятельность расчетного депозитария может совмещаться только с клиринговой деятельностью и деятельностью организации торговли.

Депозитарий (расчетный) — это в большей степени участник вторичного РЦБ в отличие от регистратора, который преимущественно является участником первичного рынка. Если реестродержатель (регистратор) отвечает за фиксацию отношений между эмитентом и инвесторами, ее поддержание и обновление, что входит в круг отношений первичного рынка ценных бумаг. Депозитарий, наоборот, фиксирует отношения между инвесторами при смене собственности на ценные бумаги, которая имеет место на вторичном рынке. Его задача состоит в обеспечении быстрого и дешевого способа перевода прав на ценную бумагу с одного участника рынка на другого.

Клиентский — это депозитарий, который оказывает услуги непосредственно владельцам ценных бумаг. В мировой практике деятельность клиентских (кастодиальных) депозитариев, по сути, сливается с деятельностью регистраторов, но в России эти виды услуг не совмещаются.

Деятельность клиентского депозитария может совмещаться с брокерской, дилерской и деятельностью по управлению ценными бумагами.

Клиентские депозитарии могут быть специализированными на учет отдельных видов ценных бумаг.

Основные функции клиентского депозитария:

• участие в расчетах по сделке: поставка или принятие ценных бумаг клиентов с зачислением этих бумаг на клиентские счета депо;

• учет и хранение ценных бумаг клиентов непосредственно на именных счетах депо;

• выплата доходов по ценным бумагам клиентов (дивидендов, процентов);

• сопровождение корпоративных действий эмитента в случаях:

- бонусной эмиссии ценных бумаг;

- дробления и консолидации акций;

- конвертации ценных бумаг;

- поглощений и слияний.

• управление налоговыми платежами клиентов, связанными с ценными бумагами;

• оказание всевозможных информационных услуг клиентам.

Различия между депозитарием и регистратором.

Таблица 3.

Показатели Регистратор Депозитарий
Вид договора Договор по ведению реестра Депозитарный договор
Вид клиента Эмитент Инвестор (участник РЦБ как их владелец)
Суть профессиональной деятельности Учет владельцев ценных бумаг данного эмитента Учет владельцев ценных бумаг, которыми владеет данный инвестор
Вид учетного счета

Лицевой счет Счет депо
Плательщик услуг В основном- эмитент В основном- владельцы ценных бумаг
Хранение сертификатов ценных бумаг Отсутствует Оказывает услуги по хранению сертификатов ценных бумаг

Взаимодействие депозитариев и регистраторов.

Депозитарий в соответствии с клиентским договором на депозит может выступать номинальным держателем ценных бумаг определенных эмитентов.

В системе ведения реестра владельцев ценных бумаг могут быть зарегистрированы два вида владельцев:

• владелец ценной бумаги;

• номинальный держатель ценной бумаги.

Номинальный держатель- это лицо, зарегистрированное в системе ведения реестра, в том числе являющееся депонентом депозитария, и не являющееся владельцем в отношении этих ценных бумаг.

Номинальный держатель необходим в двух случаях:

1) в целях обеспечения секретности, т.е. для сокрытия действительного собственника ценной бумаги в необходимых случаях;

2) в целях обеспечения возможности централизованного клиринга и расчетов на рынке ценных бумаг. В результате создается возможность бесконечного процесса совершения сделок между участниками рынка без перерегистрации прав собственности на ценную бумагу в системе ведения реестра ее владельцев.

Перерегистрация прав собственности осуществляется путем перевода ценных бумаг по счетам депо в самом депозитарии. В случае массового характера операций с ценными бумагами такая форма перерегистрации прав собственности на них является самой быстрой.

Преимущества депозитарного учета перед учетом ценных бумаг у регистратора.

Использование депозитария в качестве номинального держателя ценных бумаг какого-то эмитента позволяет максимально сблизить время и место смены собственника по ценной бумаги с местом совершения сделок по ней.

В результате возникают следующие преимущества депозитарного учета:

• отсутствие необходимости физического перемещения ценных бумаг;

• возможность принципа «поставка против платежа»

• ликвидация технических границ движения капитала на фондовом рынке.

Депозитарный учет позволяет синхронизировать процесс перемещения ценных бумаг (переучет их на новых владельцев) с перемещением денежных средств между участниками рынка. Такой процесс называется «поставкой против платежа».

Движение денег от покупателя к продавцу происходит одновременно с переходом прав собственности на ценную бумагу от продавца к покупателю.

В ином случае, когда указанные процессы не синхронизированы, всегда есть риск, что деньги будут получены, ценные бумаги — нет, либо наоборот.

Депозитарная форма передачи прав собственности на ценные бумаги оказывается единственно возможной при развитом фондовом рынке, когда количество заключенных сделок достаточно велико. Она позволяет максимально ускорить расчеты и поставки по ценным бумагам.

На российском фондовом рынке ММВБ обслуживает НДЦ (Национальный депозитарный центр), РТС обслуживает ДКК (Депозитарно-клиринговая компания).

Тенденция развития депозитарной деятельности.

Мировой опыт показывает, что инфраструктура фондового рынка развивается в направлении полного стирания различий между депозитариями и регистраторами, так как происходит полная компьютеризация учетной деятельности.

Современные возможности компьютерного учета позволяют одновременно вести учет ценных бумаг в разрезе, как эмитентов, так и инвесторов, т.е. владельцев ценных бумаг. Это достигается организацией центрального, часто единого для всей страны депозитария, в котором ведется учет всех эмиссионных ценных бумаг и всех их владельцев.

Вопросы для обсуждения

1. Что такое профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг?

2. Какие существуют виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг по российскому законодательству. Дайте краткую характеристику.

3. Каковы основные требования, предъявляемые к профессиональным участникам рынка ценных бумаг?

4. Какие функции на рынке ценных бумаг выполняет брокер?

5. Какие существуют виды брокерских договоров? В чем их отличие?

6. Какие виды клиентских приказов вы знаете? В чем их сущность?

7. Какие функции на рынке ценных бумаг выполняет дилер?

8. Как брокер взаимодействует с клиентом?

9. Чем различаются брокерская и дилерская деятельность?

10.В чем сущность деятельности по доверительному управлению?

11. В чем сущность и необходимость клиринга? Каковы основные принципы и этапы его организации?

12. Кто такие регистраторы (реестродержатели), какие функции на рынке ценных бумаг они выполняют?

13. Что представляет реестр акционеров?

14.В чем сущность депозитарной деятельности и кто ее осуществляет?

15. Какие виды депозитариев вы знаете?

16. В чем схожесть и различие между депозитарной и деятельностью по ведению реестра?

17. Каковы тенденции развития профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг?

18. Схема взаимодействия профессиональных участников на рыке ценных бумаг.

<< | >>
Источник: Диваева Эльвира Альфредовна . Рынок ценных бумаг. 2010

Еще по теме 6. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг:

  1. Статья 15.22. Нарушение правил ведения реестра владельцев ценных бумаг Комментарий к статье 15.22
  2. Тема 6. Ведение реестра владельцев именных ценных бумаг компании
  3. Споры, вытекающие из деятельности держателей реестра владельцев ценных бумаг
  4. Фальсификация единого государственного реестра юридических лиц, владельцев ценных бумаг или системы депозитарного учета (ст. 1701 УК РФ)
  5. Воспрепятствование осуществлению или незаконному ограничению прав владельцев ценных бумаг (ст. 1854 УК РФ)
  6. Статья 7.31. Нарушение порядка ведения реестра контрактов, заключенных заказчиками, реестра контрактов, содержащего сведения, составляющие государственную тайну, реестра недобросовестных поставщиков (подрядчиков, исполнителей) Комментарий к статье 7.31
  7. Раскрытие информации акционерными обществами и владельцами ценных бумаг (комментарий по системе нормативных актов)
  8. 1. Понятие и виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
  9. 6. Размещение ценных бумаг, утверждение отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг и его государственная регистрация как элементы эмиссионного состава
  10. Тема 10. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг
  11. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка. Место рынка ценных бумаг в общей системе финансов
  12. Положение о ведении реестра туристских ресурсов, расположенных на территории Приморского края
  13. 54. ЦЕННЫЕ БУМАГИ: СУЩНОСТЬ, ВИДЫ, ЦИКЛ ЖИЗНИ. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
  14. Перечень нормативных актов, регламентирующих деятельность эмитентов (компаний) и профессиональных участников на рынке ценных бумаг